CBDCs da Kudaden Kripto: Dalilin da ya sa ba abu daya ba ne

A lokacin da kudin intanet (cryptocurrency) ya daina zama abin mamaki kawai ya koma wani gagarumin yunkuri na duniya — kusan lokacin da darajar kasuwar Bitcoin ta riga ta zarce ta wasu daga cikin manyan bankunan duniya kuma tsayayyun kudaden intanet (stablecoins) suka fara gudanar da hada-hadar tiriliyoyin daloli duk shekara — tsarin kudi na gargajiya bai nuna farin ciki ba. Fargaba, sannan kwaikwayo, sannan kuma wani takamaiman mataki wanda ya samar da wani abu da daga nesa yake kama da kudin intanet amma idan an kusa da shi ba shi ba ne ko kadan. Bankunan tsakiya a fadin duniya suka fara samar da nasu nau'in kudin da suka kira Kudin Intanet na Bankin Tsakiya (CBDCs), kuma tallan da suka yi shi ne cewa za su iya samar da duk abin da masu goyon bayan kudin intanet ke cewa suna so — sauri da inganci, saukin amfani ta intanet, kudin da za a iya tsara yadda yake aiki — ba tare da dukkan wadancan matsalolin na rashin ikon tsakiya (decentralization) ba.

Tallan ya yi tasiri sosai har ta kai ga babban bangare na kafafen yada labaran kudi suka fara kiran CBDCs a matsayin "kudin intanet na bankin tsakiya" ko "kudin intanet da gwamnati ke marawa baya," kalmomin da ke nuna akwai alaka tsakanin su biyun, a matakin da a zahiri babu shi. Tsarin fasahar su daban yake. Tsarin gudanarwar su daban yake. Tsarin karfafa gwiwa (incentive) daban yake. Kuma, mafi mahimmanci duka — amsar tambayar nan ta wane ne ke da iko kan abin da kake yi da kudinka tana da sabanin juna ne kacokan. Kudin intanet (Crypto) yana raba wannan ikon ne ga kowa. CBDCs kuma suna da damar tattara wannan ikon guri guda fiye da kowane irin nau'in kudi da aka taba sani.

Wannan ba hatsari ba ne, kuma ba wani abu ne da ya faru ba zato ba tsammani ba. Wannan shi ne ainihin makasudin tsarin. Babu 'yan siyasa, ko ministocin kudi, ko hukumomin tsaro da suka kalli Bitcoin suka ce duniya tana bukatar karin 'yancin harkar kudi. Kuma matsayarsu ita ce duniya tana bukatar wani abu da zai mayar da martani gare shi — wanda zai iya yin gogayya da siffofin zahiri kamar sauri da saukin amfani ta intanet yayin da yake rike da dukkan ikon sa ido, a kalla ta wata hanya, wanda kudin hannu (cash) da ajiyar banki na gargajiya suka fara rasawa.

CBDCs ne mafita, kuma bambance tsakanin CBDCs da kudaden kripto da aka samar domin su maye gurbinsu na daya daga cikin muhimman tambayoyin ilimin harkokin kudi na wannan shekaru goman.

Inda Tunanin Ya Samo Asali

CBDC na baya-bayan nan da aka kaddamar cikin nasara shi ne Sand Dollar na Bahamas, wanda asali sigar dijital ce ta dalar Bahamian da Babban Bankin Bahamas ya fitar a watan Oktoban 2020 domin saukaka shigar da kowa cikin tsarin kudi a fadin tarin tsibiran da ba su cika dacewa da bankunan zahiri ba. Sand Dollar ya samu karbuwa kuma ya nuna cewa tsarin fasahar CBDC na amfanin yau da kullum zai iya yiwuwa a wasu takaitattun yankuna ba tare da wani babban kalubale ba. eNaira ta kasance a watan Nuwamban 2020 lokacin da Najeriya ta shirya kaddamarwa a matsayin babbar tattalin arziki ta farko da ke da CBDC, don haka wannan ya zo a matsayi na biyu. Game da batun karbuwa, tarihin eNaira ya kasance abin lura. Bayan shekara guda ko fiye da haka, kasa da kashi daya cikin dari na 'yan Najeriya ne suka yi amfani da ita.

Mafi mahimmancin yunkurin CBDC har zuwa yau, ta kowane ma'auni, shi ne e-CNY na kasar Sin (wanda kuma aka sani da Digital Currency Electronic Payment dangane da takardar gwamnati da kake duba). Bincike a Babban Bankin Jama'ar kasar Sin a shekarar 2014 da gwaje-gwajen da aka gudanar a wasu birane zuwa 2019-2020 kafin a samu wannan babban yunkuri lokacin gasar Olympics ta lokacin sanyi ta Beijing a watan Fabrairun 2022, inda maziyarta daga kasashen waje suka sami damar amfani da e-CNY a wasu wuraren gasar, a sufuri ko shaguna. Amma sahihan alkaluman adadin hada-hadar kudi — tiriliyoyin yuan a jimillar kudaden da aka sarrafa nan da shekarar 2025 — har yanzu masana na tattaunawa a kai, ko kaso mafi girma ya fito ne daga karbuwa ta dabi'a ko kuma kudaden tallatawa da gwamnati ta raba?

Babu shakka cewa e-CNY ita ce babban kudin dijital na babban banki (CBDC) na masu sayayya da ke aiki gadan-gadan a kowace babbar tattalin arziki, inda sauran manyan bankuna ke nazarin ta sosai a matsayin samfurin misali.

A shekarar 2023, Babban Bankin Turai ya fara daukar matakan share fage don samar da nasa kudin dijital wanda ba zai takura wa sirri ba, tare da tsara fasalin fasaha da tuntubar masu ruwa da tsaki tsakanin yanzu zuwa 2025. Hasashen lokaci: karshen shekarun 2020, dangane da amincewar majalisa wadda har yanzu ba a samu ba. Kuma ana amfani da binciken fam na dijital daga Bankin Ingila. Indiya ta kaddamar da kudin ta na rupee na dijital a matakin gwaji a watan Disamba na 2022. Tun daga shekarar 2023, Rasha ma ta fara gwajin kudin ruble na dijital. Aikin DREX a kasar Brazil, wanda ke nufin musayar albarkatu kai tsaye, ya fuskanci gwaje-gwaje masu fadi tun daga shekarar 2024. Kasashe sama Bankunan tsakiya sun kira shi "programmability" (ikon sarrafawa) a cikin takardunsu na fasaha, yayin da masu sukarsu ke kiran sa a fili wani abu kamar "sarrafa yadda za ka yi amfani da kuɗinka."

A CBDC, idan aka tsara ta yadda ya kamata, tana iya kasancewa mai ikon sarrafawa ta hanyoyin da ba za a taɓa iya yi da kuɗaɗen gargajiya ba. Wannan na iya haɗawa da wa'adin karewa — kuɗaɗen da dole ne a yi amfani da su kafin wani ƙayyadadden lokaci, in ba haka ba a mayar da su ga wanda ya fitar da su. Hakanan tana iya samun iyakoki na yanki — kamar kuɗaɗen da ke aiki kawai a wasu yankuna na musamman ko lambobin gidan waya (zip codes). Tana iya ɗaukar takunkumi kan rukunin kashe kuɗi — kuɗin da za a iya amfani da shi don sayen kayan abinci amma ba man fetur ba, ko don kula da yara amma ba don nishaɗi ba. Tana iya samun takunkumin lokaci na rana, takunkumin alƙaluman jama'a, ko kuma duk wata doka da hukumar da ta fitar da ƙimar kuɗin ta yanke shawarar sanyawa a matakin tsarin (protocol level). Dukkan waɗannan siffofi na hasashe ne. An rubuta waɗannan a cikin takardun aiki na bankunan tsakiya, har ma an nuna su a wasu lokuta ta hanyar shirye-shiryen gwaji. A haƙiƙa, akwai tanade-tanaden sarrafawa a cikin ƙayyadaddun tsarin eNaira don yanayi irin wannan. Haka ma e-CNY take da shi. An tattauna wannan a fili a cikin takardun tsarin digital euro, tare da jerin tabbaci game da amfani da wannan zaɓi cikin gaskiya da adalci.

Don haka, ra'ayin masu goyon bayan CBDC shi ne cewa sarrafawa wata siffa ce mai amfani ba kuskure ba — kuɗin da za a iya sarrafawa yana ba da damar kai tallafi ga waɗanda suka dace, da samar da ingantaccen tsarin ƙarfafa manufofin kuɗi (ta fuskar yanki da girma), da kuma ba da amsa cikin sauri ga yanayin tattalin arziki. Masu adawa da CBDC za su yi jayayya cewa duk wani tsarin da zai iya samar da waɗannan fa'idodi, zai kuma iya ba da damar kowace irin hanyar matsin lamba na kuɗi da gwamnati mai kama-karya ko mara hangen nesa za ta iya amfani da ita; kuma tarihin halayen gwamnatoci masu ƙarfin fasaha na sa ido da takunkumi ya nuna cewa idan har akwai isassun dalilai na siyasa na yin hakan, to a ƙarshe za a gwada sa ido, rufe baki, kora daga ƙasa, ko mayar da masu adawa bayi.

A yankunan da takunkumin kuɗi da ikon sarrafa jarin kuɗi suka riga suka zama sanannun kayan aikin manufofi, wannan ba damuwa ce ta baka kawai ba.

Duk da haka, damuwar ta shafi fannin sirri. A asali, duk wata ma'amala a cikin CBDC tana bayyane sarai ga babban bankin da ya fitar da ita da kuma duk wata hukumar gwamnati da ya zaɓi raba bayanai da ita. Ta mahangar babban banki, ma'amalar kuɗi na hannu (cash) ba a san wanda ya yi ta ba. Adana kuɗi a banki ma a bayyane yake — gwamnati (amma ba wata hukuma guda ɗaya ba sai dai idan bankin ya bayar da rahoton su) tana iya ganin abin da kake adanawa a bankuna su ma. Lura cewa ma'amalar kuɗaɗen intanet (cryptocurrency) ana yin su ne ta hanyar amfani da sunayen bogi (kowa na iya ganinsu daga kundin adana bayanai na fili, amma ba su da alaƙa kai tsaye da asalin mutum ba tare da ƙarin hanyoyin haɗin waje ba). Ma'amalar CBDC tana kawo bayyanar harkar kuɗi ga mahanga guda ɗaya kawai tun bayan bayyanar fasahohin kuɗi. Da'awar nan ta cewa "idan ba ka da abin ɓoyewa, ba ka da abin tsoro" ita ce hujjar da ake bayarwa a kodayaushe kafin kowane ƙarin ikon jiha a cikin rayuwar sirri (kuma ɓangaren kuɗi na rayuwarka yana ɗaya daga cikin muhimman fannonin da za a iya amfani da wannan hujjar a kansu).

Sakamako a zahiri vs. Martanin Crypto

Martanin al'ummar kuɗaɗen intanet (cryptocurrency) game da haɓaka CBDCs galibi ya kasance mara kyau, kuma an bayyana shi fiye da sharhin harkar kuɗi na yau da kullun saboda marubutan sa suna da fahimtar fannin fasaha wanda yawancin 'yan siyasa da yawancin 'yan jarida ba su da shi. Babban abin lura shi ne cewa ba za a iya kwatanta su ba; CBDC da kuɗin intanet (cryptocurrency) duka biyun na iya zama na dijital kuma su ƙunshi sa hannun sirri na fasaha (cryptographic signatures), amma hakan me ya canza? Sun bambanta wajen ikon sarrafa fitarwa da daskarar da asusu, sanya takunkumin tsare-tsaren kwamfuta (programming restrictions), soke ma'amala ko samun damar ganin jadawalin ma'amala (transaction graph).

Ta kowane fanni, CBDC ya fi kama da asusun banki fiye da Bitcoin, kuma aiwatar da CBDC a matakin babban banki ya fi kama da tsarin katin kiredit fiye da tsarin biyan kuɗi na tsakanin mutum-da-mutum (peer-to-peer).

Ya zuwa yanzu, bayanan zahiri sun nuna shakku. Duk da umarni da kwarin gwiwa da aka bayar, ba a karɓi eNaira sosai ba, domin talakawa, idan aka ba su zaɓi, sun fi son abubuwan da suka fahimta kuma suka amince da su fiye da waɗanda gwamnati ke tallata musu akai-akai. Ya zuwa yanzu, ma'aunan karɓar e-CNY na ƙasar Sin ba su goyi bayan CBDC ba — aƙalla a wuraren da ake barin crypto da CBDC su yi gogayya cikin 'yanci; amfani da stablecoins don kasuwancin ƙetare ya ci gaba da samun nasara (kuma a lokuta da dama ma ya faɗaɗa!), duk da rashin amincewar hukuma har ma a cikin ƙasar Sin. A Amurka, Shugaba Trump ya sanya hannu kan wani umarni na zartarwa a watan Janairun 2025. Umarnin ya nuna wani matsayi na akida, amma kuma ya nuna lissafin cewa asarar siyasa ta CBDC a Amurka ta fi fa'idodin da ake tsammani — lissafin da ba na gwamnati ɗaya ba ne kawai, kuma an yi shi a tsakanin jam'iyyu daban-daban ta hanyoyi daban-daban.

Stablecoins za su zama mafi nuna gaskiyar lamarin. USDT kaɗai ke da alhakin biyan kuɗi na tiriliyoyin daloli a kowace shekara a dukkan hanyoyin sadarwa (chains), inda TRON ke zama babban hanyar sadarwa ta duniya inda mafi yawan manyan ma'amalar USDT ke gudana. Akwai dalili mai ƙarfi da ya sa masu amfani suka fi son stablecoins fiye da CBDCs, aƙalla a ƙasashen da ake samun duka biyun. In ban da wasu ƙasashe kalilan, stablecoins suna ba da damar yin amfani da dalar Amurka wanda CBDCs ba za su iya ba. Suna aiki ba tare da tsarin sa ido na CBDCs ba.

Har ila yau, yawanci ba su da tsadar mu'amala, musamman idan aka yi la'akari da cewa an rage kudin gudanarwa na tura USDT cikin inganci ta hanyar amfani da kayan aikin sarrafa Makamashi (Energy) daban-daban da aka samar a hanyar sadarwa ta TRON domin biyan wannan bukata takamaimai. Stablecoins suna magance wadannan matsalolin kai tsaye fiye da kowane CBDC da ake amfani da shi a yau (masu amfani da USDT ba su damu sosai da tsarin kudaden haraji ba ko tura kudi cikin rahusa zuwa kasashen waje ba tare da bukatar wani dillali a tsakiya ba).

Ba rashin hankali ba ne a bayar da hujja kan inda ya kamata a yi amfani da CBDCs — wholesale CBDCs a matsayin wani nau'i na kudin da ba na kai tsaye ba wanda ke wakiltar biyan basussuka tsakanin bankuna, hanyoyin biyan kudi na ketare (misali duk wani aikin mBridge da BIS ke gudanarwa wanda ke hada babban bankunan China, UAE, Thailand, da Hong Kong) ko kuma wasu hanyoyin amfani na hada kowa da kowa a harkar kudi a yankunan da ba su da isassun bankuna. Wadannan ayyuka ne masu ban sha'awa ta fuskar fasaha kuma suna da kima sosai ga takamaiman hanyoyin amfani da su. Suna kuma da bambanci sosai da batun retail CBDC, wanda shi ne kadai batun da ke shafar alakar mutum na gari da kudinsa. Bambanci tsakanin wholesale da retail shi ne abin da masu goyon bayan CBDC galibi ke kauce wa, yayin da masu suka kuma ke jaddadawa.

Na Asali vs. Na Kwaikwayo

Duk lokacin da wani abu na asali ya yi nasara a kowace kasuwa, akwai tsarin abubuwan da ke faruwa: na kwaikwayo zai biyo baya nan take tare da tambari iri daya amma da inganci mabanbanci sosai. Kwaikwayon kusan ko da yaushe yana samun goyon baya daga masu son zuciya wadanda suka ci riba daga rashin samun na asali, kuma suke ganin ya fi sauki su yi gogayya da sigar da ake iko da ita fiye da mafitar da ta magance matsalar a zahiri. Na kwaikwayon yana mayar da hankali ne kawai ga siffofin waje wadanda suka sa na asalin ya yi fice, sannan ya cire dukkan muhimman abubuwan da suka sa shi daraja a asirce. Dukkanmu mun taba ganin wannan tsarin idan har ka taba siyan kayan kwaikwayo na wani sanannen kamfani a shagunan rahusa.

CBDCs wani nau'in kuɗi ne na wannan yanayin.

Babban gwajin ba yadda tallace-tallace ke bayyana kuɗin dijital ba ne; a'a, shi ne inda wannan kayan aikin ya faɗa tsakanin ra'ayoyin crypto marasa tabbas da kuma kayayyakin banki na gargajiya. Abin da ke faruwa a lokuta na musamman shi ne yake bayyana ko kai wane ne. Shin mai fitar da kuɗin zai iya soke hada-hadar kuɗi? Shin mai fitar da kuɗin zai iya daskarar da asusu? Shin mai fitar da kuɗin yana da wasu takunkumi kan yadda za ka kashe su? Shin zai yiwu mai fitar da kuɗin ya takaita tura kuɗi ga wasu mutane ko yankuna? Shin zai yiwu mai fitar da kuɗin ya bibiyi dukkan hada-hadar kuɗi har zuwa ga mutum guda? Game da CBDC, amsar dukkan waɗannan tambayoyin ita ce eh — kuma an rubuta hakan kai tsaye a cikin takardun tsarin, koda kuwa kalaman siyasa na ƙoƙarin faɗar akasin haka. A cikin kuɗin crypto da ba shi da iko a wuri guda (decentralized), amsar dukkan waɗannan tambayoyin ita ce a'a, kuma babu abin da siyasa za ta iya yi don mayar da amsoshin su zama eh, ba tare da an lalata tsarin ginin hanyar sadarwar kanta ba.

Waɗannan abubuwa biyu ba ɗaya ba ne. Idan aka duba su daga sama, suna cikin rukuni ɗaya — kuɗin dijital — kuma suna da wasu halaye iri ɗaya a zahiri, amma idan ka zurfafa bincike, babu abin da ya kai su nisa da juna a zahiri. An sha yin wannan muhawarar a cikin al'ummar crypto akan waɗancan masana da har yanzu suke nacewa kan wannan kwatancin. A ko da yaushe wannan hujjar tana da gaskiya, kuma bayanai daga gwaje-gwajen CBDC sun taimaka wajen tabbatar da hakan. Mutanen da ke son samun 'yanci kan dukiyarsu suna komawa ga kuɗaɗen da ba su da iko a wuri guda. Waɗanda kuma ke son ikon mallakar kuɗi suna komawa ga CBDCs. Waɗannan fasahohin suna yin ayyuka mabanbanta, kuma nuna kamar ba haka ba ne dabara ce ta muhawara ga masu goyon bayan kuɗaɗen da gwamnati ke iko da su, amma hakan bai taimaka wajen fayyace zaɓi ga mutanen da ke yanke shawara ba.

Idan ka san abin da kake nema, ba zai yi wahala ka gane ko na asali ne ko kuma na kwaikwayo ba. Abin da ake bukata shi ne ɗan sadaukarwa don kada a tsaya kawai ga kallon siffofin waje, sai dai a duba na tsarin gine-gine, wanda hakan ne ainihin abin da ke raba ainihin cryptocurrency da dubun-dubatar abubuwan kamfanoni ko na gwamnati waɗanda ke amfani da kalmar “cryptocurrency” amma kuma suke juya duk wani abu mai ma'ana. Kuma a ko da yaushe komai yana komawa ne ga tambaya guda: wane ne ke yanke shawarar abin da za ka iya yi da kuɗinka? Game da CBDC, mai bayarwa shi ne tushen gaskiya. Amsar a cikin ainihin kuɗi ita ce: kai. Duk sauran abubuwan ƙarin bayani ne kawai.

Netts yana ba ka damar siyan Energy daidai lokacin da farashinsa yake mafi ƙanƙanta sannan ka kauce wa lokutan tsada yayin cunkoso. Kawai ka tabbatar ka horar da kanka wajen saya a farashi mai sauƙi sannan ka sayar a farashi mai tsada - kuma walat ɗinka za su gode maka!