Crypto da Inshora: Manyan Matsaloli da Cikas

Talifin da ya gabata a kan wannan jigon, Crypto da Inshora: Sabon Yayi, ya bayyana kyakkyawan hangen nesa: kwangiloli masu wayo (smart contracts) da ke maye gurbin masu daidaita da'awar inshora, biyan kuɗin parametric da ke isa cikin daƙiƙa kaɗan, rumbunan kuɗi na tsara-zuwa-tsara (peer-to-peer pools) da ke kawar da 'yan tsakiya na kamfanoni, da kuma kasuwa mai cike da gaskiya da sauƙin shiga. Wannan talifin ya cancanci karantawa ga duk wanda ke son sanin dalilin da ya sa waɗannan ra'ayoyin ke jan hankalin manyan jari da ƙwararrun ƙwarewa. Wannan talifin kuma na ɓangaren tattaunawar da ke biyo baya ne — lokacin da sha'awa ta haɗu da cikas, kuma tambayar ba ta zama ko inshorar crypto zai yiwu ba, amma ko zai iya tsira daga ƙalubalen da kowane sabon samfurin kuɗi ke fuskanta a ƙarshe.

Kyakkyawan zato ba kuskure ba ne. Hanyoyin aikin suna aiki. Matsalar ita ce inshora, a matsayin masana'antu, ɗaya ce daga cikin abubuwan more rayuwa na kuɗi da aka gina a hankali cikin hikima da ɗan adam ya taɓa yi — cike da tunani na kiyayewa, tarin dokoki, da kuma darussan da aka koya ta hanyar wahala waɗanda ayyukan asali na crypto sukan gano ne kawai idan suka faɗa cikinsu. Cikas ɗin ba na tunani kawai ba ne. Su ne ainihin abubuwan da suka faru da ayyukan da suka fara da kwarin gwiwa, suka fuskanci tangarda ta zahiri, kuma ko dai suka sauya hanya, suka ja da baya, ko kuma suka rufe a hankali. Fahimtar menene waɗannan cikas ɗin ya fi mahimmanci fiye da fahimtar fa'idar, domin fa'idar na ga ayyukan da suka tsira daga cikas ɗin ne kawai.

Rikicin Dokoki Wanda Ba Wanda Ya Yi Taswirarsa

Dokokin inshora a rarrabe suke ta hanyoyin da har mutanen da ke cikin masana'antar ke ganin abin takaici ne. A Amurka kaɗai, kowace jiha tana da nata kwamishinan inshora, nata ƙa'idodin lasisi, nata buƙatun babban birnin kuɗi, da kuma nata dokokin kare mabukaci. Kamfanin inshora na gargajiya da ke ba da kariya a duk faɗin ƙasar yana ɗaukar shekaru da miliyoyin daloli don samun lasisi a duk jihohi hamsin. Ayyukan inshora na asalin crypto, akasin haka, yawanci suna ƙaddamarwa ne a cikin yanki guda tare da ƙarancin ƙa'idoji, sannan suna jan hankalin masu amfani daga ko'ina a intanet ba tare da la'akari da inda waɗannan masu amfani ke rayuwa a zahiri ba.

Wannan yana aiki har sai ya daina aiki. Masu kula da dokoki na yankin mai amfani na iya yanke shawarar cewa aikin yana sayar da inshorar da ba ta da lasisi ga 'yan ƙasarsu a wani lokaci. Hukunce-hukuncen na iya zama masu yawa. Hanyoyin magancewa na iya haɗawa da tilasta rufe aikin. Lalacewar suna na iya isa ya kashe aikin koda kuwa fasahar da ke ƙarƙashinsa tana da kyau. Shirye-shiryen inshora da yawa marasa tsakiya a farkon shekarun 2020 sun sami kansu suna toshe masu amfani a hankali ta hanyar yanki (geo-blocking) daga wasu jihohi ko ƙasashe bayan binciken bin dokoki ya nuna haɗarin da ba su yi tsammani ba. Toshewar ta yanki tana magance wani ɓangare na matsalar amma tana raunana wani ɓangare na ƙimar manufar — asalin tayin shi ne damar shiga ta duniya ba tare da izini ba, kuma gaskiyar lamarin ita ce damar shiga ta duniya ba tare da izini ba na iya zama bam ɗin dokoki da ke gab da fashewa.

Tsarin MiCA na Tarayyar Turai, wanda aka kammala a farkon shekaru goma kuma a yanzu ake aiwatar da shi, ya ƙara wani matakin wahala. MiCA baya tsara dokokin inshora kai tsaye, amma yana taɓa kowane aiki na kusa — fitar da token, ayyukan stablecoin, ajiya (custody) — ta hanyoyin da ke taƙaita yadda aikin inshorar crypto zai iya tsara kansa. Ayyukan da ke aiki a Turai a yanzu suna buƙatar yin la'akari da ko token ɗinsu kayan aikin kuɗi ne a ƙarƙashin MiCA, ko jarin rumbun kuɗinsu ya cancanci zama e-money, da kuma ko ayyukansu na ƙetare iyaka suna buƙatar lasisi da ba su ware kuɗi dominsa ba. Kuɗaɗen bin dokoki na iya zarce kuɗaɗen aikin injiniya na gina ƙa'idar (protocol) kanta cikin sauƙi.

Masu kula da dokoki na Asiya sun ɗauki hanyoyi daban-daban. Singapore da Hong Kong sun matsa zuwa shirye-shiryen sandbox na yau da kullun waɗanda ke ba da damar yin gwajin inshorar crypto a ƙarƙashin kulawa, tare da fahimtar cewa ayyukan da suka yi nasara za su buƙaci komawa zuwa cikakken lasisi a ƙarshe. Ƙasar Sin ta rufe ƙofar gaba ɗaya. Japan tana da nata tsarin mai rikitarwa wanda ya haɗu da sassan hanyoyin biyu. Duk wani aikin da ke ƙoƙarin yin aiki a cikin yankuna daban-daban yana ƙarewa ne da tsarin bin dokoki a rarrabe wanda ke cinye lokacin injiniyoyi da ya kamata a kashe a kan ainihin samfurin.

Matsalar Oracle da Matsayin Dogaro Guda Ɗaya

Inshorar parametric — samfurin da aka fi yaba wa a matsayin babban makamin inshorar crypto — ya dogara gaba ɗaya akan oracles, gadojin da ke ciyar da bayanan zahiri na duniya zuwa cikin smart contracts. Lokacin da manufar jinkirin jirgin sama ta biya kuɗi dangane da bayanan zirga-zirgar jiragen sama, oracle ne tushen wannan bayanin. Lokacin da kwangilar inshorar amfanin gona ta biya manoma saboda ruwan sama ya yi ƙasa da ma'auni, oracle ne tushen ma'aunin ruwan saman. Smart contract ya dogara ne kawai akan amincin oracle da ke ciyar da shi.

Wannan, a fannin fasaha, shine babban matsalar da ba a warware ba a cikin inshorar crypto. Blockchain ɗin da kansa kowa zai iya tabbatar da shi, ana iya bincika smart contract kuma a mai da shi marar canzawa, amma oracle ya kasance tsari ne na waje wanda za a iya lalata shi, sarrafa shi da son rai, ko kuma kawai ya yi kuskure. Gazawar oracle da yawa a cikin shekarun 2020 sun kwashe daruruwan miliyoyin daloli daga protocols na DeFi ba don smart contracts sun lalace ba amma saboda an sarrafa bayanan farashin da suka dogara da su. Nau'o'in waɗannan hare-haren na inshora sun fi muni — oracle na yanayi da aka yi wa magudi na iya haifar da biyan kuɗi ta atomatik mai yawa wanda ke kwashe rumbun kuɗi cikin dare ɗaya, ba tare da wani mai binciken zamba na gargajiya da zai iya dawo da kuɗin ba.

Martanin masana'antar shine gina hanyoyin sadarwa na oracle — Chainlink, Pyth, RedStone, da sauransu — waɗanda ke haɗa bayanai daga tushe da yawa don rage haɗarin matsayin dogaro guda ɗaya na gazawa. Waɗannan tsare-tsaren sun fi kyau sosai fiye da dogaro da tushe guda. Amma ba su da cikakkiyar kariya. Hari mai haɗin gwiwa akan masu ba da sabis na oracle da yawa, kodayake yana da tsada, ba abu ne da ba zai yiwu ba. Kuskure a cikin dabarar haɗa bayanai na iya haifar da sakamako mara kyau koda kuwa kowane tushen bayanai na gaskiya ne. Kuma hanyoyin sadarwar oracle da kansu suna karɓar kuɗaɗe, wanda ke rage ribar tsarin samfurin inshora da suke ba da dama.

Akwai kuma matsalar abubuwan da ake jayayya a kai. An jinkirta jirgin sama da mintuna 119 — shin hakan yana daidai da jinkirin sa'o'i biyu ko a'a? Ma'aunin ruwan sama ya faɗi daidai a kan ma'auni — shin ya kamata biyan ya tashi? Smart contracts suna sarrafa waɗannan ƙananan rikice-rikice ne bisa ga kowace dabarar da aka rubuta a cikinsu lokacin ƙaddamarwa. Masu inshora na gargajiya suna sarrafa su ta hanyar yanke hukunci, wanda ya fi jinkiri amma yana da ikon sarrafa rashin tabbas. Tsarin parametric na asali yana musanya sassauci da sauri kuma yana tsinci kansa a rashin ikon jure rikice-rikicen da'awar gaskiya, yayin da duk wani ƙoƙari na sake saka hukuncin ɗan adam a cikin lamarin yana sake dawo da ainihin rashin ingancin da aka yi niyyar kawarwa.

Inda Teburan Actuarial Ba Su Cikin Wanzuwa

Farashin inshora fanni ne na ƙididdiga. Masana harkokin ƙididdiga (actuaries) suna kashe rayuwarsu suna gina samfuran yadda abubuwa ke faruwa sau nawa, yadda asarar ke da tsanani idan sun faru, da yadda za a saita farashin kariya ta yadda kuɗaɗen shiga za su rufe biyan da ake tsammani tare da kuɗin gudanarwa da riba mai ma'ana. Bayanan da ke ƙarƙashin waɗannan samfuran, a cikin inshorar gargajiya, galibi suna ɗaukar shekaru da yawa ko ma ƙarnuka. Teburan mace-mace don inshorar rai, ƙididdigar haɗari don kariyar mota, bayanan yanayi na dukiya — duk an tattara su, an inganta su, kuma an tabbatar da su cikin tsararraki.

Haɗarin asalin crypto ba shi da wannan tarihin. Sau nawa ne ake amfani da smart contract ba bisa ƙa'ida ba (exploit)? Sau nawa ne wani stablecoin ke fita daga daidaito (de-pegged)? Sau nawa ne ake satar fasaha a babban dandalin musaya? Amsar gaskiya ga yawancin waɗannan tambayoyin ita ce, ba mu sani ba kawai saboda rukunin bayanan ya yi gajere kuma ya yi ƙanƙanta sosai don tallafawa samfurin actuarial mai ma'ana.

Protocols na inshorar DeFi da ke rufe haɗarin smart contract suna yin zato ne kawai na hasashe game da yiwuwar abubuwa, suna daidaita waɗannan hasashen da ƙananan ainihin abubuwan da suka faru, da kuma daidaitawa yayin da sabbin bayanai ke shigowa. Wannan ba ɗaya bane da ilimin kimiyyar actuarial.

Rikicewar farashin yana fitowa ta hanyoyin da za a iya hangowa. Kariya ga sanannun protocols waɗanda aka bincika sosai tana da ƙarancin farashi saboda tarihin da ake gani yana nuna aminci, yayin da a gaskiya protocols ɗin na iya samun ɓoyayyun raunin da ba a gano ba tukuna. Kariya ga sabbin protocols tana da tsada saboda rashin tarihi ana ɗauka a matsayin babban haɗari, koda kuwa ainihin haɗarin na iya zama ƙasa da tsofaffin protocols waɗanda kawai suka kasance suna da ƙarin tarihin da aka gani. Kasuwar ba ta da isassun bayanai don saita farashin waɗannan bambance-bambance daidai, kuma masu bayarwa ba su da zurfin babban birnin kuɗi don jure kuskure a kowane ɓangare.

Ƙara ga wannan akwai matsalar haɗarin da ke da alaƙa da juna. Inshorar gargajiya tana aiki ne saboda haɗari galibi ba su da alaƙa da juna — haɗarin motarka ba shi da alaƙa da gobarar gidana, kuma ambaliyar ruwa a wani yanki ba ta haifar da girgizar ƙasa a wani ba. Haɗarin crypto yana da alaƙa sosai. Lokacin da kasuwa ta faɗi, rabon jingina na kowane protocol yana tabarbarewa a lokaci guda. Lokacin da aka yi kutse a wata babbar gadar blockchain, rumbunan inshora da yawa da suka rufe sassa daban-daban na wannan gadar duk suna biya a lokaci ɗaya. Lokacin da wani stablecoin ya faɗi ƙasa da daidaito, kowane rumbun kuɗi da aka auna a cikin wannan stablecoin yana rasa ƙima a daidai lokacin da ake buƙatar biyan kuɗi. Wannan alaƙar tana lalata ainihin lissafin haɗa inshora kuma shine dalilin da ya sa masu inshora na gargajiya ke da matuƙar taka tsantsan game da ɗaukar nauyin haɗarin crypto koda kuwa an ba su manyan kuɗaɗe.

Tambayar Babban Birnin Kuɗi Wanda Ba Wanda Ke Son Amsawa

Ana buƙatar kamfanin inshora na gargajiya ya riƙe ajiyar kuɗi fiye da yawan biyan kuɗin da ake tsammani. Lissafin wannan na kiyayewa ne, doka tana tilasta shi, kuma sakamakon shine koda babban abu ya haifar da asara mai yawa, mai inshorar zai iya biya. Rumbunan inshora marasa tsakiya suna aiki ne akan wani tsari na daban: mahalarta rumbun kuɗi suna saka babban birnin kuɗi a madadin samun kuɗin shiga na ƙari (premium), kuma rumbun yana biyan da'awa yayin da suka taso. Idan rumbun ya ƙare, rumbun ya ƙare kenan.

Wannan, a aikace, tsari ne mai rauni sosai fiye da inshorar gargajiya. Rumbunan kuɗi marasa tsakiya da yawa a cikin shekarun 2020 sun sami kansu a cikin mawuyacin hali na ba da ƙarin kariya fiye da yadda babban birnin kuɗinsu zai iya ɗauka, sannan suka fuskanci tarin da'awar da ke da alaƙa da juna wanda ya kwashe rumbun. Masu riƙe da manufofin sun sami wani ɓangare na biyan kuɗi a mafi kyawun yanayi. Mahalarta rumbun sun ga jarin su yana ɓacewa. Lalacewar suna ta bazu zuwa ga sauran fannin kuma ta rage shiga a cikin ayyukan da ba su da alaƙa.

Tambayar sake inshora (reinsurance) ita ce mafi rashin ci gaba a cikin wannan matsalar. A cikin inshorar gargajiya, masu sake inshora — kamfanonin da duk kasuwancinsu shine inshorar masu inshora daga manyan asarori — suna ba da kariya ta ƙarshe.

Munich Re, Swiss Re, da wasu kaɗan suna sarrafa wannan a duk duniya. A cikin inshorar crypto, an gabatar da kuma gwada rumbunan sake inshora marasa tsakiya, amma girman da ake buƙata don tabbatar da kariya ga manyan abubuwan da ke faruwa har yanzu babu shi a cikin tsarin. Babban birnin kuɗi a rarrabe yake, ƙa'idodin ɗaukar nauyi ba su da daidaito, kuma manyan rumbunan har yanzu ƙanana ne ta yadda babban bala'i guda ɗaya zai iya cinye su gaba ɗaya.

Wannan yana haifar da daidaituwa mai wahala inda inshorar da ba ta da tsakiya za ta iya aiki da kyau don da'awar da ba ta da yawa kuma take faruwa akai-akai amma tana fuskantar wahala wajen ba da kariya ga abubuwan da ba a saba gani ba, masu tsanani waɗanda sune ainihin abin da ake buƙatar inshora dominsa. Abokin ciniki wanda ya sayi manufar kariyar smart contract daga rumbun da ba shi da tsakiya na iya karɓar biyan kuɗi cikin sauri idan ƙaramin lamari ya faru, amma idan wani babban kutse ya kwashe protocols da yawa a lokaci guda, ƙarfin rumbun na biyan kuɗi yana rushewa a daidai lokacin da buƙatar ta fi ƙarfi.

Gibin Neman Haƙƙi Lokacin da Lambobin Fasaha Suka Lalace

Inshorar gargajiya tana ɗauke da alƙawarin da ya wuce takardar manufar. Idan mai inshora ya yi maka ba daidai ba, za ka iya kai ƙara. Idan mai inshora ya yi fatarar kuɗi, asusun garantin gwamnati yana kare wani ɓangare na da'awarka. Idan mai inshora ya yi rashin gaskiya, masu kula da dokoki suna da ƙarfi. An gina dukkan tsarin kare mabukaci a cikin ƙarni guda na dokoki, shari'o'in kotu, da ci gaban cibiyoyi.

Inshorar da ba ta da tsakiya ba ta da yawancin wannan. Idan smart contract ya yi kuskuren aiki, babu wanda za a kai ƙara — protocol ɗin shine ƙungiyar, kuma ƙungiyar lambobin fasaha ne kawai. Idan rumbun ya ƙare saboda matsalar fasaha (bug), masu manufar ba su da wani asusun garantin gwamnati da za su koma gare shi. Idan DAO ɗin da ke kula da da'awar ya yi aiki da rashin gaskiya, hanyoyin warware jayayya sune duk abin da tsarin gudanarwa na protocol ya ba da dama, wanda zai iya zama a hankali, marar haske, ko nuna son kai ga manyan masu riƙe da token. Rashin samun mafaka wani lokacin ana nuna shi a matsayin wata fa'ida — tsarin baya buƙatar amana (trustless) bayan duk — amma ga masu amfani na yau da kullun da ke siyan inshora, rashin wata madogara shine ainihin abin da ke sa samfurin ya zama marar kyau lokacin da wani abu ya ɓaci.

Wannan matsalar ta tsari ce kuma tana da wahalar warwarewa ba tare da yin watsi da wasu ƙa'idodin da ke sa inshorar da ba ta da tsakiya ta zama daban ba. Ƙara hanyoyin warware jayayya na gargajiya yana sake dawo da lauyoyi, kotuna, da jinkirin da aka yi niyyar kawarwa. Ƙara shirye-shiryen garantin gwamnati yana buƙatar ayyukan su miƙa kansu ga tsarin dokokin da suke ƙoƙarin tserewa daga gare su. Ƙara inshora a kan inshora yana haifar da maimaita abu marar iyaka wanda babu mai son ɗaukar nauyinsa. Sakamakon shine kasuwar da samfuran ke aiki da kyau sosai lokacin da babu abin da ya ɓaci kuma su zama marasa gamsarwa a daidai lokacin da wani abu ya lalace.

KYC da bayanan shaida suna gabatar da ƙalubale mai alaƙa. Ayyukan inshora da yawa marasa tsakiya suna ba da damar shiga ba tare da bayyana ainihin suna ba, wanda shine ɓangare na abin da ke jan hankali — sirri, ƙarancin cikas, shiga da sauri. Amma ƙa'idodin yaƙi da halatta kuɗin haram a yawancin yankuna suna buƙatar masu inshora su gano abokan cinikinsu, kuma hukumomin haraji suna son sanin wanda ke karɓar kuɗin biyan. Rikicin tsakanin shiga ba tare da suna ba da kuma bin ƙa'idodin dokoki ba a warware shi ba, kuma ayyukan da ke ƙoƙarin daidaita al'amarin ta hanyar ƙara KYC a wasu matakan suna ƙarewa da ba da samfurin da ba shi da 'yanci gaba ɗaya ko kuma bin dokoki gaba ɗaya. Gano zamba ya zama mai wahala musamman — lokacin da za a iya ƙirƙirar walat ɗaya a cikin daƙiƙa kaɗan kuma a jefar da shi da sauri, tambayar gargajiya ta waye ke siyan manufar tana rasa yawancin ma'anarta.

Babu ɗaya daga cikin waɗannan cikas ɗin da ke da kisa. Ƙungiyoyi masu himma suna aiki a kan kowannensu. Ingantattun hanyoyin sadarwa na oracle suna rage matsalar dogaro akan abu guda ɗaya. Kamfanonin actuarial na musamman suna gina samfuran haɗari na asalin crypto waɗanda zasu iya tallafawa ƙarin daidaiton farashi. Gwaje-gwajen sake inshora suna girma a cikin zurfin babban birnin kuɗi. Masu kula da dokoki a yankuna da yawa suna haɓaka tsare-tsaren da suka fahimci inshorar da ba ta da tsakiya a matsayin wani rukuni da ya cancanci a ba shi dama maimakon a danne shi. Hanyar tana da kyau, koda kuwa lokacin ya fi tsayi fiye da yadda yawancin masu sha'awar suka fara fata. Abin da wannan ke nufi a aikace shine cewa shekaru masu zuwa na inshorar crypto za a san su ba don manyan nasarori ba, amma ta hanyar tarin ƙananan ci gaba a hankali. Ayyukan da za su tsira sune waɗanda ke ɗaukar cikas da muhimmanci, gina abubuwa cikin kiyayewa, haɗa kai da tsarin gargajiya inda yake da amfani, da kuma tsayayya wa jarabar wuce gona da iri akan abin da fasahar za ta iya bayarwa a halin yanzu.

Ƙarƙashin duk wannan akwai tambayar ababen more rayuwa ta kuɗin da ake kashewa wadda ba a cika lura da ita ba. Protocol na inshora da ke aiwatar da dubban ƙananan manufofi, biyan kuɗin ƙari, da biyan da'awar da yawa a kowace rana ba zai iya jure ƙona TRX ko sauran albarkatun hanyar sadarwa a kowace ma'amala ba. Ribar aiki akan ƙaramar inshora (micro-insurance) ta yi kaɗan sosai. Wannan shine dalilin da ya sa farashin TRON Energy da kula da albarkatun ke da muhimmanci ga dandamalin inshora marar tsakiya kamar yadda farashin actuarial ke da muhimmanci ga na gargajiya. Ayyukan da suka fahimci wannan daidai za su iya ba da kariya mai sauƙin kuɗi a sikeli mai faɗi. Ayyukan da suka yi kuskure za su tsinci kansu a wajen ainihin kasuwar da ya kamata su yi wa aiki. Ga dandamalin da ke son samun TRON Energy a mafi kyawun farashi ba tare da staking ko freezing TRX ba, Netts.io TRON Energy Market yana aiki a matsayin mai tara Energy a cikin jerin sunayen masu ba da sabis da aka tabbatar — Netts da kansa a kan 25 sun ga kowane rukunin Energy, SoHu a kan 26 sun, CatFee a kan 27 sun, da sauran su da yawa — yana barin masu amfani su tura kowace ma'amala zuwa ga mafi arha kuma ingantaccen tushe a ainihin lokacin, yana tara biliyoyin rukunin Energy a cikin masu ba da sabis ciki har da JustLend, Trongas da APITRX, tare da isarwa a cikin daƙiƙa kaɗan da kuma tanadin har zuwa kashi 75 cikin ɗari idan aka kwatanta da ƙona TRX.