Những sai lầm đáng tiếc trong lịch sử tiền mã hóa

Thế giới tiền mã hóa thường được mô tả qua những câu chuyện về sự thành công nhanh chóng, với những khối tài sản khổng lồ dường như được tạo ra chỉ sau một đêm. Những nhân vật như Changpeng Zhao, người sáng lập Binance, và Brian Armstrong, giám đốc điều hành của Coinbase, đã trở thành biểu tượng của sự thành công trong thị trường đầy biến động này. Câu chuyện của họ thúc đẩy một quan điểm rằng, bằng cách đưa ra những quyết định đúng đắn, bất kỳ ai cũng có thể đạt được tự do tài chính thông qua đầu tư tiền mã hóa. Tuy nhiên, việc tôn vinh những chiến thắng này dẫn đến một loại thiên kiến kẻ sống sót, khiến chúng ta phớt lờ những câu chuyện cảnh tỉnh về những người đã bị hủy hoại cuộc đời. Hôm nay, chúng ta hãy nhìn lại một số sai lầm tồi tệ nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa, những bài học cần được ghi nhớ như lời cảnh báo về những nguy hiểm đi kèm với vùng "Viễn Tây" của thời đại kỹ thuật số này.

Câu chuyện về những khối tài sản bị đánh mất

Vào năm 2013, James Howells, một nhân viên IT người Anh, đã làm mất ổ cứng chứa 7.500 Bitcoin. Ở thời điểm Bitcoin đạt đỉnh, số tài sản này trị giá hơn nửa tỷ đô la. Bất chấp nhiều nỗ lực tìm kiếm ổ cứng tại một bãi rác ở Wales, Howells vẫn không thể lấy lại hàng triệu đô la đã mất của mình. Trải nghiệm của ông minh chứng rõ ràng lý do tại sao việc lưu ký an toàn lại quan trọng đến vậy trong thế giới tài sản kỹ thuật số.

Stefan Thomas, một lập trình viên ở San Francisco, cũng không thể truy cập vào 7.002 Bitcoin mà ông được trả hơn một thập kỷ trước như một phần thưởng cho việc thực hiện video giải thích cách thức hoạt động của tiền mã hóa. Chỉ còn hai lần thử mật khẩu trước khi ổ đĩa tự khóa vĩnh viễn, trường hợp của Thomas là một lời nhắc nhở về việc phải luôn cẩn trọng với mật khẩu. Đó là bài học cho tất cả chúng ta trong thế giới tiền mã hóa.

Câu chuyện về Laszlo Hanyecz, người nổi tiếng với việc chi 10.000 Bitcoin để mua hai chiếc pizza vào năm 2010, lại là một kiểu hối tiếc khác. Không hẳn là một mất mát theo nghĩa thông thường, nhưng số Bitcoin đó sẽ có giá trị hơn 400 triệu đô la ở mức giá đỉnh điểm.

Câu chuyện của Hanyecz chỉ là một ví dụ cho thấy những người dùng Bitcoin đời đầu đã đánh giá thấp giá trị tương lai từ số tài sản mà họ nắm giữ đến mức nào.

Những thảm họa sàn giao dịch

Từng có thời điểm xử lý đến 70% tổng lượng giao dịch Bitcoin, Mt. Gox là một gã khổng lồ trong số các sàn giao dịch tiền mã hóa. Sàn đã phải đối mặt với một vụ tấn công mạng thảm khốc vào năm 2014, khiến 850.000 Bitcoin biến mất. Sự cố này đã khiến công ty phải phá sản và hàng nghìn người rơi vào cảnh trắng tay mà không có cách nào cứu vãn. Sự việc này làm nổi bật những rủi ro của các sàn giao dịch tập trung và nhu cầu về các biện pháp bảo mật mạnh mẽ hơn.

Sam Bankman-Fried, người từng được mệnh danh là thần đồng tiền mã hóa, đã phải chứng kiến đế chế của mình tan thành mây khói vào năm 2022 khi FTX sụp đổ. Sự sụp đổ của sàn giao dịch này đã gây ra thiệt hại hàng tỷ đô la cho các nhà đầu tư và khách hàng. Những cáo buộc về việc lạm dụng quỹ và hành vi tài chính rủi ro đã dẫn đến sự phá sản của FTX, quét sạch khối tài sản ước tính khoảng 16 tỷ USD của Bankman-Fried. Điều này minh chứng rõ ràng cho những nguy hiểm của việc thiếu giám sát và quản trị trong ngành công nghiệp tiền mã hóa.

Gerald Cotten, CEO của sàn giao dịch tiền mã hóa Canada QuadrigaCX, đã đột ngột qua đời vào năm 2018 và mang theo mật khẩu của các ví lưu trữ hơn 190 triệu USD tiền kỹ thuật số của khách hàng. Sự việc này đã làm dấy lên những tranh cãi và thuyết âm mưu, trong đó một số người nghi ngờ rằng Cotten có thể đã giả chết. Dù sự thật có thế nào đi nữa, với việc hàng nghìn nhà đầu tư rơi vào tình trạng bấp bênh về tài chính sau mất mát đó, nó đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý quỹ minh bạch và an toàn.

Sự sụp đổ của Cryptopia trong năm nay là một ví dụ về việc người dùng mất quyền truy cập vào tiền của họ khi sàn giao dịch New Zealand này bị tấn công.

Nền tảng này, được thành lập vào năm 2014, đã mất hàng triệu đô la tiền mã hóa trước khi tiến hành thanh lý, khiến người dùng có rất ít cơ hội trong nỗ lực thu hồi vốn.

Thất bại của thuật toán và sự sụp đổ của các nền tảng

Vào tháng 5 năm 2022, các token riêng của mạng lưới Terra — UST và LUNA — đã trải qua một đợt sụp đổ thảm khốc. Tổng vốn hóa thị trường của chúng đã lao dốc từ hơn 40 tỷ USD xuống còn 500 triệu USD chỉ trong vòng 24 giờ, mất đi gần như toàn bộ giá trị. Sự sụp đổ này bắt nguồn từ việc UST, một đồng stablecoin thuật toán, bị mất mốc (unpeg), làm xói mòn niềm tin và dẫn đến tình trạng bán tháo hoảng loạn. Sự cố này cho thấy những rủi ro liên quan đến stablecoin thuật toán và tầm quan trọng của việc duy trì sự tin tưởng giữa các bên.

Và Celsius Network — một công ty fintech lãi suất cao từng tuyên bố sẽ cách mạng hóa tài chính cá nhân — đã trải qua một thất bại ê chề. Công ty này bị thâm hụt 1,7 tỷ USD, nộp đơn xin phá sản và khiến 1,7 triệu khách hàng, trong đó có nhiều giáo viên và người nghỉ hưu từ khắp 50 bang, không thể tiếp cận được khoản tiền tiết kiệm cả đời của họ. Giám đốc điều hành của công ty, Alex Mashinsky, đã bị cáo buộc gian lận — điều này nhấn mạnh những rủi ro tiềm ẩn khi gửi tiền vào các nền tảng có mô hình kinh doanh không bền vững.

Vụ bê bối sàn giao dịch Thodex vào năm 2021 là một minh chứng khác cho thấy mức độ phổ biến của các vụ lừa đảo tiền mã hóa. Sau khi CEO của Thodex, Faruk Fatih Özer, biến mất cùng toàn bộ tiền của khách hàng — khoảng 2 tỷ USD từ 400.000 nhà đầu tư — các khách hàng của sàn đã rơi vào tình trạng hỗn loạn và những lỗ hổng của nó đã bị phơi bày. Nền tảng này đã thu hút đầu tư dựa trên các chương trình tặng quà xa hoa, để rồi cuối cùng bỏ rơi các nhà đầu tư.

Khi Voyager Digital tuyên bố phá sản vào năm 2022, khách hàng đã không thể tiếp cận tiền của mình sau khi doanh nghiệp này chịu tổn thất lớn do mối liên hệ với Three Arrows Capital.

Nền tảng cho vay này đã hứa hẹn mức lợi nhuận cao, nhưng cuối cùng đã không thực hiện được cam kết, khiến hàng nghìn người dùng rơi vào tình cảnh rủi ro tài chính.

Những thảm họa giao dịch và thảm kịch đòn bẩy

Thị trường tiền mã hóa đã chứng kiến nhiều khoản lỗ bi thảm liên quan đến việc giao dịch đòn bẩy quá mức và quản trị rủi ro kém. Vào tháng 5 năm 2021, một nhà giao dịch trên Binance đã gánh chịu một trong những khoản lỗ lớn nhất lịch sử crypto sau khi mất nửa tỷ đô la do giao dịch đòn bẩy cao trong một cú sập giá Bitcoin. Một khoản lỗ ở quy mô này cho thấy những rủi ro của giao dịch đòn bẩy, vốn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ — nhưng cũng đi kèm với những tổn thất cực kỳ lớn.

Một trong những vụ việc nổi tiếng nhất xảy ra khi một nhà giao dịch đã thua lỗ nặng nề tới 1,2 tỷ đô la chỉ trong một ngày trong cú sập thị trường crypto năm 2022. Người đàn ông này đã đặt những lệnh đòn bẩy khổng lồ trên nhiều nền tảng khác nhau với kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục đi lên. Khi thị trường đảo chiều, các lệnh gọi ký quỹ (margin call) đã dẫn đến việc thanh lý vị thế và gây ra một trong những khoản lỗ giao dịch cá nhân lớn nhất trong lịch sử tiền mã hóa.

Ngoài ra còn có trường hợp một nhà giao dịch người Nhật đã mất 1,3 tỷ đô la khi giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin — một bài học cảnh tỉnh khác. Người này rõ ràng đã sử dụng đòn bẩy rất lớn và tăng gấp ba quy mô vị thế của mình sau một lời ám chỉ từ bà Yellen, để rồi bị dồn vào thế bí về ký quỹ khi thị trường đi ngược dự đoán và toàn bộ tài sản bị thanh lý khi giá giảm xuống dưới mức kỳ vọng.

Thảm họa DeFi và những lỗi hợp đồng thông minh

Lĩnh vực tài chính phi tập trung đã chứng kiến nhiều lỗi hợp đồng thông minh gây ra những tổn thất thảm khốc. Vụ tấn công DAO năm 2016 đã dẫn đến việc mất cắp 3,6 triệu Ether, trị giá hơn 50 triệu đô la vào thời điểm đó. Đây chính là sự cố đã châm ngòi cho một đợt hard fork đầy tranh cãi trên mạng lưới blockchain Ethereum và phơi bày những nguy hiểm của một thảm họa hợp đồng thông minh.

Vụ hack Poly Network vào năm ngoái đã chứng kiến các tin tặc chiếm đoạt hơn 600 triệu đô la dưới nhiều loại tiền mã hóa khác nhau." Mặc dù số tiền sau đó đã được thu hồi, vụ khai thác này đã để lộ lỗ hổng nghiêm trọng trong các thiết kế chuỗi chéo (cross-chain) và làm dấy lên những tranh luận về bảo mật tài chính phi tập trung (DeFi).

Một vụ tấn công flash loan đã gây ra thiệt hại 130 triệu USD trong vụ hack Cream Finance vào năm 2021. Bản thân giao thức này đã bị tấn công dồn dập nhiều lần trong quá khứ nhưng vẫn tiếp tục duy trì với những lỗ hổng bảo mật nghiêm trọng, vốn cuối cùng đã bị những kẻ xấu khai thác.

BadgerDAO đã mất 120 triệu USD vào năm 2021 do một vụ khai thác lừa đảo (phishing) mang tính kỹ thuật cao trên giao diện người dùng (frontend) của giao thức. Cuộc tấn công cho thấy không gian DeFi dễ bị tổn thương như thế nào trước các cuộc tấn công kỹ thuật xã hội (social engineering).

Cơn sốt Meme Coin và những thảm họa đầu cơ

Meme coin đã mở ra một chân trời mới cho mọi người để thắng lớn — và cũng có thể mất trắng tất cả. Mặc dù một số ít nhà đầu tư sớm vào các token như Dogecoin và Shiba Inu đã trở thành triệu phú, nhưng nhiều người khác đã mất toàn bộ khoản đầu tư khi cố gắng săn lùng token gây sốt tiếp theo. Nhiều dự án trong số này có rất ít hoặc không có giá trị nội tại, vì vậy chúng là những khoản đầu tư rất rủi ro.

Vụ lừa đảo token Squid Game vào năm 2021 đã khiến các nhà đầu tư thua lỗ hàng triệu USD khi những nhà phát triển đứng sau token này cuỗm sạch tiền của họ. Token này, vốn lấy cảm hứng từ loạt phim nổi tiếng trên Netflix, đã chứng kiến mức giá được đẩy lên cực cao trước khi tất cả các nhà phát triển bán tháo cổ phần và biến mất không dấu vết, mang theo cả tiền của các nhà đầu tư.

Tranh cãi về SafeMoon đã thu hút sự chú ý đến những nguy hiểm của các token có mô hình kinh tế (tokenomics) phức tạp. Chi phí giao dịch cao và giá trị sụt giảm của nó đã làm thất vọng nhiều nhà đầu tư, những người đã mất đi những khoản tiền khổng lồ.

Khía cạnh con người trong những thất bại của Crypto

Tất cả những báo cáo này đều có chung một chủ đề: sai lầm của con người.

Từ việc thất lạc mật khẩu đến những nhân viên nội bộ biến chất, từ vận rủi đến những vụ trộm cắp trắng trợn, những sai lầm của con người và sự can thiệp bất chính đã làm hoen ố lịch sử tiền mã hóa xoay quanh các sổ cái dùng chung vừa lôi cuốn vừa kinh hoàng. Đây là minh chứng cho sự cần thiết của bảo mật mạnh mẽ, sự tính toán cẩn trọng và việc áp dụng tự động hóa tối đa để giảm thiểu rủi ro từ con người.

Lời hứa về việc kiếm tiền nhanh chóng thường che lấp những rủi ro cơ bản đối với các nhà đầu tư. Nhiều trường hợp khác là những bài học cảnh tỉnh về những người đã phớt lờ các biện pháp phòng ngừa bảo mật cơ bản hoặc bị lừa vào các mô hình hứa hẹn mức lợi nhuận không tưởng, vốn chỉ khả thi hơn một chút so với mức lãi suất 30% mỗi tháng. Sự biến động của thị trường tiền mã hóa cùng với tâm lý con người có thể tạo nên một sự kết hợp chết người dẫn đến thua lỗ.

Khía cạnh tâm lý của FOMO (nỗi sợ bị bỏ lỡ) đã lôi kéo nhiều người đưa ra những quyết định chóng vánh mà không thực sự nghiên cứu hay hiểu rõ những gì họ đang làm. Mạng xã hội càng khuếch đại hiệu ứng này, tung hô những thành công nhưng lại gạt bỏ hoặc phớt lờ những lời cảnh báo.

Những diễn biến gần đây và rủi ro đang tiếp diễn

Thị trường này đã chứng kiến những thất bại thảm hại ngay cả trong vài năm qua. Vô số giao thức DeFi đã sụp đổ do các vụ khai thác lỗ hổng hợp đồng thông minh gây thiệt hại hàng trăm triệu đô la. Các cuộc tấn công flash loan ngày càng trở nên phức tạp, tận dụng những khiếm khuyết trong các AMM và giao thức cho vay.

Nhiều công ty tiền mã hóa cũng bị bất ngờ trước các đợt siết chặt quy định pháp lý. Một số sàn giao dịch đã bị phạt nặng và phải thực hiện các bước để hạn chế hoạt động, trong khi một số khác đơn giản là đã đóng cửa. Bối cảnh chính sách thay đổi liên tục vẫn là một thách thức đối với cả các doanh nghiệp và nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Sự sụp đổ của Three Arrows Capital vào năm 2022 đã gây chấn động trong toàn bộ lĩnh vực tiền mã hóa. Quỹ đầu cơ này, vốn quản lý hàng tỷ đô la tài sản, đã sụp đổ do sử dụng đòn bẩy quá mức và quản trị rủi ro yếu kém, khiến nhiều nền tảng và nhà đầu tư rơi vào tình trạng rủi ro sau khi chịu tổn thất.

Tâm lý học về sự mất mát

Điều khiến những câu chuyện này trở nên đặc biệt ám ảnh là tác động tâm lý đối với những người phải gánh chịu những mất mát đó. Một số người mất những khoản tiền lớn vào tiền mã hóa không phải là những nhà đầu tư sành sỏi, mà là những người bình thường bị cám dỗ bởi lời hứa về những khoản lợi nhuận kếch xù. Sự mất mát này cũng đi kèm với cái giá đắt về mặt cảm xúc, vì những tác động của nó ảnh hưởng đến các mối quan hệ, sức khỏe tâm thần và khả năng đưa ra các lựa chọn tài chính.

Tuy nhiên, tâm lý sợ bỏ lỡ, hay FOMO, đã khiến nhiều người vội vàng lao vào đầu tư mà không nghiên cứu kỹ lưỡng hoặc cân nhắc các rủi ro. Mạng xã hội không giúp ích gì trong việc này, khi tạo ra những "phòng vang" thông tin, nơi chúng ta chỉ ca ngợi những câu chuyện thành công và phớt lờ hoặc coi thường những bài học cảnh báo.

Những bài học kinh nghiệm và hướng đi tiếp theo

Những câu chuyện cảnh báo này là lời nhắc nhở rằng đằng sau mỗi câu chuyện thành công trong thế giới tiền mã hóa là số lượng ngày càng tăng những câu chuyện về sự mất mát đau đớn. Bản chất thất thường của thị trường tiền mã hóa, cộng với những sai lầm cá nhân và các hành vi lừa đảo, có thể dẫn đến những kết quả tài chính thảm khốc. Điều quan trọng là các nhà đầu tư cần phải tỉnh táo, tìm hiểu kỹ lưỡng và sử dụng các phương thức bảo mật.

Đa dạng hóa danh mục đầu tư là yếu tố cực kỳ quan trọng. Hầu hết những tổn thất thảm khốc nhất xảy ra với những người đã "dồn hết trứng vào một giỏ", cho dù đó là một sàn giao dịch, một loại token cụ thể hay một phong cách đầu tư nhất định. Rủi ro sẽ được phân tán tốt hơn khi bạn cho nhiều bên vay, sử dụng nhiều nền tảng cho vay và mua nhiều loại tài sản nhất có thể.

Giáo dục và kiến thức cũng là những yếu tố nền tảng. Việc hiểu rõ ngóc ngách của công nghệ tiền mã hóa, các rủi ro khi đầu tư và các biện pháp bảo mật cần thiết sẽ giúp bạn có một nền tảng cân bằng hơn để đưa ra quyết định.

Lĩnh vực tiền mã hóa có tốc độ phát triển rất nhanh, và việc cập nhật các diễn biến mới, quy định pháp lý cũng như các rủi ro là vô cùng quan trọng.

Có người thắng thì luôn có kẻ thua. Sự biến động cao của thị trường tiền mã hóa và khả năng kiếm được những khoản tiền khổng lồ cũng đi kèm với những rủi ro cực lớn. Và những câu chuyện về những khối tài sản bị mất trắng, mật khẩu bị quên, các nền tảng bị sụp đổ và những mô hình lừa đảo bị phá sản là những lời nhắc nhở cảnh tỉnh về những gì có thể xảy ra trong thế giới này. Khi thị trường crypto không ngừng biến động, cũng cần nhắc lại rằng lời hứa về lợi nhuận cao luôn đi kèm với rủi ro cực kỳ lớn; tuy nhiên, rủi ro này có thể được quản lý một cách có trách nhiệm bằng cách áp dụng các biện pháp bảo mật tốt nhất và các công cụ tự động hóa để giải quyết những thách thức này một cách an toàn. Chẳng hạn như Netts Energy Workspace, công cụ sẽ cho phép bạn tự động hóa toàn bộ quy trình thuê Energy một cách dễ dàng mà không cần kiến thức lập trình: