Panorama DeFi 2025-2026 — O que há de novo?

As finanças descentralizadas (DeFi) estão de volta aos holofotes, ganhando tração durante o verão com um frenesi de novas iniciativas e protocolos sendo lançados enquanto os mercados se desenvolviam em busca de uma descoberta de preços significativa. Após esfriar durante o mercado de baixa (bear market), o setor não apenas se recuperou; ele foi completamente remodelado. Em meados de 2025, o espaço DeFi estava em plena expansão, com fortes fluxos de entrada de capital, novos protocolos inovadores e uma mudança de filosofia. Ficou para trás o antigo ditado de apenas bloquear o máximo de valor possível. Ele foi substituído por um novo paradigma — a eficiência de capital. Não se trata mais de uma medida de dinheiro, ou de quanto há no sistema, mas de quão eficientemente ele é utilizado. Essa evolução reflete a de um mercado em amadurecimento, que se aproxima das finanças tradicionais e visa soluções sustentáveis de alto desempenho, atraentes tanto para investidores experientes em cripto quanto para instituições cautelosas. O cenário tecnológico está mais robusto, a experiência do usuário amadureceu e os instrumentos financeiros estão mais sofisticados – pintando, de modo geral, o quadro de um setor que está consolidando sua própria identidade.

Nova Onda de Crescimento e Eficiência de Capital

Os números, por si só, narram uma poderosa história de renascimento. O valor total somado bloqueado (SVL) de todas as redes DeFi, após mal atingir US$ 51 bilhões apenas dois anos antes, alcançou cerca de US$ 135 bilhões em julho de 2025. Esse valor ficou abaixo da máxima histórica para aquela data em 2021, quando US$ 215 bilhões haviam sido captados logo após o final de setembro, mas o crescimento rápido sugere novamente uma ruptura definitiva com o marasmo do mercado. Dito isso, analistas do setor alertam que alguns investidores devem ter cautela ao considerar o TVL como a única métrica de saúde do setor. O mercado superou o paradigma em que a participação exigia o fornecimento de colaterais excessivos e o empilhamento de posições severamente alavancadas em busca de rendimento. A ênfase mudou drasticamente para fazer o capital trabalhar de forma mais intensa e inteligente.

Este novo foco na eficiência reflete-se na evolução das estratégias de yield farming, que agora são mais complexas e ajustadas ao risco, bem como na arquitetura das pools de liquidez, criadas para patamares de preço mais sólidos, redução de slippage e melhores retornos para os provedores.

Nesta nova era, os protocolos de próxima geração reconfiguraram as regras de engajamento. Tome-se a rede Hyperliquid como exemplo, que, sem qualquer tipo de incentivo de tokens, já possui mais de US$ 500 milhões em volume negociado diariamente, tornando-se a primeira rede blockchain a entrar no top 10 por participação de TVL antes do lançamento de um ativo nativo. Isso indica uma tendência fundamental: a atenção está se voltando para a utilidade real e o desempenho, em vez de recompensas especulativas. Outros tokens nativos de projetos inovadores também apresentaram um crescimento igualmente impressionante:

1. SYRUP da Maple Finance;

2. ENA da Ethena;

3. HYPE da Hyperliquid;

4. EUL da Euler;

5. A AAVE, já consolidada.

Todas essas plataformas mostram que é possível atingir volumes de negociação significativos sem a necessidade de manter bilhões em contratos inteligentes. Agora, a discussão mudou de “quanto está congelado” para “quanto está fluindo”. E o que antes era um meme no DeFi — a noção de eficiência de capital — tornou-se o padrão futuro para 2025, forçando os desenvolvedores a criar produtos financeiros mais enxutos, eficazes e integrados.

Motores do Mercado — Stablecoins, RWA e o Reinado Duradouro do Ethereum

Sob essa fachada de priorização da eficiência, encontram-se diversas verticais emergentes que oferecem suporte estrutural para o ecossistema DeFi como um todo. O mercado das chamadas stablecoins continua em explosão; na última verificação, havia US$ 258 bilhões em circulação. Este setor também recebeu uma forte validação de grandes players de pagamentos, como a entrada do PayPal no mercado, confirmando seu status como base tanto do DeFi quanto da economia da internet em geral. Enquanto isso, parece que a tokenização de ativos do mundo real (ou RWA) percorreu um longo caminho, deixando de ser apenas mais um conceito de nicho para se tornar um campo mais do que promissor. Com menos de alguns anos de existência, o mercado de RWA detém agora mais de US$ 25 bilhões em TVL, graças a gigantes financeiros como BlackRock e Franklin Templeton, que estão unificando as finanças tradicionais com a blockchain.

Essa integração, conforme explicado em uma postagem no blog hoje, está trazendo classes de ativos testadas e comprovadas, como imóveis, crédito privado e títulos governamentais, para a blockchain, proporcionando ao DeFi acesso a garantias mais estáveis e com menos volatilidade, ao mesmo tempo em que desbloqueia oportunidades diversificadas de rendimento para os credores.

Em meio a uma enxurrada de inovações e a uma concorrência transformadora, a Ethereum conseguiu, de alguma forma, manter seu status de líder do setor. No segundo trimestre de 2025, ela detém cerca de 57% de todo o TVL de DeFi, o qual tem se mantido notavelmente estável e até aumentou em relação à sua mínima de 51% no início de 2023. Essa resiliência é particularmente impressionante quando se considera as dezenas de novas blockchains de alta velocidade que surgiram. E grande parte desse sucesso se deve ao crescente ecossistema de escalabilidade L2 da Ethereum. Plataformas como Base e Arbitrum, que processam transações fora da rede principal para garantir velocidade e redução de custos antes de registrá-las permanentemente na própria Ethereum, não devem ser vistas como concorrência; elas devem ser encaradas como extensões da rede. Todo esse crescimento, com a Base e a Arbitrum representando agora mais de 3% e mais de 2% do TVL, respectivamente, é um deslocamento interno na rede que demonstra o sucesso do caminho modular da Ethereum para a escalabilidade, sem abandonar suas propriedades fundamentais de segurança.

Futuro Interconectado — Omnichain, TRON e Novos Hubs de Negociação

Mas, em termos de volume diário de negociação, o gráfico parece bem diferente." E, pelo menos no que diz respeito às exchanges descentralizadas (DEX), a mainnet da Ethereum não é mais a única protagonista em termos de volume. Atualmente, ela processa cerca de US$ 3 bilhões em negociações por dia — nada de que se envergonhar, na verdade, mas foi superada por ecossistemas mais rápidos e eficientes. A BNB Chain está no topo dessa lista e ostenta um volume diário substancial de US$ 5,7 bilhões, seguida pela Solana com US$ 3,3 bilhões. Essas informações pintam um cenário em que o trading on-chain está migrando para serviços que oferecem uma experiência de usuário melhor, mais rápida e mais barata. Essa fragmentação está sendo resolvida, no entanto, por uma das tendências emergentes mais importantes: o DeFi omnichain. Esse conceito permite a comunicação facilitada entre várias blockchains, com ativos e dados que podem ser transferidos livremente entre as redes. Ao derrubar as barreiras que separam esses silos, as soluções omnichain abordam a fragmentação da liquidez, proporcionando aos usuários acesso a uma liquidez mais profunda e a conjuntos mais amplos de produtos financeiros, independentemente de sua rede de origem.

Neste cenário acirrado e cada vez mais interconectado, o ecossistema TRON conseguiu estabelecer sua proposta de valor e está crescendo continuamente em muitos aspectos vitais ao longo de 2025. Entre os avanços mais significativos, destaca-se o USDD 2.0, que trouxe um modelo de cunhagem descentralizada de colateral por consenso da comunidade. Os usuários agora também podem cunhar stablecoins de cofre lastreadas em TRX e USDT. Isso foi acompanhado pelo crescimento na participação da rede, com a taxa de staking da TRON subindo para mais de 47%, devido à maior adoção do seu modelo Stake 2.0. Além disso, colaborações estratégicas com líderes do setor, como a Wintermute, melhoraram significativamente a liquidez e o desempenho de negociação para tokens baseados na rede TRON, consolidando a posição da TRON no espaço de stablecoins e finanças on-chain. Sua ênfase em taxas baixas tornou-a um celeiro para a atividade de stablecoins, notadamente transferências de USDT.

As Próximas Fronteiras — IA, Derivativos e Regulamentação

A evolução do DeFi em 2025 não se resume apenas ao capital e ao volume de negociação; trata-se também de um amadurecimento tecnológico e estrutural mais fundamental. As coisas tornaram-se mais práticas, com a inteligência artificial (IA) assumindo o papel central tanto como um termo da moda quanto como uma ferramenta tangível. A IA já é utilizada em negociações automatizadas, na avaliação de risco de protocolos de empréstimo e em análises preditivas para tendências de mercado. Estas são algumas utilidades que permitem que você seja um usuário de DeFi financeiramente mais responsável. Enquanto isso, o mercado de derivativos DeFi explodiu. As corretoras estão oferecendo uma variedade crescente de derivativos, como opções, swaps e futuros, alguns até mesmo sobre soluções de camada 2 do Bitcoin. Isso desbloqueia a quantidade titânica e dormente de capital retida nas reservas do Bitcoin e permite que seja usada como colateral para financiar estratégias avançadas de hedge e negociação.

Este rápido desenvolvimento está ocorrendo em um cenário regulatório em constante mudança. Os mercados estão se afastando gradualmente de posições governamentais vagas ou hostis em direção a estruturas mais bem organizadas, como o regulamento Markets in Crypto-Assets (MiCA) da União Europeia. Por mais difícil que seja cumprir essas regulamentações, elas também estão trazendo uma clareza bem-vinda. Tudo isso está atraindo o interesse de cada vez mais investidores institucionais que, antes de investirem grandes quantias, querem ter a certeza de que compreendem as regras e quanta alavancagem está disponível para eles. Soluções DeFi focadas em conformidade são a iniciativa para preencher essa lacuna, criando um ecossistema no qual a inovação perdurará, mas a proteção ao consumidor e a estabilidade financeira serão garantidas.

Maximizando Transações no Cenário de DeFi em Mudança

À medida que o DeFi amadurece, a ênfase na eficiência não se aplica apenas ao capital — aplica-se também à mecânica das negociações.

Em redes como a TRON, onde os custos operacionais de stablecoins são elevados, manter os custos de transação baixos tornou-se fundamental para os usuários. Cada operação (por exemplo, uma transferência de USDT) exige Energia e largura de banda para consumir os recursos da rede. Se os usuários não possuírem ativos suficientes em suas carteiras, eles precisam queimar o token nativo da rede, o TRX — um método de pagamento muito mais caro. Isso exige ferramentas que auxiliem os usuários de forma significativa a lidar com esses custos.

Atendendo a essa mesma necessidade, o serviço Netts lançou uma Calculadora de Transferência de USDT para a rede TRON. Com este aplicativo, você pode ver exatamente quanta Energia e largura de banda serão necessárias para qualquer transferência TRC20. Os usuários podem tomar uma decisão bem fundamentada para não queimar TRX, sabendo antecipadamente quais custos estão envolvidos. No entanto, eles têm outra opção: alugar Energia da TRON navegando até o Mercado de Energia aberto. Esse pequeno detalhe pode fazer uma diferença enorme nos custos.

A economia é substancial. A queima de TRX para uma transferência comum de USDT, considerando que os endereços de remetente e destinatário já possuam USDT, é de cerca de 13,84 TRX. No entanto, ao alugar Energia da TRON em vez de queimá-la, o preço cai para cerca de 2 a 3 TRX. As diferenças são ainda mais gritantes em transferências para novos endereços que nunca receberam USDT, as quais exigem o dobro de Energia da rede. Nesse caso, a queima de TRX seria de 27,70 TRX, mas o aluguel de Energia ainda custaria apenas 4 a 5 TRX. Em ambos os casos, os usuários podem esperar obter mais de 80% de economia. A Netts também oferece acesso via API para desenvolvedores e empresas, o que possibilita a integração da lógica de cálculo de custos diretamente nos aplicativos para otimizar transações em um campo DeFi tão ativo e em rápida expansão.