El complejo industrial de Solana: memes que generan millones

Durante gran parte de los inicios de internet, los memes existieron totalmente al margen de esta dinámica, y parecía perfectamente natural que así fuera. Un meme era un frankenstein de ADN cultural, compartido libremente, remezclado a voluntad sin derechos de autor, sin pertenecer a nadie. Trollface no era una marca registrada. Distracted Boyfriend no era un producto. Se volvían virales porque eran divertidos, cercanos o encapsulaban algo indescriptible que muchos de nosotros habíamos estado experimentando. Ese hecho: que nadie pudiera asignar un valor preciso a todo el poder de un meme. Esa propiedad compartida era precisamente lo que proporcionaba el impulso.

Ese acuerdo no sobrevivió por mucho tiempo. Nunca lo hace.

La primera vez que alguien le puso precio a una broma

Los memes comenzaron a monetizarse lentamente, y luego de golpe. Los primeros usos comerciales fueron torpes: a mediados de la década de 2010, las marcas llenaban los anuncios de Facebook con burdas incrustaciones de formatos de memes que aún no se habían ganado. Luego vino algo estructuralmente un poco más interesante: los memes empezaron a generar dinero por sí mismos, al margen de la publicidad. El GIF original de Nyan Cat se vendió como un NFT en 2021 por unos 590.000 dólares en el momento de la compra.

Charlie Bit My Finger, el vídeo original de YouTube, fue vendido por su creador como NFT por más de 760.000 dólares. Estaba Bad Luck Brian, una foto de anuario con dientes separados que sirvió como remate cómico durante 10 años, generando ventas de NFT que hicieron que dinero real entrara en las manos del propio ser humano de la imagen. Era el artefacto cultural que todo el mundo había tomado prestado sin permiso, solo que ahora tenía un propietario que podía cobrar por el privilegio.

Aun así, estas ventas de NFT seguían siendo bastante incómodas. Eran picos de novedad, acontecimientos puntuales. Entonces llegó algo estructuralmente distinto: no un meme comercializado como un activo, sino un meme que se convirtió en el activo en sí: una moneda cuyo único valor fundamental era la resonancia cultural que podía negociarse para obtener beneficios. Esa fue la memecoin.

Dogecoin fue solo una prueba beta y surgió casi por accidente. Fue creada por los ingenieros Billy Markus y Jackson Palmer en diciembre de 2013 como una broma intencionada, una sátira de la locura de la especulación cripto, vestida con el atuendo del entonces omnipresente meme de Shiba Inu. Pensaban que en una semana pasaría a ser algo irrelevante. En cambio, atrajo a una comunidad en Reddit, y poco después a una cultura de propinas, hasta el punto de que realmente había gente especulando con el dinero que tanto le había costado ganar. Esto impulsó a Dogecoin a una capitalización de mercado de más de 85.000 millones de dólares en 2021, en parte por el impulso de Reddit y en parte por el constante apoyo de Elon Musk a través de Twitter. Era una moneda diseñada como una broma sobre la especulación, y se convirtió en la octava criptomoneda más grande del planeta, consolidando así la fórmula que seguirían todos los que vinieron después.

Shiba Inu debutó en 2020 como un homenaje directo a Dogecoin —autodenominándose el "Dogecoin killer"— y su comunidad creció hasta el punto de crear su propio ecosistema de derivados y, finalmente, incluso su propia capa de blockchain. La lección rudimentaria había sido asimilada: las monedas que simplemente afirmaban ser divertidas o estar vinculadas a una comunidad se vendían. Si suficientes personas las compraban, la capitalización era real; no se requería ninguna justificación.

Solana se convierte en la planta de fabricación

Las memecoins han encontrado finalmente su hogar: una cadena lo suficientemente rápida, barata y culturalmente afinada como para facilitar lo que es muy posiblemente una operación industrial. Las memecoins no nacieron con Solana. Sin embargo, esta ha logrado industrializarlas de una manera que ninguna otra blockchain ha conseguido hasta el día de hoy.

El sector de las memecoins en Solana cuenta con una valoración combinada de más de tres mil millones de dólares y volúmenes habituales de negociación en 24 horas de más de 900 millones de dólares en los días activos. Al observar las monedas más populares a mediados de 2026, percibimos una increíble diversidad cultural. La número uno es Official Trump (TRUMP), con una capitalización de mercado cercana a los 500 millones de dólares. Viniendo de los NFT, Pudgy Penguins (PENGU) ronda la línea de los 426 millones. La memecoin nativa original de Solana, BONK, lanzada en diciembre de 2022, cuenta con unos 390 millones. Con una capitalización de mercado superior a los 150 millones, Dogwifhat (WIF), esa foto de un Shiba Inu con un gorro tejido a mano, se convirtió en una de las imágenes más memorables de las criptomonedas. A la sombra de estos líderes hay una cola larga: Fartcoin, Moo Deng, Peanut the Squirrel, Popcat, Comedian (BAN, llamada así por el artista que pegó un plátano a la pared de una galería con cinta adhesiva y lo vendió por 120.000 dólares), y docenas más, cada una con su propia comunidad o historia de origen viral.

El léxico de estas monedas representa una especie de genealogía de la cultura de internet, desde las plantillas de memes más antiguas que todavía se pueden reconocer hoy hasta lo último y más puntero del brainrot. La semilla: Trollface —un emoticón de MS Paint deliberadamente feo de 2008— que más tarde se abrió camino en una blockchain como un activo con el que comerciar (con alrededor de 70 millones de capitalización de mercado al momento de redactar este texto). Antes de que Brainlet, la burla de cabeza calva al pensamiento de bajo esfuerzo que se extendió desde 4chan a casi cualquier foro, se convirtiera en una imagen habitual en el ecosistema del shitposting cripto, el meme ya había aparecido en formato tokenizado. Pepe the Frog, sin duda el meme más viajero de este siglo, proliferó en innumerables variantes de tokens en multitud de cadenas y, por lo tanto, merece que se establezca su propia subcategoría. La economía de las memecoins es, en parte, un museo de historia de internet donde el precio de la entrada es tu capacidad para juzgar qué nombres ganarán antes que todos los demás.

Deberíamos investigar exactamente qué tiene Solana para haber acabado convirtiéndose en la sede principal de todo esto, porque no era una inevitabilidad. Otras cadenas lo intentaron. Ethereum tuvo tokens de memes. Binance Smart Chain tuvo su fiebre de memes en 2021. Ninguna de ellas, sin embargo, terminó siendo la capital de facto de la economía de las memecoins. Solana ganó en infraestructura, Solana ganó en timing y en el momento exacto en que los tres factores se alinearon a la perfección.

Cómo funciona Solana: el motor

Solana es una blockchain de prueba de participación (proof-of-stake), que se diferencia por un mecanismo conocido como Proof of History. La idea es un reloj criptográfico: los validadores no necesitan interactuar para acordar la hora de una transacción, ya que el sistema incrusta una secuencia de eventos verificable y de solo adición en la propia cadena. Lo que permite directamente a Solana no procesar las transacciones de forma secuencial, sino colocarlas en paralelo, la razón por la que es tan rápida. El rendimiento máximo teóricamente posible de la red es de 65.000 transacciones por segundo en condiciones ideales, y aunque el rendimiento en el mundo real es menor, su límite superior práctico sigue empequeñeciendo al de Ethereum (aproximadamente de 15 a 30 transacciones por segundo en la capa base).

Y esa es la diferencia de tarifas que hace posible la cultura de las memecoins en Solana: una transacción te costará unas centésimas de dólar; por lo general, solo llega hasta 0.000005 SOL, lo que supone menos de una milésima de dólar. La misma operación en Ethereum durante períodos de alta congestión podría costar desde un par de dólares hasta varios cientos. Una tarifa de gas de 2 dólares supone una barrera para las compras impulsivas de monedas solo porque la foto de una rana te hizo gracia. Una tarifa inferior a un centavo no lo es.

El estándar de token SPL (Solana Program Library) es un token de Solana que utiliza la implementación SPL para tokens. En concreto, despliega un programa en el runtime de Solana que describe cómo crear uno con una cuenta de acuñación, parámetros de suministro y metadatos. Esto significaba que hasta hace poco se requería una cantidad nada despreciable de conocimientos técnicos. Pump.fun cambió eso por completo. Poco después se lanzó este portal de creación de tokens SPL totalmente funcional, capaz de crear un token SPL con un nombre, ticker, imagen y descripción arbitrarios en menos de 2 minutos por una tarifa de ~0.02 SOL y, de este modo, lanzarse en la cadena de SOL a principios de 2024. Sin necesidad de programar. La plataforma cuenta con un mecanismo de descubrimiento de precios temprano a través de su curva de vinculación (bonding curve): un precio inicial del token de cero que aumenta a lo largo de una curva definida matemáticamente a medida que llegan los compradores. Cuando su capitalización de mercado supera los 69.000 dólares aproximadamente, pasa a Raydium, el principal DEX de Solana, para que el token pueda negociarse sin restricciones. A mediados de 2025, Pump.fun procesaba la creación de millones de tokens. En sus momentos de mayor actividad, registraba el lanzamiento de miles de tokens al día.

Legítimamente, desplegar una memecoin es solo un esfuerzo mecánico al alcance de cualquiera que tenga una wallet y un navegador. Educar a la gente al respecto es una disciplina totalmente distinta: gestión de comunidades, marketing instantáneo, segmentación en redes sociales y, muchas veces, la buena suerte de que la persona adecuada comparta la imagen idónea en el momento oportuno. El ya clásico cuento de la memecoin fallida habitual: se acuña un token, el creador bombardea X y un puñado de grupos de Telegram, los compradores apalancados al máximo empiezan a entrar con lo poco que les queda en los exchanges de criptomonedas y, por un breve instante, parece un despegue astronómico. Luego se estanca. El creador no construyó una comunidad real para mantener viva la chispa; o bien se lanzó junto a otros diez tokens estéticamente similares en esa misma semana, diluyendo aún más el interés general. El token no se acerca en absoluto a la línea de graduación y los primeros adoptantes se quedan con algo que nunca volverá a ver un mercado. Este es el destino que aguarda a la mayoría de los lanzamientos.

Las monedas que superan su umbral de precio inicial suelen tener a su favor alguno de los siguientes factores:

Una comunidad sólida ya existente: un meme que ya es conocido y querido antes de que se creara el token, lo que significa que la comunidad precedió a la moneda, facilitando las cosas en lugar de tener que construir una desde cero.

Una pura viralidad orgánica: una imagen que resonó en un momento cumbre absoluto cuando algo encajó en la cultura.

El respaldo de wallets con grandes sumas para proporcionar esa liquidez inicial, impulsar el gráfico y luego atraer a personas que rastrean tokens en movimiento.

En la mayoría de estos proyectos serios, crean un pool de liquidez en Raydium emparejando el nuevo token con SOL. Esto hace posible operar de forma continua sin un libro de órdenes centralizado, ya que este pool se gestiona según un modelo de creador de mercado automatizado (AMM). El precio en un momento dado viene determinado por la cantidad del primer activo frente al segundo activo disponible en el pool. Hay proyectos que retiran sus tokens del pool de liquidez o los "queman"; esto significa que estos equipos carecen de la capacidad de drenar el pool que crearon o simplemente no buscaban cobrar por gestionar una entidad que cotiza públicamente. Otros no lo hacen, y el "rug pull" (tirón de alfombra), donde el creador drena el pool de liquidez a cero y huye con tu dinero, es ya un término tan común que tiene su propio glosario. La transparencia on-chain en Solana hace que esto sea técnicamente detectable de antemano; sin embargo, ocurre con tanta rapidez que, para cuando muchos usuarios minoristas están mirando, la decisión ya está tomada.

El culto y el registro de colapsos

Quizá algunos de los críticos más duros procedan de la propia comunidad cripto.

Un bando —crónicamente conectado a internet, ya habituado a la realidad de que la cultura de la red tiene un lado económico— lo abraza con entusiasmo. No hay contradicción para estos usuarios: el hecho de que su meme favorito tenga ahora una capitalización de mercado es una confirmación. Si descubriste por qué algo era gracioso antes que nadie, esa agudeza cultural debería verse reflejada en tu balance. Además, incluye un argumento democrático francamente entusiasta: las memecoins ofrecen a los inversores minoristas ordinarios la posibilidad de participar en la especulación de alto riesgo desde el primer día al mismo precio que cualquier otro. No necesitas una ronda de capital de riesgo, no hay ventas privadas y no se requiere ser un inversor acreditado. Un lanzamiento justo y todos empezando al mismo precio, lo cual —en comparación con los lanzamientos de tokens de etapas anteriores de este ciclo, donde los miembros con información privilegiada recibían tokens por fracciones de centavo mientras el minorista entraba con precios ya multiplicados por cien— resulta ciertamente atractivo.

El argumento en contra es igual de convincente. Los críticos lo denominan cultura del engaño o hustle culture: describen la fábrica de memecoins no como un motor de productividad, sino para alterar la escasez artificial de cosas que debían ser valiosas precisamente porque no pertenecían a nadie. El espíritu de los memes, las bromas que todos compartimos y en cuya creación y recreación participamos juntos, queda privatizado. Se le coloca un símbolo de ticker encima, se buscan compradores y se extrae valor de la mismísima comunidad de base que evocó el significado cultural en primer lugar. El propio Carlos Ramirez, el hombre detrás de Trollface, nunca estuvo de acuerdo ni se benefició de ninguno de los tokens vinculados a Trollface lanzados al mercado utilizando su trabajo. La relación del creador de Pepe, Matt Furie (foto abajo), con las múltiples vidas que ha cobrado su personaje —específicamente en forma de token— ha sido larga y extraña, a menudo aparentemente conflictiva.

Toda esta indignación se agrava cuando las consecuencias financieras son evidentes. Si un equipo con buenos contactos lanza una moneda, genera un gráfico de apariencia orgánica, convence a los compradores minoristas de subirse al impulso y luego vende la liquidez, lo que ocurre es que el dinero pasa de la audiencia que creyó en el meme a las manos del equipo que opera con él. Esto ha sucedido cientos de veces a pequeña escala, y un puñado de veces a una escala lo suficientemente grande como para llamar la atención de los medios de comunicación convencionales.

Por supuesto, existen graves historias de colapso ocultas en la historia de las memecoins. En octubre de 2021, el token SQUID —construido sobre el revuelo en el punto álgido de la emisión de Squid Game en Netflix (donde, al parecer, mucha gente también confunde capitalización y pérdidas)— incorporó un mecanismo que impedía a los titulares vender y se desplomó alrededor de un 99.99% en cuestión de minutos. SafeMoon logró ejecutar un esquema más sofisticado durante mucho tiempo, alcanzando una capitalización de mercado de miles de millones de dólares en 2021 para luego caer más del 99% desde esos máximos, lo que culminó con el procesamiento de sus fundadores por cargos de fraude y blanqueo de capitales. Luego llegaron las memecoins políticas, que llevaron todo a un nivel completamente nuevo. Official Trump (TRUMP) y Melania Meme (MELANIA), lanzadas pocas semanas antes de su investidura presidencial en enero de 2025, alcanzaron un pico de capitalización de mercado cercano a los dos mil millones de dólares, solo para retroceder drásticamente. TRUMP mantiene una capitalización de mercado de casi 500 millones; si se trata de una institución cultural duradera o simplemente del eco prolongado de un momento político es algo a lo que el mercado sigue respondiendo.

No siempre resulta obvio (de antemano) qué monedas sobrevivirán y cuáles no, y el simple hecho de que no tengan que ser predecibles significa que el mercado nunca puede despejarse por completo. BONK fue un airdrop comunitario para los usuarios de Solana que resistió el caos provocado por los problemas de FTX a finales de 2022; distribuido gratuitamente a wallets, poseedores de NFT y desarrolladores como una declaración sin respaldo de capital de riesgo ni preventa. Ahora se sitúa en una capitalización de mercado de poco menos de 400 millones de dólares. Dogwifhat —la foto de un perro real llamado Achi— es fascinante por cómo la imagen evolucionó desde una entrañable publicación de Instagram hasta una capitalización de mercado de cientos de millones, donde incluso los más cínicos evitan descartarla por completo. Pasara lo que pasara allí, desde luego no fue algo insignificante.

Múltiples plataformas han realizado auténticos esfuerzos para competir con Solana. Ethereum sigue siendo el hogar de activos meme de gran capitalización como Shiba Inu. Sin embargo, tanto las comisiones como la fricción general en Ethereum empujan gran parte de la actividad minorista de memecoins hacia cadenas más rápidas y económicas. Base, la capa 2 de Ethereum de Coinbase, ha tenido una trayectoria vertiginosa con BRETT como su activo meme estandarte. La era de Binance Smart Chain ha estado presente. TON, basada en la blockchain nativa de Telegram, está construyendo un ecosistema de memecoins impulsado por la masiva base de usuarios de TELEGRAM en todo el mundo, especialmente en países en desarrollo. Ninguna ha dispuesto antes de la combinación única de Solana: comisiones por debajo del centavo, finalidad en menos de un segundo, una dinámica de comercio de memecoins ya forjada desde la cultura de la era BONK y un canal en Pump.fun entre la creación y el mercado que es sumamente sencillo de usar. Solana también experimentó algo que le otorgó una identidad permanente: el colapso de FTX a finales de 2022 casi acaba con la cadena, SOL cayó de más de 200 dólares a menos de 10, y forjó una comunidad reconstruida sobre la narrativa de haber sobrevivido a una catástrofe. BONK nació en ese preciso momento.

Prevemos que las memecoins en Solana seguirán una trayectoria bifurcada familiar por la que terminan pasando todos los tipos de clases de activos especulativos: un pequeño número de veteranas que han demostrado la viabilidad de su comunidad a lo largo de varios ciclos, y una rotación constante a medida que surgen nuevos lanzamientos en torno a cada nuevo zeitgeist cultural (la mayoría fracasará, pero algunas se convertirán en la próxima marca totalmente consolidada). Los desarrolladores, traders y comunidades que habitan este ecosistema no son ajenos a las críticas ni al recuento de bajas. Lo afrontan de la misma manera que los traders experimentados en cualquier mercado volátil abordan el riesgo: como parte del terreno que hay que recorrer. Cuando una moneda quiebra, la autopsia nunca es "¡toda esta categoría es una farsa!", sino más bien "aquí es donde fallaron las señales" y "en esto nos equivocamos". En cada iteración se analizan las lecciones aprendidas para mejorar el plan integral a medida que se da el salto al siguiente lanzamiento.

Luego están los actores más silenciosos: aquellos que mantuvieron unos cientos de dólares en BONK durante toda la recuperación de 2023 y terminaron, un año después, con un valor muchísimo más alto. Los primeros usuarios de Pump.fun que aprendieron tan bien la mecánica de la curva de vinculación que podían anticiparse a los tokens a punto de graduarse antes de que llegaran a Raydium, obteniendo beneficios reales de forma constante con ello. Estas historias no acaparan titulares, pero son precisamente las que mantienen vivo el ecosistema y a los participantes dispuestos a desplegar capital en el próximo lanzamiento.

La capitalización de mercado total de la categoría se sitúa por encima de los tres mil millones de dólares a lo largo de parte de ese período, mientras el mercado ha experimentado una notable turbulencia. Si esto significa que la categoría se ha ganado un lugar en la infraestructura de capital real o si ha puesto de manifiesto hasta qué punto el afán financiero puede desgastar un objeto cultural atractivo, es una pregunta que depende de a quién se le haga. Al gráfico no le importa cuál sea la interpretación con la que te sientas cómodo.

Por ejemplo, con respecto a todas las stablecoins que se mueven on-chain a través de TRON —ya sea para remesas, pagos o simplemente trading—, la infraestructura de segunda capa que hace económico mover esa moneda tiene su propio mercado. Netts es un agregador de Energy de TRON que rastrea los precios en tiempo real de más de veinte proveedores y enruta cada transacción hacia el proveedor más económico, para que los usuarios puedan obtener Energy de TRON barata sin necesidad de comparar precios entre plataformas. Con precios de Energy de TRON tan bajos como 25 sun por unidad a través de los principales proveedores (frente a los 100 sun de la quema directa de TRX), el ahorro en transferencias frecuentes de USDT es sustancial y continuo: un microcosmos de eficiencia competitiva que respalda la mejor infraestructura en cualquier lugar del sector cripto.