Kriptonun Müzayede Evleri Üzerindeki Etkisi

Ekim 2018'de Sotheby's'de tokmak tam indiği ve "Girl with Balloon" satıldığı anda Banksy'nin öğütücüsü devreye girdiğinde, salondakiler nefesini tuttu, müzayedeci durakladı ve küresel sanat tutkunlarının büyük bir kısmı alkış tuttu. Alkışlayanlar için, multi-milyon sterlinlik bir sanat eserinin onu az önce satın alan insanların gözleri önünde intihar edişini izlemek, tam da lüks müzayedecilik dünyasına uygun bir alay konusuydu. Bu oyunda müzayede evleri, aşırı israfın bariz saraylarıydı; milyarderlerin, halka açık zenginlik gösterilerinde birçoğunun nefret ettiği sanat eserlerine sadece zaten sahip olanların katılabileceği şekilde tasarlanmış fahiş meblağlar teklif ettiği yerlerdi. Öğütülme adaletti. Öğütülme bir performans sanatıydı. Öğütülme bir anlığına sanat dünyasının en büyük manşetiydi.

Bu çerçeveleme tatmin ediciydi ama eksikti. Müzayede evleri hiçbir zaman zenginlerin aşırılıklarından ibaret devasa bir monolit olmadı ve asla öyle değiller. Onlar çok yönlü, katmanlı bir sektördür; küçük kasabalardaki terekelerden koleksiyonluk eşyaların özel müzayedelerine, Christie's ve Sotheby's'de manşet olan abartılı güzel sanatlar satışlarına kadar her şeyi organize ederler. Bir Picasso'yu doksan milyon dolara satan mekanizma, büyükannenizin gümüşlerini de altmış üçe satar. Sektör, modern kurumların çoğundan daha eskidir ve neredeyse diğer tüm kategorileri kasıp kavuran devasa dijital dönüşümleri özümseme konusunda en geç tepki veren alanlardan biri olarak, pahalı eşyaların sahipleri arasında değer aktarımı konusunda yüzyıllardır süregelen kolektif bir deneyime sahiptir. Kripto, bunu değiştirme sürecinin henüz başında — ve NFT müzayedelerinin varlığından çok daha ilginç bir şekilde, kripto bunu dönüştürüyor.

Bir Müzayede Evinin Birçok Yüzü

Kamuoyunun ilgisi büyük ölçüde birkaç güzel sanatlar evi üzerinde yoğunlaşmıştır: Christie's, Sotheby's, Phillips, Bonhams ve bazı bölgesel uzmanlar. Mermer zeminli salonlarda kalkan peylerin fotoğraflarını sunanlar, bir Rothko veya bir Basquiat el değiştirdiğinde manşetlere çıkanlar, basın bültenleri küresel servet eşitsizliği haberlerinde alıntılananlar bunlardır. Gerçekte ise, genel müzayede pazar payının sadece küçücük bir bölümünü oluştururlar. Lot hacmi ve işlem hacmi bakımından en büyük müzayedeler bu isimlerden oldukça uzaktadır — tereke tasfiyelerinde, mobilya ve dekoratif sanatlarla ilgilenen bölgesel evlerde; nadir kitaplar, vintage saatler veya endüstriyel ekipmanlar satan uzman platformlardadır.

Ayrıca son yirmi yılda hızla büyüyen koca bir çevrimiçi müzayede platformları kategorimiz de var. eBay hacminin çoğunu sabit fiyatlı listelemelere kaydırmış olsa da, temel iş modellerini müzayede üzerine kurdular. Heritage Auctions, dünya çapında koleksiyoncu müzayede etkinliklerinde lider konumuna geldi.

Bring a Trailer koleksiyon arabaları için başvurulacak pazar haline geldi. LiveAuctioneers ve Invaluable, dünya çapındaki binlerce yerel müzayede evinden gelen müzayedeleri bir araya getiriyor. Bu platformların her biri farklı bir müşteri segmentiyle, farklı bir satıcı segmentiyle ve farklı bir kullanıcı akışıyla ilgileniyor — ve dolayısıyla hepsi kripto inovasyonlarına kendi daha kademeli adaptasyonlarını tecrübe etti.

Güzel sanatlar evleri fiyat seviyelerinden dolayı ilgi çekicidir, ancak hacim başka yerlerde çok daha büyük ölçekte gerçekleşir. Küçük bir kasabadaki tipik bir tereke satışı, bir cumartesi sabahında her biri birkaç yüz dolardan fazla etmeyen yüzlerce bireysel lotu yönetebilir. Her ülkeden ve her kategoriden bu müzayedelerin toplamını aldığınızda, hacimleri manşetlere çıkan etkinliklerde görülenlerden katbekat fazladır. Müzayedelerin mekaniğini etkileyen ve kategorinin geri kalanına ölçeklenebilen bir değişim, ekonomik olarak en üst noktadaki bir değişimden kat kat daha büyüktür (gerçi tüm basın ilgisinin en üst noktaya yöneleceği su götürmez).

Bu farklı müzayede evlerindeki çalışanlar da büyük farklılıklar gösterir. Sotheby's'de bir Rönesans tablosunu müzayedeye hazırlayan katalog uzmanının yaptığı iş, öğle yemeğinden önce elden çıkarılması gereken üç yüz lotu olan bölgesel bir tereke satışı operatörünün yaptığından tamamen farklıdır. Üst kademe, tamamen onlarca yıllık emek gerektiren ilişkiler, bilgi birikimi ve itibar ile ilgilidir. Alt kademe ise hacim, kapasite ve operasyonel verimlilikle ilgilidir. Pazarın iki ucu vardır ve kripto-yerel inovasyonlar bu iki uca çok farklı şekillerde yaklaşmaktadır; bir uçta işe yarayan bazı parçalar diğerine doğrudan uygulanamayabilir.

Kriptonun Müzayedeler Üzerinde Halihazırda Yarattığı Etki

En sansasyonel olay, Mart 2021'de Christie's'in Beeple'ın "Everydays: The First 5000 Days" eserini altmış dokuz milyon dolara (Ethereum cinsinden) satmasıydı. Bu satış aynı anda birkaç şeyi başardı: köklü bir müzayede evinin tamamen dijital, blokzinciri yerlisi bir sanat eseriyle çalışmaya istekli olduğunu gösterdi, kurumsal alıcıların böyle bir eser için kurumsal düzeyde paralar ödemeye hazır olduğunu kanıtladı ve pazarın en üst kademesinde kripto para cinsinden takasın operasyonel olarak mümkün olduğunu ortaya koydu.

Beeple satışı, müzayede sektörünün artık kriptoyu marjinal bir meraktan ibaretmiş gibi görmekten vazgeçtiği an oldu. Kısa süre sonra Sotheby's de kendi NFT müzayedeleriyle ve geleneksel lotlar için sınırlı kripto ödeme kullanımıyla kervana katıldı; 2021'de Banksy'nin on iki milyon doların oldukça üzerinde bir fiyata satılan ancak istenirse ödemesi kripto ile yapılabilecek olan "Love is in the Air" parçasıyla başladı.

Bunu, şu anda sadece küçük bir parçasının üzerinde oturduğumuz karmaşık NFT patlaması ve sönüşü izledi, ancak büyük evlerin bunun etrafında kurduğu altyapı varlığını sürdürüyor. Kripto-yerel müzayede platformu olan Christie's 3.0'ı kullanmaya devam edebiliyor. Sotheby's Metaverse, dijital müzayedeler düzenlemeyi sürdürüyor. Bu, Phillips'in kripto ödemelerini daha geniş iş akışlarına ilk kez entegre edişi kesinlikle değil. Bu altyapıyı patlama döneminde inşa eden bu tür evler, patlama geçtiğinde onu yıkmadılar; platformda gerçekten var olan daha küçük (ancak daha kararlı) bir topluluk kitlesi için çalıştırmaya devam ettiler. Gelecekteki bir sonraki NFT benzeri kategori, ilkinin bulduğundan çok daha sağlam bir kurumsal ortamla karşılaşacaktır.

Kriptonun bir sonraki dalgası, NFT'lerde görüldüğü gibi, daha geleneksel müzayede evlerine daha az göze çarpan şekillerde sızmaya başladı. Pahalı malların uluslararası satışında uzun zamandır en sancılı kısım olan sınır ötesi katılımcı kaydı, geleneksel bankacılığın en yavaş yönlerini ortadan kaldıran sabit kripto para (stablecoin) takas yöntemleriyle çok daha akıcı hale getirildi. Geçmişte, Londra'daki bir tabloyu satın alan Şanghay'daki bir katılımcı, satın aldığı eseri teslim alabilmek için havalenin geçmesini günlerce beklemek zorunda kalıyordu — şimdi ise satış zincir üzerine yansıdıktan hemen sonra USDT aracılığıyla dakikalar içinde işlem tamamlanabiliyor.

Müzayede evleri bu konuda fazla yaygara koparmadılar, çünkü geleneksel müşteri kitleleri bu duruma mesafeli durabilirdi; ancak operasyonel iyileşme son derece gerçek ve büyük evlerde kripto ile takas edilen işlemlerin hacmi ilk denemelerden bu yana geçen yıllarda artmaya devam etti.

Ayrıca yüksek değerli lotlar için zincir üstü menşe (provenans) denemelerine de sessizce tanık olduk. Mücevherat ve lüks mallarda yaygınlaşan blokzincir menşe sistemleri gibi, bu sistemler de ciddi sanat eserlerinin ve koleksiyonların müzayede kataloglarında yer almaya başlıyor. Büyük bir ev aracılığıyla satılan sanat eserleri, artık tüm satışlarının, doğrulama ve restorasyon işlemlerinin zincir üstündeki değiştirilemez ve kalıcı bir kaydıyla birlikte sunulabiliyor — bu da sektördeki en eski sorunlardan birini çözüyor: nesneler nesiller boyu el değiştirdikçe belgelerinin sıklıkla kaybolması. Bugün satılan bir eseri satın alan biri, evin arşivi yeniden düzenlendiğinde ya da belgeleyen uzman emekli olduğunda kaybolmayacak, yitirilemez bir kayda sahip olur. Pazarın en temel geriliminin sahtecilik olduğu düşünüldüğünde, bunun gibi yapısal bir gelişme büyük önem taşır.

Pey Verme Psikolojisi ve Yeni Teşvikler

Şimdiye kadar icat edilmiş tüm ticari mekanizmalar arasında müzayede formatı belki de en psikolojik ve dolayısıyla en acımasız olanlardan biridir. Salon. Geri sayım. Görünür rekabet. Katılımcının anlık kararlar almasını ve ardından bunu hem kendilerine hem de izleyenlere rasyonelleştirmesini gerektiren o ince toplumsal baskı. İnsanlar müzayedelerde özel müzakerelerden sonra ödeyeceklerinden daha fazlasını öderler; davranışsal iktisatçılar bu konu üzerine koca bir literatür yazmıştır, ancak aşina olduğunuz insani zaaflar tekrar tekrar ortaya çıkar — kazanma arzusu, pişmanlık korkusu, kamuya açık pey sürmenin getirdiği sosyal sinyalleşme motivasyonları; bir kez bahse girdiğinizde devreye giren ve ortalama insanı yönlendiren kayıptan kaçınma eğilimi; müzayede kararları alırken id'inizle hareket etmemek çok zordur. Ancak bu eğilimler bile yoktan var olmadı ve öylece kaybolup gidecek değiller.

Kripto, altta yatan psikolojiyi değiştirmiyor; bu psikolojinin işlediği zemini değiştiriyor. Birikimlerinizi barındıran kripto destekli bir cüzdandan teklif vermek, kredi kartıyla veya banka havalesiyle teklif vermekten bilişsel olarak farklıdır. Zihinsel muhasebe farklıdır. Sürtünme farklıdır. Ancak kendi taahhüdünüzün görünürlüğü bambaşka bir konudur. Kripto-yerel teklifleri deneyen birçok müzayede evi, davranışların geleneksel pey sürmeden birkaç ince ayrıntıyla ayrılabileceğini bildiriyor — katılımcılar başlangıçta daha agresif, sona doğru daha disiplinli ve bir lotu kaybettikten sonra sakinleşme süreçleri daha hızlı olup tek bir seansta birden fazla lota teklif vermeye daha yatkınlar. Bunların hiçbiri henüz tam olarak anlaşılmış değil, ancak farklılıklar kripto-yerel platformlar inşa eden evlerin bu davranışları yakından izlemesini gerektirecek kadar belirgindir.

Bir de kitle meselesi var. Geleneksel güzel sanatlar müzayedelerindeki coğrafi olarak sınırlı küçük alıcı grubu oldukça kapalıydı ve ağırlıklı olarak yerleşik servete sahip yaşlı alıcılardan oluşuyordu. Kriptonun kitlesi ise daha geniştir, uluslararasıdır ve daha gençtir; çünkü bu servet aile parası yerine teknik yetkinliğe sahip insanlar tarafından kazanılmıştır. Bu iki kitle farklı şeyler istiyor. Eski tip alıcı, onaylanmış özgünlük, evin itibarı ve belirli bir şeye sahip olmanın getirdiği sosyal onaylanmayı arar. Cüzdanı olan herkes tarafından doğrulanabilir menşe övüncünü arzulayan kripto-yerel alıcı ise geleneksel kaygıları daha az önemser; sadece zincir üstü geçmişi değil, benzersiz dijital nesneyi bizzat ister. Bu motivasyonlar, farklı olsalar da birbirlerine taban tabana zıt değildir ve her ikisini de memnun etmeyi öğrenen evler, döngüler oturduğunda kritik kütleyi yakalayan aktörler olacaktır.

Müzayede evlerinin kendileri için de ilginç bir teşvik yapısı söz konusudur. Büyük bir satıştaki standart komisyonlar, alıcı primi ve satıcı komisyonu arasında bölünerek (işlemin her iki tarafına bağlı olarak bazı farklılıklar gösterse de) çekiç fiyatının yüzde yirmi ila otuzuna kadar ulaşabilir. Kripto ile takas bu komisyonları fiilen değiştirmese de, müzayedeyi yürütmenin operasyonel maliyetini değiştirir. Daha az maliyetli ödeme işlemcileri, daha hızlı takas, daha düşük ters ibraz (chargeback) riski ve basitleştirilmiş sınır ötesi erişim imkanı, bir evin aynı satış hacmi üzerindeki kâr marjını artırır. Kripto takasının kâr marjı yönetimi gereksinimlerine entegre edildiği evlerde, kamuya açık fiyatlandırma henüz değişmemiş olsa bile kâr marjlarında somut iyileşmeler görüyoruz.

Geleneksel Evler Neden Ağır Hareket Ediyor?

Yukarıdakilerin hepsine bakıldığında, manşetleri süsleyen NFT satışları ve operasyonel takas altyapısı bir yana, büyük müzayede evleri kriptoya yalnızca temkinli bir şekilde adım atmıştır. Bu yavaşlığın, bazıları makul görülebilecek nedenleri vardır.

Birincisi, müşteri kitlesidir. Bu üst düzey alıcılar sektörde daha uzun süredir var olan, daha yaşlı ve çok daha muhafazakar kimselerdir; evlerin büyütmek isteyebileceği dijital-yerel kitleye kıyasla geleneklerin ortadan kalkmasından hiç de hoşlanmazlar. Evi bir kripto cenneti olarak aşırı pazarlamak, gelirin çoğunu asıl sağlayan çekirdek müşterileri tehlikeye atabilir. Bu zorluklar, evin güncel kalmak ile varlığını finanse eden insanları kendisinden uzaklaştırmamak arasında bir denge kurmasını gerektirir.

İkincisi, mevzuat karmaşıklığıdır. Müzayede evleri, çoğu kara para aklamanın önlenmesi (AML) uyumluluğu, yaptırım taramaları ve kültürel varlıklar ile vergilendirmede yüksek değerli eşyaların muamelesine ilişkin kendi özgün kurallarına sahip çok sayıda farklı yargı alanında faaliyet gösterir. Kripto ödemelerini entegre etmek, muhafazakar hukuk departmanlarının uzlaştıramayacağı şekillerde bu uyum yüklerini daha da artırır. Bunlardan herhangi birinde hata yapmanın iş ve itibar açısından getireceği cezalar, fazladan kripto geliri fırsatlarından elde edilecek marjinal gelirden katbekat daha büyüktür.

Üçüncüsü, kurumsal kültürdür. Müzayede evlerinin kendi içlerinde ilginç bir şekilde kadim bir işletme türü olduğunu belirtmekte fayda var — Sotheby's 1744'e dayanır ve Christie's 1766'da kurulmuştur — ve onlar yalnızca yüzyıllar süren yavaş, metodik bir ataletle ayakta kalmışlardır. Değişimlerinin hızı, müşterileriyle kuracakları uzun vadeli ilişkinin hızıyla paraleldir. Radikal inovasyonlara yönelik şirket içi tekliflerin çoğu; komiteler, pilot programlar ve sancılı derecede yavaş bir benimseme süreci içerisinde yıllarca dolaşma eğilimindedir. Dışarıdan bakıldığında bunu anlamak zor olabilir, ancak bu kurumların çok sayıda sanayi devrimi, iki dünya savaşı ve tırmanan çeşitli ekonomik kriz dönemleri boyunca hayatta kalmasını sağlayan mekanizmanın ta kendisidir. Bu yavaşlık bir aptallık değil, bir asır sonra da burada olmak isteyen bir kurumun çalışma biçimindeki bir başka adımdır.

Dördüncüsü, geçmiş itibardan doğan güvendir. Pahalı sanat eseri koleksiyoncuları, evin yetkinliğine ve sattığı şeyle ilgili verdiği garantiye büyük bir inanç duyarlar. Ve bunların herhangi birini zincir üstü mekanizmalarla değiştirmek, en yüksek değerli işlemlerin birçoğu için hizmeti daha değerli değil, daha az değerli hale getirecektir. Teorik olarak blokzincir kaydı daha doğrulanabilir şekilde kalıcı olsa da, bir milyarderin tabloyu bizzat görmeden doksan milyon dolar havale etmesini sağlayacak olan şey yine bir müzayede evinin güvenilirliğidir. Evler bunu çok iyi bilir. Gerçek değerlerinin merkezini savunurlar: onlar alelacele değişimin tacirleri değillerdir.

Bu Gerçekte Ne Anlama Geliyor (ve Ne Anlama Gelmiyor)

Büyük evlerin muhafazakarlığı size aşılmaz bir engel gibi görünebilir, ancak daha uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında bunun pek bir önemi yoktur. Her geleneksel sektörde olduğu gibi, müzayede sektöründeki adaptasyon da çeyrek dönemler yerine onlarca yıllık zaman ölçeğinde izlenmelidir. NFT patlaması ve operasyonel takas katmanı, entegrasyonun ilk on yılının bir senteziydi. Zincir üstü menşe sistemleri ve geleneksel lotlar için kripto ödemelerinin yavaş yavaş normalleşmesi, bu ikinci on yılın getirmesi gereken şeylerdir. Gerekli teknik altyapının büyük ölçüde inşa edilmiş olmasıyla birlikte, yüksek değerli sanat eserlerinde parçalı mülkiyet üçüncü on yılda giderek rutin hale gelecektir. Dördüncü on yıla gelindiğinde, bugün yeni görünen uygulamalar müzayede evi personeli için dijital kredi kartı ödemelerinin dönüştüğü kadar sıradan bir taban haline gelecek ve bunları tıpkı atalarının banka havalelerini kullandığı gibi kullanan yepyeni bir nesil olacaktır.

Bu tür sabırlı bir özümseme süreci ilk defa yaşanmıyor. Çevrimiçi pey sürmenin müzayede sektörü tarafından benimsenmesi on yıllar aldı. Büyük evler önce buna karşı çıktı, sonra isteğe bağlı bir eklenti haline getirdi, ardından lotların ezici çoğunluğu için standart kıldı. Şimdilerde bu dönüşüm esasen tamamlandı, gerçi o kadar yavaş gerçekleşti ki kurumlar bunu neredeyse hiç sarsılmadan hazmetti. Kripto inovasyonlarına dair senaryo da benzer bir şekilde gelişebilir. Müzayede oyunundaki erken adımları atanlar — Christie's, Sotheby's, Phillips ve bir avuç mücevher ve saat uzmanı — diğerlerinin takip edeceği trendleri belirliyor. Direnenler, direnmek uyum sağlamaktan daha ucuz olduğu sürece direnmeye devam edecekler; ancak direnmenin maliyeti uyum sağlamanın maliyetini aştığında, sessizce uyum sağlayacaklar.

Bu arada, daha küçük ve çevrimiçi müzayede platformları vites artırabiliyor. eBay çeşitli dönemlerde kriptoyla ilgili belirli ödemeleri kabul etti. Site, kripto kabulünün üzerine fazlasıyla gitti; onu bir ödeme yöntemi olarak benimsedi ve ilgili öğeleri müzayedeye çıkardı. Heritage Auctions, geçtiğimiz yıl boyunca kripto hatıra eşyalarına yönelik rekor kıran birçok müzayede gerçekleştirdi. Bölgedeki tereke evleri de çoğunlukla henüz ilgilenmiyor; zira onlar herhangi bir yeni teknolojiyi en geç benimseyenler olma eğilimindedir ve tüketiciye tamamen hazır bir altyapı kurulduktan sonra takip edeceklerdir. Takvim biraz geleceğe uzansa da gidilen yön oldukça nettir.

Şu anda bu pazarda aktif olan alıcılar ve satıcılar için pragmatik tavsiye basittir: Hangi evlerin gerçek bir kripto altyapısı kurduğuna ve hangilerinin yalnızca halkla ilişkiler gösterisi amaçlı tek bir NFT müzayedesi düzenlediğine dikkat edin. Kriptoyu tek gelecek olarak görmeyin: o birçok araçtan yalnızca biridir. Bu nedenle operasyonel alışkanlıkları edinin — cüzdan yönetimi, güvenlik pratikleri ve hangi platform kazanırsa kazansın işe yarayacak olan zincir üstü takas konusundaki temel bilgi birikimi. Elbette bu hareketin hızı aniden olmaktan ziyade sindirilebilirdir, ancak pazar bu yönde ilerliyor. Bu ipuçlarını şimdiden yakalayanlar, kırılma noktası geldiğinde hazır olacaklardır; ve o kırılma noktası er ya da geç gelecektir, her zaman gelir.

Her işlemin operasyonel maliyeti, TRON ağında yüksek ölçekte sabit kripto para (stablecoin) ödemeleri gerçekleştiren müzayede platformları, satıcılar ve yüksek hacimli takas operasyonları için pazarlama metinlerinin asla yansıtmadığı kadar büyük bir öneme sahiptir. Daha da önemlisi, Netts Pricing, Energy için gün boyu şeffaf ve dinamik fiyatlandırma sunar — kullanıcıların düşük talep pencerelerinde enerjinin arbitraj fırsatlarından yararlanmalarına ve yüksek hacimli operasyonlarını buna göre ölçeklendirmelerine olanak tanıyan, yoğun olmayan saatlerde 23 sun Energy seviyesine kadar düşen ve yoğun saatlerde 37 sun olan piyasa fiyatları mevcuttur. Platform tarafından yayınlanan 24 saatlik fiyat haritasına göre, 1-2 USDT transferi değerinde Energy için tahakkuk eden toplam TRX ve TRX yakmaya (burning) kıyasla ne kadar tasarruf edilebileceği (çoğunlukla yüzde seksenin üzerinde) ile birlikte her saatteki mevcut en düşük fiyatlar listelenmektedir. Bu fiyatlandırma şeffaflığı, işletmesi TRON Energy ağının her gün belirli aralıklarda sunduğu ucuz fiyatlara dayanan herkes için operasyonel olarak sürdürülebilir bir işe olanak tanıyan bir marj ile ağ ücretlerinde eriyip giden bir marj arasındaki farkı belirler.