Princípios da Economia Tradicional e Cripto

Mas quando colocamos isso em contexto, utilizando a vasta e intrincada história da economia mundial, fica claro que a criptomoeda é um conceito tão novo que, por enquanto, é apenas um ponto no radar. Os seres humanos têm realizado trocas e permutado valor há séculos, criando e recriando as formas como isso é feito de maneira cíclica ao longo de centenas e milhares de anos.

Desde o início dos tempos — da troca de conchas, contas e gado aos mercados de derivativos extremamente complexos e à negociação algorítmica dos dias atuais — a economia sempre esteve em constante mudança. Inúmeras ideologias e conjuntos de regras surgiram, ocuparam o cenário internacional por um período e fragmentaram-se ou sofreram mutações irreversíveis. A economia não é um objeto imóvel esculpido em granito; em vez disso, a economia é água — ela pode fluir livremente, alimentando sociedades e gerando progresso, ou pode romper com fúria avassaladora, varrendo a riqueza e transformando a terra em um piscar de olhos.

O desenvolvimento de ativos digitais é apenas a corrente mais recente em um rio que flui desde o surgimento da civilização neste ambiente em constante transformação. A transição do valor do físico para o digital é, no mínimo, o maior evento econômico desde o surgimento da própria cunhagem de moedas.

No entanto, para compreender quão significativa é a mudança que a criptomoeda representa, devemos primeiro olhar para o início do pensamento econômico. Basta pensar em Adam Smith e no quão originais eram suas ideias dentro do contexto social. O mercantilismo era a teoria econômica vigente quando Smith publicou A Riqueza das Nações no final do século XVIII.

Países baseados em uma teoria de riqueza de jogo de soma zero acreditavam que a única maneira de prosperar no mundo era reter o máximo possível de moedas metálicas e manter uma balança comercial por meio da interferência estatal, tarifas e monopólios.

A economia internacional era um jogo de soma zero, no qual os avanços de uma nação ocorriam às custas de outras. Ao propor uma nova visão de mundo — a da mão invisível — e sugerir que o indivíduo autointeressado, atuando dentro de uma divisão do trabalho e em uma sociedade/mercado de livre troca, geraria não apenas o seu próprio benefício, mas o melhor que se pode alcançar para a sociedade, Smith desafiou esses dois aspectos fundamentais da organização social que, desnecessário dizer, são tão antigos quanto a antiguidade.

Como tal, suas ideias foram revolucionárias, rompendo com as regras convencionais da época e fornecendo a base para a economia moderna. No entanto, o Espírito Santo que se derramava sobre a América naquela época não era o mesmo de hoje. Smith viu uma economia em transição do agrarianismo para a industrialização incipiente, um mundo de bens materiais e trabalho concreto onde o valor era impulsionado pelo movimento lento de navios através dos oceanos.

A transição do mercantilismo para um modelo clássico de economia não foi imediata nem universalmente aceita. As potências tradicionais resistiram à abertura comercial por décadas, convencidas de que abrir mão de seu controle sobre tarifas e monopólios significaria a ruína nacional. Elas não conseguiam imaginar como (ou, mais precisamente, não acreditavam que) a tomada de decisão descentralizada de baixo para cima pudesse resultar em uma economia mais forte e resiliente do que o planejamento estatal de cima para baixo.

Essa resistência histórica remete ao ceticismo atual. Essa mudança exigiu uma reestruturação profunda das percepções sociais sobre onde encontrar valor, o que constitui o trabalho e como acumular riqueza. Insistia que os indivíduos confiassem na mão visível do mercado em vez do punho de ferro visível do rei.

Economia Moderna e a Vantagem da Riqueza

Uma comparação entre a época de Adam Smith e a nossa era de digitalização destaca um ponto profundo e importante: o mundo está a mudar rapidamente e, por isso, pela segunda vez, os economistas não leem nem podem ler a partir de um livro. Os livros tornam-se obsoletos rapidamente. Finalmente, pelo menos no que se aplica a redes descentralizadas, tokens cripto e consenso digital em escala, as teorias que funcionaram tão bem para a revolução industrial, o crescimento das ferrovias ou o boom económico do pós-guerra são frequentemente desajustadas.

Da mesma forma que Smith teve de ultrapassar a distorção do mercantilismo para enxergar as tendências do livre comércio e da manufatura industrial que aprendemos a considerar como certas, hoje também todos estes pensadores financeiros devem pensar muito além da piedade padronizada da banca central moderna e das reservas fracionárias para absorver o que a blockchain pode significar. Uma economia em constante mudança significa que existem modelos que precisam de ser constantemente adaptados ao mercado em mutação, sob pena de serem descartados.

Quando as regras do comércio mudam, por entre as balsas decadentes de textos aos quais nos agarramos inertes para salvar os nossos compradores do afogamento, a corrente invariavelmente arrasta-nos, os velhos textos são enterrados e substituídos por uma nova prática, e apenas aqueles suficientemente ágeis para navegar nas novas águas sobrevivem para determinar quais ditames e quais palavras perduram para impulsionar o futuro.

Precedentes Históricos de Regras Quebradas

Basta dizer que esta não é a primeira vez que as regras convencionais da economia são desafiadas e estilhaçadas. Já no Renascimento, muito antes de Adam Smith, é possível rastrear melhorias na nossa gestão de finanças, com a grande família bancária Medici na Itália, introduzindo a contabilidade por partidas dobradas e permitindo que as letras de câmbio se tornassem uma ferramenta amplamente utilizada.

Como a Igreja da época tinha uma proibição muito rigorosa contra a usura, e como era perigoso transportar ouro fisicamente, essas invenções financeiras tornaram possível para os mercadores movimentar ouro para o comércio internacional sem o risco de transportar grandes quantidades de ouro físico. Evitando as restrições arcaicas, eles estabeleceram uma nova ordem de crédito, confiança e riqueza em papel que, eventualmente, evoluiu para a estrutura bancária atual.

O conceito de movimentar valor através de longas distâncias sem o movimento físico de moedas foi um salto à frente que impulsionou o comércio europeu e foi uma engrenagem fundamental no motor econômico do Renascimento. Os Medici fizeram mais do que participar da economia; eles mudaram a sua mecânica, demonstrando que os sistemas financeiros são tão moldáveis em novas formas quanto são desafiados a abrir espaço para o progresso.

Essas primeiras inovações financeiras afetaram muito mais do que apenas a classe mercantil. De forma mais simples, os Medici e seus pares colocaram a economia continental em um ciclo mais rápido ao estabelecer um sistema de crédito confiável. Usando o poder de instrumentos financeiros abstratos, eles pagaram por explorações, financiaram as artes e apoiaram as grandes construções que simbolizam uma sociedade.

Isso ilustra um axioma importante: quando o atrito na transferência de valor é mínimo, o potencial humano é liberado. A economia anterior, onde trocávamos imediatamente e liquidávamos fisicamente no local, era simplesmente lenta e desajeitada demais para permitir uma economia global em crescimento." A transição para a riqueza em papel foi uma adaptação necessária à maior escala das aspirações humanas e demonstra que os sistemas econômicos devem mudar para atender às necessidades de seus participantes, e não o contrário.

Da mesma forma, no século XX, ocorreu uma das maiores rupturas com o passado: o repúdio total ao padrão-ouro. Até recentemente, a lei inquestionável por gerações era que o dinheiro "fictício" precisava ser lastreado por uma commodity física para ter qualquer valor. Assim, quando os governos, sob as pressões econômicas da guerra e da depressão, cortaram esse vínculo e migraram para as moedas fiduciárias, estavam quebrando um dos princípios básicos da economia tradicional.

Tal foi a transição que abriu caminho para um regime de política monetária por bancos centrais, flexibilização quantitativa (quantitative easing) e taxas de câmbio flutuantes que seriam incompreensíveis para as gerações de economistas anteriores. Acabamos reescrevendo a própria definição de dinheiro, de um direito sobre o ouro para um direito sobre a produtividade futura e a autoridade tributária de um Estado-nação.

Mudanças de Paradigma e Resistência Institucional

Ao observar todas as grandes mudanças de paradigma na história, é possível traçar novamente algumas comparações com o setor de cripto. Mas, assim como as letras de câmbio abstraíram o valor de moedas vazias ou pedaços de prata, e a moeda fiduciária abstraiu o valor do ouro, as cripto também abstraem o valor da confiança estatal e institucional. Em cada uma dessas transições, fomos confrontados com um ceticismo estrondoso, temores de implosão do establishment e várias formas de resistência ativa.

Naturalmente, a velha guarda sempre vê o novo paradigma como irresponsável, imprevisível ou simplesmente quebrado, porque ele ultrapassa as regras que aprenderam e os sistemas de controle. No entanto, a economia, como a água, sempre encontra um caminho.

A economia não é uma manifestação imutável das leis da física; é uma construção social tanto quanto a tecnologia e, à medida que a tecnologia evolui, o mesmo acontece com as suas partes constituintes em resposta a mentes humanas criativas, necessidades de mercado imprevistas e mudanças sociais.

Então, onde as regras existentes se encaixam no mundo cripto e quais regras ele quebra? Em muitos aspectos, os ativos digitais operam da mesma forma que commodities, ações ou moedas tradicionais e, como resultado, podem ser avaliados através de lentes econômicas com as quais já estamos familiarizados. Eles são regidos pelas leis simples da oferta e da procura; quando mais pessoas querem comprar um determinado token do que vendê-lo, o preço sobe e vice-versa.

Eles podem atuar como um meio de troca para obter bens e serviços e fornecem uma reserva de valor especulativa para milhões de pessoas em todo o mundo. Isso significa que conceitos financeiros tradicionais, como gas, capitalização de mercado, pools de liquidez, livros de ordens, arbitragem e volatilidade, são totalmente relevantes para o espaço cripto.

Mas o cripto realmente quebra o molde ao eliminar um intermediário centralizado de terceiros. A confiança na economia tradicional é fortemente regulamentada e institucionalizada. Dependemos de bancos para manter em depósito nossos ativos de capital, de câmaras de compensação para finalizar nossas negociações e de governos para autenticar as transações e proteger o livro-razão da nação. É a ruptura mais fundamental com o passado.

Ele desafia a centralização dos bancos sobre o processo de criação de moeda e a centralização de grandes instituições financeiras sobre o fluxo de capital global. Ao contornar um terceiro de confiança, o cripto permite um nível de soberania financeira que os sistemas tradicionais jamais poderiam oferecer.

Algumas diferenças notáveis podem ser observadas ao comparar este novo paradigma:

1. Uma rede de redes horizontal e descentralizada, sem um ponto único de falha e sem gargalos institucionais.

2. A segurança por meio da criptografia elimina a necessidade de confiança em estruturas jurídicas e regulatórias estabelecidas.

3. Dinheiro digital. Dinheiro que pode autoexecutar um acordo entre duas partes.

4. Acesso global. Qualquer pessoa com uma conexão à internet pode participar.

Novos Ativos Econômicos e Mercados de Recursos

Além disso, o ecossistema cripto criou novos ativos econômicos e funcionalidades que não se mapeiam diretamente nas finanças tradicionais. Vários ecossistemas de blockchain de alto desempenho exigem que os usuários controlem recursos computacionais para executar contratos inteligentes, usar aplicativos descentralizados e transferir ativos de forma eficiente. Como resultado, vemos a formação de mercados secundários de recursos, onde os participantes compram ou alugam Energia TRON para pagar por suas necessidades operacionais diárias.

A Energia TRON e a Largura de Banda TRON funcionam como o combustível fundamental que alimenta a infraestrutura da rede nesta economia digital. O token nativo pode ser congelado pelos usuários para criar esses recursos para si mesmos ou, alternativamente, eles podem alugar Energia uns dos outros em um mercado dinâmico ponto a ponto (peer-to-peer). Isso cria sua própria microeconomia, onde as leis da oferta e da demanda determinam o preço do acesso à rede em tempo real.

Divergência Entre Economistas Acadêmicos e Investidores

Ela desafia as regras tradicionais, por isso não é de se admirar que tantos economistas eruditos estejam em desacordo sobre as criptomoedas.

Nos cenários acadêmico e institucional, muitos dos indivíduos mais notáveis ainda mantêm uma mentalidade estritamente conservadora que trata os ativos digitais, na melhor das hipóteses, como algo perigosamente especulativo e, na pior, como algo claramente maligno.

As criptomoedas são inúteis, dizem eles, porque não representam nada neste mundo físico, seja baseado em ouro, prata ou qualquer decreto governamental. Eles alegam que esses ativos são voláteis demais para serem usados como meios de troca e utilizáveis em qualquer comércio normal, e definem todo o ecossistema como excesso especulativo, meio para evadir a regulamentação e fonte de instabilidade financeira.

Eles estão, de certa forma, corretos. Se o mercado cripto captura uma parcela de exuberância irracional, bolhas especulativas gigantescas e quebras catastróficas, é porque essa é a natureza inerente da fera, uma representação perfeita da natureza destrutiva das águas econômicas sem as vedações de uma civilização rudimentar.

Mas o erro profundamente fundamental que esses economistas de "torre de marfim" costumam cometer é não enxergar a mudança macro tecnológica e a direção da jornada de inovação. Ao focarem apenas na ação imediata de preços, no trading especulativo e nas dores de crescimento que acompanham qualquer nova classe de ativos, eles negligenciam a importância maior das redes descentralizadas. Eles querem impor as regras do sistema fiduciário legado ao que é, especificamente, uma tecnologia construída para não funcionar dentro do sistema fiduciário legado.

É um pouco como julgar o poder da internet no final da década de 1990 puramente pela bolha das pontocom, ignorando o potencial da colaboração mundial de baixo atrito porque algumas startups de internet não deram certo.

A própria tecnologia — a capacidade de transmitir valor globalmente de forma instantânea, segura e sem intermediários rentistas — é, por si só, um salto quantitativo na infraestrutura econômica humana.

Comentaristas que descartam totalmente o setor cripto correm o grave risco de ler apenas o livro antigo, alheios às placas tectônicas subjacentes que estão se movendo, com novos paradigmas sendo estabelecidos diante de seus próprios olhos.

Divisão Ideológica nos Investimentos

Esta divisão ideológica também é aparente entre os participantes do mercado e alocadores de capital institucional. Algumas pessoas têm mais fé em economistas da velha guarda do que nunca, empenhando seus investimentos com uma convicção quase absoluta de que o que conhecemos como criptomoeda é algo temporário, semelhante à mania das tulipas de séculos passados, destinado a colapsar diante da pressão regulatória e de suas próprias contradições.

Eles são seguidores fiéis de modelos de avaliação seculares e estão se escondendo sob o guarda-chuva de ações tradicionais, títulos soberanos e metais preciosos — evitando ativamente a fronteira digital. E, em algum lugar na outra extremidade do espectro, estão aqueles que se adaptam e sobrevivem. Estes investidores mais visionários compreendem que as coisas estão mudando e que os sistemas financeiros futuros serão estruturados de uma forma muito diferente (em comparação com os sistemas centralizados do nosso passado).

Eles percebem que, apesar de quão acidentada e propensa a "falsas mortes" a estrada possa ser, a tendência macroeconômica direcional bruta só pode continuar seguindo na direção da digitalização, tokenização e descentralização.

No entanto, aqueles proativos o suficiente para se familiarizarem com essas águas inexploradas — seja participando de protocolos DeFi, fornecendo liquidez a AMMs ou simplesmente aprendendo a alugar Energia na rede TRON para pagar o mínimo possível em suas transações — colocam-se na melhor posição para lucrar com a próxima e épica revolução da mobilização econômica.

Novos Livros sobre Economia

Projetando alguns anos à frente, a inclusão das criptomoedas e da tecnologia blockchain no modelo econômico global mais amplo exigirá uma reavaliação fundamental dos antigos paradigmas econômicos. A familiaridade com as mudanças históricas, tanto passadas quanto presentes, não pode ser ignorada e é extremamente instrutiva. A transição do mercantilismo para o livre mercado, do padrão-ouro para o fiduciário, exigiu novas teorias, novos modelos matemáticos e novas estruturas institucionais, e o movimento dos ativos digitais não é diferente — ele simplesmente precisa de seu próprio léxico econômico.

A sabedoria do passado não pode fazer mais do que informar as escolhas que enfrentamos hoje em relação a organizações autônomas descentralizadas, stablecoins algorítmicas, contratos inteligentes e economias tokenizadas. As antigas regras foram criadas por motivos muito válidos, a maioria dos quais mal existia há mais de 30 anos, mas que não se sustentam mais. A Não como algo que deva ser ignorado como um modismo especulativo temporário, mas sim como uma mudança intrínseca no paradigma econômico que mudará a própria maneira como a humanidade interage com o valor. Semelhante a como a revolução industrial mudou o foco da riqueza da terra para o capital, a revolução digital está mudando o foco da riqueza humana de ativos físicos para redes criptográficas e protocolos digitais descentralizados.

Neste período único de transformação e agitação, os livros não devem apenas ser lidos — eles devem ser escritos.

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