Solana：再び復活を遂げるのか？

Solanaの急落は壊滅的なものでした。それは存在感を失ったからでも、その将来性が否定されたからでもありません。SOLに対して執着にも似た感情を抱いていた人々が、超然とした高みから疑念の渦中へと転落していく様を目の当たりにしたからです。そして、ほとんど残酷とも言える形で、最近の急騰も同じように唐突に訪れました。70ドル台半ばから90ドル台半ばへと押し上げ、一時的に100ドルの大台に触れたあの1週間を、控えめに見ても「回復」と呼ぶことはできません。それは「復讐」でした。

押し目を拾い、その後の数週間で甘い利益を手にした者は、一体どれほどいたのでしょうか？ スクリーンショットが示す数よりは少なく、皮肉屋たちが言うよりは多いでしょう――「買っておけばよかった」と主張する大半の人間は、後知恵で語っているに過ぎません。正直な真実を語るなら、底で買った者の大半はすでに相場に失望しきっており、気にも留めていなかった人々です。無謀な連中は、その状況を単なるディスカウントと捉えるほど愚かでした。読者の皆さん、勝ちトレードに名誉などなく、負けトレードに勝利もありません。遅すぎる利確・損切りに浪費された焦燥感の教訓があるだけです。

最近のラリーで得点を挙げた市場参加者には、もうひとつのカテゴリーが存在します。そして彼らは、押し目買いをした人々よりもはるかに大きな割合を占めているかもしれません。それは、決して売らなかったホルダーたちです――そのため、売るべき時が来たとき、彼らには売るものが何もありませんでした。下降トレンドが始まった瞬間に誰もが断罪を下すエコシステムにおいて、HODLを貫き通した者たちの純粋な執念はひとつの勝利を意味します。そこに特別なスキルはありませんが、正当化されたという自尊心以外に報酬もありません。あの1週間は忍耐力、ましてや社会的な精神力にとっての過酷な試練であり、持ちこたえた者たちへの報酬は苦いものでした。

Solanaは現代の暗号資産において、間違いなく最も際立った実験場です。なぜなら、単一の存在に収まることを拒否しているからです。市場に高いスループットと実用的な消費者向けプロダクトを提供する一方で、ミームコインやデジタルエンターテインメントの巨大なエコシステムも生み出しました。極めてシリアスな実用性でありながら、すぐ隣のタブには軽薄なお遊びが広がっています。このコインは実質的な価値と「楽しさの価値」を兼ね備えており、本来なら「暗号資産の投機」に走らないような人々すらも中毒にさせてしまうのです。

焦燥感から生まれたもの

Solanaは分散型のユートピア的実験として始まったわけではありません。Anatoly Yakovenkoとそのチームは、取引するのに最適な瞬間を待ち続ける苦痛を和らげるものを作りたかったのです。Proof of Historyのアイデアは、アナルコ・アイディアルイズムへの信仰からではなく、構築されることを拒むようなブロックチェーンの上で開発を強いられていた、一般の開発者たちの苛立ちから生まれました。Yakovenko自身も、「分散型」でなければならないが、同時に「使う気になれない」ようなアプリケーションを作らざるを得ない状況に強い不満を抱いていたと述べています。そして、プロトコル全体の開発こそが、Yakovenko、そして最終的にはチーム全体が、ユーザーに「アクションを待たせない」十分な速度を持つブロックチェーンを作りたかったことの証左でした。

その性質こそがプロジェクト全体に独特の風味を与え、人々を引きつけ、同時に遠ざける独自性となっています。Ethereumは、新しいデジタル社会が創造されようとしていると信じる者たちにとっての約束の地です。対してSolanaは、待つことに耐えられない者たちのためのツールです。両コミュニティは全く異なり、それぞれ異なる性格を持っており、それらは各ブロックチェーンのカルチャーとして結晶化しています。Solana開発者の初期のツイートを覗いてみれば、彼らが「遅いEthereum」を受け入れがたい冒涜とみなしていたことがわかるはずです。エコシステム全体がこの精神で作られています。それゆえ、チェーンに障害が起きると、人々は技術的な不運と捉えるのではなく、個人への侮辱のように受け取るのです。

コミュニティはこのコインを決して見捨てませんでした。1日たりともです。そしてその心情は最近のラリーにも反映されていました。定期的にチェーンを苦しめ、最終的には耐えがたい遅延を引き起こしたネットワーク停止（アウトレージ）も、エコシステムの常連にとっては厄介な可能性の一つに過ぎませんでした。しかし、可能性であることには変わりありません。したがって、チェーンがピークパフォーマンスで稼働し、約束された能力を発揮したあの日、ユーザーたちは失望するどころか――自らの正しさが証明されたと誇らしげに感じたのです。人間は、高速で効率的なブロックチェーンの約束に恋をするのではありません。その未来をすでに体験したという感覚に恋をするのです。

ライバルのブロックチェーンは、Solanaの正当性を否定する論拠として常に停止事故を利用してきましたが、コミュニティにとっては、これらは後に大きなリターンをもたらす単なる成長痛に過ぎませんでした。最近の困難に関する記事のコメント欄にも、同様の感情が見受けられます。Solanaのユーザーはこれらが一時的な後退に過ぎないことを知っており、それは新たなインシデントが起きるたびに、次の大相場への熱狂をさらに強めることを意味します。彼らはテクノロジーそのものを愛しているというよりは、そこに参加しているという感覚を愛しているのです。

注目にはステージが必要だからこそ、続いてきた

急落と急騰の合間にも、このチェーンとそのエコシステムは人々の注目を煽る新しい方法を見つけ出し続けました。あちこちに現れる消費者向けプロダクトやNFTコレクション――そして最終的には、Solanaが主役となったミームコインブーム全体が、通常の取引から注目を奪い去っていきました。サイクルごとに異なる種類のアクティビティが見られましたが、根底にあるテーマは常に同じでした。「常に人々を楽しませていた」ということです。

これは最も重要な資質のひとつです。シリアスなユーティリティでありながら、ユーザーの参加を積極的に促します。他のブロックチェーンはセキュリティ、スマートコントラクト機能、スケーラビリティ、あるいは検閲耐性を提供できるかもしれませんが、アクションのど真ん中にいる感覚を生み出せるのはSolanaだけです。他のブロックチェーンはあなたを「市民」にしますが、Solanaはあなたを「パフォーマー」にするのです。

Solanaは多くの意味で、「素早く動き、破壊せよ」というエトスの究極の具現化です。それは純粋なエンターテインメントであり、次の狂騒を煽ること以外に目立ったゴールはありません。Bitcoinが大聖堂であり、Ethereumが議会であるならば、Solanaはカーニバルです――そしてカーニバルとは常に、最終的には中身のない何かに人々が熱中してしまう場所なのです。それでもなお、それは面白いのです。

ミームコインはSolanaのエトスの体現であり、軽量で速く、エンターテインメント性重視というその哲学の究極の表現です。ここでは一般のユーザーが日常的なトレードに興じ、インフルエンサーは売買のタイミングを完璧に合わせることで大勢のフォロワーからの評価を獲得します――しかし何よりも、誰もが「自分はどこかに所属している」と感じられる場所なのです。同じ体験を共有し、暗号資産だからこそ許される愚行に参加する共通の喜びを分かち合う、本物のコミュニティ形成が存在します。ここでは楽しさが価値へと変わります。人々が単なるトレーダーではなく、メンバーになるからです。しかし、この力学には裏返しの一面もあり、倫理や長期的思考よりも価値の搾取が優先されるという事実があります。前述のように、通常のインフルエンサーはこの環境を最大限に利用して人気を高め、その過程で収益を上げることができます。匿名の投機家たちも同様で、彼らはミームコインの熱狂を利用して、利益を得るために必要なあらゆる手段を講じます。しかし一般のユーザーは、40分遅れで自分が賢かったと思い込む権利くらいしか得られないような現場へと誘い込まれることが少なくありません。そして今、このドラマの演者全員が次のドラマを見据えています。そこでもまた、長期的な結果など誰も気に留めない環境を利用するつもりなのです。

これが、Solanaの「楽しさの価値」に常に代償が伴う理由です。人々はエンターテインメントのみが目的である環境に依存しますが、長く留まれば留まるほど、結果は深刻なものになります。インフルエンサーはどの感情を操るべきかを学び、匿名のアクターたちはその環境をフル活用します。一般ユーザーは自尊心を満たされますが、その自慢の代償がはるかに高くつくことを知って打ちのめされるだけです。それでも、次の狂乱の約束が彼らを再び引き戻すのです。

ミームコインの世界が危険なのは、参加しようとする個人の意志を利用し、その後に罰を与えるという点にあります。それは投機に報酬を与え、乗り遅れたその他の全員に教訓を叩き込みます。ムーブメントの一員であると感じられる環境ですが、それはたった一度の「軽率な」行動を取るまでの話です。それでも、あらゆる危険を孕みながらも、物事において「正しくありたい」と願う熱心なファンたちの間で依然として高い人気を保っています。

なぜなら、そうした世界は彼らにステータスと承認を与えてくれるからです。自分たちの世界観を肯定してくれると同時に、それに対して間違っていた者たちを罰してくれるのです。トランプコイン（Trumpcoin）を巡る騒動の余波の中で、そこに参加した誰もが、「政治的に正しい」ことが必ずしも「経済的に正しい」ことを意味しないという痛烈な教訓を突きつけられました。ミームコインの世界全体が、あるイデオロギーの信奉者が別のイデオロギーの信奉者に資金の大部分を奪われる、たった1枚のコインのようなものでした。そしてどちらの側に立っていたとしても、最終的には自分の予測が思っていたほど正しくはなかったという、長くて過酷な現実に直面することになったのです。

直近のラリーが実際に明らかにしたこと

8月下旬までに、SOLは70ドル台半ばから約25〜26%の上昇を見せた後、90ドル台半ばのレンジで取引されていました。出来高は爆発的に増加し、ショート勢は壊滅――価格は一時的に100ドルの大台を超えてから落ち着きを見せました。直近のパフォーマンスは、待ち望まれていたスロットタイムの改善や、ETFに関する一般的な投機によって牽引されてきました。しかし、これらは実際に起きたことに対する耳触りの良い説明に過ぎません――根底において、このラリーは行動パターンによって引き起こされたからです。

ラリーに先立つ長いダウントレンドによって、多くの市場参加者がこのチェーンの将来性に対して極めて悲観的な見方を強めていました。そして、その見通しを現実のものとする時が訪れたとき、ショート勢は莫大な痛手を被ることになりました。これがラリーが起きた行動心理学的な主な理由です――そして、清算（ロスカット）が通常あらゆる資産にとって巨大なモメンタムの原動力となることを考えれば、それは決して驚くべきことではありません。ショート勢の弱気への偏見こそが彼らを過激なポジション取りへと走らせたのですが、ラリーが始まり弱気バイアスが負債へと変わったとき、彼らは極めて重い代償を支払うことになりました。

ラリーを引き起こしたもうひとつの重要な行動心理的要因は、ロング勢が感じていた「屈辱感」でした――実際のところ、これが値動きの最大の理由だったかもしれません。Solanaは長期にわたり「誰もがショートしたがるコイン」であり続けたため、ロング勢は自らのポジションの栄光に浸る機会をほとんど持てずにいました。このラリーは彼らにとって喉から手が出るほど欲しかった雪辱の機会であり、ひいては自信過剰なショート勢への復讐のチャンスとして機能しました。この結果、多くのロング勢が純粋に自らの信念に基づいてコインを買い漁ることになりました。あまりにも長い間、目の前にチャンスが転がっていたように感じていたからです。そしてそれが現実となったとき、それは単なる名誉挽回にとどまらず、個人的な勝利でもありました。

このラリーで最終的に利益を得たのは誰だったのでしょうか？ 主にロング勢と押し目買いをした人々です。価格は上に向かう必要があり、これらのグループこそが最安値圏で買っていたからです。これはホルダーたちに莫大な利益をもたらしましたが、この動きに参加した人々の大半が強欲さから動いていたわけではないという点に留意することが重要です。ラリーの余波で暗号資産スペースに溢れかえったスクリーンショットは極めてリアルなものですが、それらは次のムーブメントを煽るために必要なプロパガンダの一部でもあります。市場参加者の振る舞いは、この点においてミームコインの世界を強く想起させるものでした――好機を捉えたロング勢はショート勢の苦痛を養分にし、それがさらに次の値動きに火をつけました。ラリーが起きた理由は極めて明白です。ロング勢は自分たちのポジションが嘲笑され、軽視されていると感じており、その感情こそが彼らの行動を完全に突き動かしていたのです。

それでもSolanaが人々を魅了し続ける理由

Solanaがなぜ注目に値するのかを問われれば、大半の答えはスループット、手数料、開発者、プロダクト、コンシューマーといった要素に言及するでしょう。しかし、これらは他のブロックチェーンにも当てはまるありふれた汎用的な論拠に過ぎず、違いは技術的な個別スペックくらいです。しかし、Solanaが個人的に「なぜ面白いのか」と問われれば、ほとんどの人が他とは一線を画すユニークな特徴を挙げるはずです――その特徴とは、伝統的な機関に依存することなく、「自分が重要な存在である」という感覚を満たしてくれる能力です。言い換えれば、どこからの許可も待つことなく、スリリングで刺激的なドラマに自ら参加したいという欲求です。スマートフォンとウォレット、そして十分な気概さえあれば、誰でもその場に飛び込み、単なる傍観者としてではなくプレイヤーとして参加することができます。Ethereumはより厳粛な体験を提供するかもしれませんが、それは単に格式あるものとして見られるように設計されたからに過ぎません。しかしチェーンというものは、それを利用する機関と同じ程度にしかシリアスになれません。それゆえ、Solanaは異なる性質の機会を提示しているのです。

また、Solanaは市場参加者の焦燥感にも訴えかけます。暗号資産の世界において焦燥感は時に美徳と見なされますが、それは他の特性と組み合わさった場合に限られます。素早くトレードを行い、同じように素早く手仕舞いする人間は、巨額の利益で報われることはないかもしれませんが、参加し、物事において正しかったという満足感を与えられます。迅速に出入りを繰り返すトレードカルチャーは、市場の性質そのものによって強化されています。動きの遅い機関が追いついてくるのを待つことなく、エンターテインメントに満ちたドラマに参加できる機会は極めて魅力的であり、せっかちな投資家たちが他のブロックチェーンではなくSolanaを選ぶ理由のひとつとなっています。しかし、最終的に最も多くの利益を手にするのは、せっかちな人間ではありません。焦燥感と、最小限の損失で素早く撤退する能力を併せ持つ者たちです。大半の人間はこの教訓を痛い目を見て学びますが、最終的には誰もが「機関」と「焦燥感」のどちらかを選択することになります。

この若いチェーンが数回のサイクルを経てもなお注目を集め続けている理由はもうひとつあります。それは「アーリー（初期参入者）である」と感じたいという欲求を満たしてくれることです。これは人々を様々な行動へと駆り立てる極めて強力なインセンティブであり、Solanaには、実際にはそうでなくても人々にアーリーであるかのように錯覚させる強みがあります。環境そのものが、リアルタイムで好機を掴み取る高揚感を誰もが体験できるように設計されているのです。これはいくつかの倫理的問題を孕んだ機能ですが、多くの困難に直面しながらもエコシステムが繁栄し続ける理由でもあります。誰もが何らかの形で「自分は正しかった」と思いたいのであり、そう感じられる能力こそが、Solanaがユーザーを引きつけ続ける最大の要因です。プロダクトのローンチ時、イベントの発生時、そして自らが参加する環境全体に対して、人々は自分が初期にいると感じることができます。だからこそ、このチェーンには何度も戻ってくるユーザーがこれほどまでに多いのです――アーリーであると感じられるすべての機会が、強力な動機付けとなるのです。

これを、機関投資家に特化するなどして、より「クリーン」な機会を提供するブロックチェーンと比較してみてください。そうしたチェーンでは、多くの事柄に関してアーリーであるという感覚を抱かせることはありません。チャンスが特定の機関投資家のニーズに合わせてカスタマイズされているからです。しかしその結果、機会が投資家の一部に限定されるため、集まる人の数は少なくなります。対照的にSolanaは、「自分は正しかった」という感覚を誰にでも平等に与えてくれる場であり、それゆえにこれほど多くの参加者を惹きつけるのです。最も表面的な分析でさえ、この空間に留まり続けた誰もが「自分は初期に参入した」と感じていたからそうしていたことを示しています。しかし、これは極めて危険な感情でもあります。なぜなら、この空間を去った誰もが「何かの判断を誤った」からこそ去っていったからです。したがって、この若いチェーンのエコシステムは、人々が普段は間違っているにもかかわらず「自分は正しいと思いたい」という欲求を燃料にして、今後も規模を拡大し続けるでしょう。

状況を公平に評価するならば、70ドル台半ばから90ドル台半ばへの急騰は、「自分は正しい」と感じる機会が存在する場所には、いつでもどこでも需要が生まれることを証明しました。しかし、このラリーに先立つ長い下降トレンドは、正しさを感じる機会が消え去れば、その需要は極めて短命に終わることも示しています。したがって、このコインが何年にもわたる強気相場に向かっていると確信している人々は不可避的に失望することになり、同様に「ずっと弱気派だった」人々も最終的には滑稽に見えることになるでしょう。

Solanaが今後も存在感を維持し続ける理由は、市場参加者の間でこれほど長い間人気を博してきた理由と同じです。たとえ実際にはそうでなかったとしても、「自分は重要な存在である」と感じられる能力です。そしてこれは、この界隈のほとんどのアクションを焚きつける強力な特性です。この背後にある真の理由は、Solanaが価値と楽しさの両方を備えている点にあります――そしてこの組み合わせは、どれほど失望を味わおうとも、なかなか断ち切れないことが証明されています。価値は免罪符と安心感を与え、楽しさは必要なアドレナリンを供給します――しかしこの2つが合わさることで、人は常にその両方を体験したいと求め続けることになるのです。価値を提供する者は楽しさを求める者からの賞賛を期待でき、楽しさを求める者は前者が与える安心感にいつでも依存できます。そしてトークンの価格こそが両者を隔てる指標であり、自らの関係性の成功度を測るためのものなのです。

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