---
title: "Toàn cảnh DeFi 2025-2026 — Có gì mới?"
description: "DeFi trong giai đoạn 2025-2026: hiệu quả sử dụng vốn quan trọng hơn TVL thô, cùng với stablecoin, RWA, các giải pháp L2, dòng vốn omnichain và quy định pháp lý rõ ràng hơn."
language: vi
published: 2026-04-03
author: Netts
topic: "Tin tức"
canonical: https://netts.io/blog/defi-landscape-in-2025-whats-new?lang=vi
languages: [en, ru, es, zh, th, fr, uk, tr, hi, fa, ar, ha, pt, vi, ko, ja, id, de, tl]
translation_outdated: false
---
# Toàn cảnh DeFi 2025-2026 — Có gì mới?

DeFi trong giai đoạn 2025-2026: hiệu quả sử dụng vốn quan trọng hơn TVL thô, cùng với stablecoin, RWA, các giải pháp L2, dòng vốn omnichain và quy định pháp lý rõ ràng hơn.

Tài chính phi tập trung (DeFi) đang trở lại tâm điểm chú ý, lấy lại sức nóng trong mùa hè với hàng loạt sáng kiến và giao thức mới được ra mắt trong bối cảnh thị trường nỗ lực tự vận động để tìm kiếm sự xác lập giá trị thực tế. Sau giai đoạn hạ nhiệt trong thị trường gấu, lĩnh vực này không chỉ phục hồi mà còn được tái định hình hoàn toàn. Đến giữa năm 2025, không gian DeFi bùng nổ với dòng vốn đổ vào mạnh mẽ, các giao thức mới đầy sáng tạo và sự thay đổi trong triết lý vận hành. Quan niệm cũ về việc chỉ cố gắng khóa càng nhiều giá trị càng tốt đã không còn. Thay vào đó là một mô hình mới — hiệu quả sử dụng vốn. Đây không còn là thước đo về số tiền hay lượng tài sản hiện có trong hệ thống, mà là về mức độ hiệu quả khi sử dụng chúng. Sự tiến hóa này phản ánh một thị trường đang trưởng thành, tiến gần hơn đến tài chính truyền thống và hướng tới các giải pháp bền vững, hiệu suất cao, thu hút cả những người chơi crypto kỳ cựu lẫn các tổ chức tài chính còn đang e dè. Nền tảng công nghệ vững chắc hơn, trải nghiệm người dùng đã chín muồi và các công cụ tài chính trở nên tinh vi hơn – tất cả tạo nên bức tranh về một lĩnh vực đang dần khẳng định được vị thế riêng của mình.

## Làn sóng tăng trưởng mới và Hiệu quả sử dụng vốn

Những con số tự thân đã kể lên một câu chuyện phục hồi mạnh mẽ. Tổng giá trị được khóa (SVL) của tất cả các mạng lưới DeFi, sau khi khó lòng đạt mức 51 tỷ USD chỉ hai năm trước đó, đã chạm mốc khoảng 135 tỷ USD vào tháng 7 năm 2025. Con số này tuy vẫn thấp hơn mức cao kỷ lục vào cùng kỳ năm 2021, khi 215 tỷ USD đã được huy động ngay sau khi kết thúc tháng 9, nhưng sự tăng trưởng nhanh chóng một lần nữa cho thấy sự bứt phá rõ rệt khỏi giai đoạn trì trệ của thị trường. Tuy nhiên, các nhà phân tích trong ngành cảnh báo rằng nhà đầu tư nên thận trọng khi coi TVL là thước đo duy nhất cho sức khỏe của lĩnh vực này. Thị trường đã vượt xa mô hình mà ở đó việc tham gia đồng nghĩa với việc bạn cần phải bỏ ra quá nhiều tài sản thế chấp và tích lũy vị thế với đòn bẩy cao để săn tìm lợi nhuận. Trọng tâm hiện đã chuyển dịch mạnh mẽ sang việc làm cho nguồn vốn hoạt động hiệu quả và thông minh hơn.

Sự tập trung mới vào tính hiệu quả này được phản ánh qua sự phát triển của các chiến lược yield farming, vốn đã trở nên phức tạp hơn và được điều chỉnh theo rủi ro, cũng như trong kiến trúc bể thanh khoản được thiết kế để tạo ra mức sàn vững chắc hơn, giảm trượt giá và mang lại lợi nhuận tốt hơn cho các nhà cung cấp.

Trong kỷ nguyên mới này, các giao thức thế hệ tiếp theo đã thiết lập lại các quy tắc tham gia. Hãy lấy mạng lưới Hyperliquid làm ví dụ, dù không có bất kỳ hình thức ưu đãi bằng token nào, mạng lưới này đã đạt khối lượng giao dịch hàng ngày hơn 500 triệu USD, trở thành mạng lưới blockchain đầu tiên lọt vào top 10 về thị phần TVL trước khi phát hành tài sản gốc. Điều này cho thấy một xu hướng then chốt: sự chú ý đang chuyển dịch sang tiện ích và hiệu suất thực tế, thay vì các phần thưởng mang tính đầu cơ. Các token gốc khác từ những dự án mới cũng ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng không kém:

1. SYRUP từ Maple Finance;

2. ENA từ Ethena;

3. HYPE từ Hyperliquid;

4. EUL từ Euler;

5. AAVE vốn đã có vị thế vững chắc.

Tất cả các nền tảng này đều cho thấy rằng bạn có thể đạt được khối lượng giao dịch đáng kể mà không nhất thiết phải nắm giữ hàng tỷ USD trong các hợp đồng thông minh. Giờ đây, cuộc thảo luận đã chuyển từ "bao nhiêu tiền đang bị đóng băng" sang "bao nhiêu tiền đang lưu thông". Và thứ từng bị coi là một "meme" trong DeFi — khái niệm về hiệu quả sử dụng vốn — đã trở thành tiêu chuẩn tương lai vào năm 2025, buộc các nhà phát triển phải xây dựng các sản phẩm tài chính tinh gọn hơn, hiệu quả hơn và tích hợp tốt hơn.

## Những nhân tố thúc đẩy thị trường — Stablecoin, RWA và sự thống trị bền vững của Ethereum

Đằng sau vẻ ngoài ưu tiên tính hiệu quả là một vài mảng dọc mới nổi đang cung cấp sự hỗ trợ về mặt cấu trúc cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi. Thị trường của các loại tiền ổn định (stablecoin) vẫn đang bùng nổ; theo ghi nhận gần nhất, có 258 tỷ USD giá trị đang lưu hành. Lĩnh vực này cũng nhận được sự công nhận mạnh mẽ từ các đơn vị thanh toán lớn, chẳng hạn như việc PayPal gia nhập thị trường, khẳng định vị thế của nó như một nền tảng của cả DeFi lẫn nền kinh tế internet nói chung.

Trong khi đó, dường như việc token hóa tài sản thực (hay RWA) đã tiến một bước dài từ một khái niệm ngách trở thành một lĩnh vực đầy hứa hẹn. Với chưa đầy vài năm tồn tại, thị trường RWA hiện đang nắm giữ hơn 25 tỷ USD TVL, nhờ vào các gã khổng lồ tài chính như BlackRock và Franklin Templeton, những đơn vị đang hợp nhất tài chính truyền thống với blockchain.

![Toàn cảnh DeFi 2025-2026 — Có gì mới?](https://netts.io/blog/images/body/835483115ac030e62dfa2366b517b213a262ea8b-1440.webp)

Sự tích hợp này, như đã được giải thích trong một bài đăng blog hôm nay, đang đưa các loại tài sản đã được kiểm chứng như bất động sản, tín dụng tư nhân và chứng khoán chính phủ lên blockchain, giúp DeFi tiếp cận với các tài sản thế chấp ổn định hơn, ít biến động hơn, đồng thời mở ra các cơ hội sinh lời đa dạng cho người cho vay.

Trong làn sóng đổi mới và giữa sự cạnh tranh mang tính bước ngoặt, Ethereum bằng cách nào đó vẫn duy trì được vị thế dẫn đầu ngành. Tính đến quý 2 năm 2025, mạng lưới này nắm giữ khoảng 57% tổng TVL của DeFi, một con số cực kỳ ổn định và thậm chí còn tăng so với mức thấp 51% vào đầu năm 2023. Khả năng phục hồi này đặc biệt ấn tượng khi xét đến hàng chục blockchain tốc độ cao mới xuất hiện. Và phần lớn thành công đó là nhờ vào hệ sinh thái mở rộng quy mô L2 đang ngày càng phát triển của Ethereum. Các nền tảng như Base và Arbitrum, vốn xử lý các giao dịch ngoài chuỗi chính để tăng tốc độ và tiết kiệm chi phí trước khi ghi lại vĩnh viễn trong chính Ethereum, không nên được coi là đối thủ cạnh tranh; chúng nên được xem là các phần mở rộng của mạng lưới. Tất cả sự tăng trưởng đó, với việc Base và Arbitrum hiện chiếm lần lượt hơn 3% và hơn 2% TVL, là một sự dịch chuyển trong nội bộ mạng lưới, minh chứng cho sự thành công của lộ trình mở rộng quy mô theo hướng mô-đun của Ethereum mà không từ bỏ các đặc tính bảo mật nền tảng.

## Tương lai kết nối — Omnichain, TRON và các trung tâm giao dịch mới

Nhưng xét về khối lượng giao dịch hàng ngày, biểu đồ lại trông rất khác biệt.

Và ít nhất là đối với các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), mainnet của Ethereum không còn là cái tên độc tôn xét về khối lượng giao dịch. Hiện tại, mạng lưới này xử lý khoảng 3 tỷ USD giao dịch mỗi ngày — một con số thực sự đáng nể, nhưng nó đã bị vượt mặt bởi các hệ sinh thái nhanh hơn và hiệu quả hơn. BNB Chain đứng đầu danh sách đó với khối lượng giao dịch hàng ngày ấn tượng lên tới 5,7 tỷ USD, theo sau là Solana với 3,3 tỷ USD. Thông tin này phác họa bức tranh về việc giao dịch on-chain đang chuyển dịch sang các dịch vụ cung cấp trải nghiệm người dùng tốt hơn, nhanh hơn và rẻ hơn. Tuy nhiên, sự phân mảnh này đang được giải quyết bởi một trong những xu hướng mới nổi quan trọng nhất: omnichain DeFi. Khái niệm này cho phép sự tương tác dễ dàng giữa các blockchain khác nhau, với tài sản và dữ liệu có thể được chuyển đổi tự do giữa các mạng lưới. Bằng cách phá bỏ các rào cản ngăn cách các hệ sinh thái riêng biệt này, các giải pháp omnichain giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản, giúp người dùng tiếp cận với thanh khoản sâu hơn và các bộ sản phẩm tài chính rộng lớn hơn mà không phụ thuộc vào chuỗi gốc của họ.

![Toàn cảnh DeFi 2025-2026 — Có gì mới?](https://netts.io/blog/images/body/fa65cbb0bb2be21ff07a2a386b5469ae7498fdb6-1371.webp)

Trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt và ngày càng kết nối chặt chẽ này, hệ sinh thái TRON đã khẳng định được giá trị cốt lõi của mình và không ngừng tăng trưởng ở nhiều khía cạnh quan trọng trong suốt năm 2025. Trong số những đột phá đáng kể nhất, phải kể đến USDD 2.0, mang lại mô hình đúc tài sản thế chấp phi tập trung thông qua sự đồng thuận của cộng đồng. Giờ đây, người dùng cũng có thể đúc các stablecoin từ vault được bảo chứng bởi TRX và USDT. Đi kèm với đó là sự gia tăng mức độ tham gia mạng lưới, với tỷ lệ staking trên mạng lưới TRON tăng lên hơn 47%, nhờ vào việc áp dụng rộng rãi mô hình Stake 2.0. Ngoài ra, các mối quan hệ hợp tác chiến lược với những đơn vị dẫn đầu ngành như Wintermute đã cải thiện đáng kể tính thanh khoản và hiệu suất giao dịch cho các token trên mạng lưới TRON, củng cố vị thế của TRON trong lĩnh vực stablecoin và tài chính on-chain. Việc chú trọng vào phí thấp đã biến nơi đây thành một "điểm nóng" cho các hoạt động stablecoin, đặc biệt là các giao dịch chuyển USDT.

## Những ranh giới tiếp theo — AI, Phái sinh và Quy định pháp lý

Sự tiến hóa của DeFi vào năm 2025 không chỉ dừng lại ở vốn và khối lượng giao dịch; đó còn là sự trưởng thành căn bản hơn về mặt công nghệ và cấu trúc. Mọi thứ đã trở nên thực tế hơn, với trí tuệ nhân tạo (AI) đóng vai trò trung tâm vừa là một từ khóa thịnh hành, vừa là một công cụ hữu hình. AI đã và đang được sử dụng trong giao dịch tự động, đánh giá rủi ro của các giao thức cho vay và phân tích dự báo xu hướng thị trường. Đây là một số tiện ích cho phép bạn trở thành một người dùng DeFi có trách nhiệm hơn về mặt tài chính. Trong khi đó, thị trường phái sinh DeFi đã bùng nổ. Các sàn giao dịch đang cung cấp đa dạng các sản phẩm phái sinh như quyền chọn, hoán đổi và hợp đồng tương lai, một số thậm chí còn được xây dựng trên các giải pháp layer 2 của Bitcoin. Điều này giải phóng một lượng vốn khổng lồ đang ngủ yên trong Bitcoin và cho phép nó được sử dụng làm tài sản thế chấp để tài trợ cho các chiến lược phòng ngừa rủi ro và giao dịch nâng cao.

Sự phát triển nhanh chóng này đang diễn ra trong bối cảnh khung pháp lý đang thay đổi. Thị trường đang dần chuyển dịch từ các quan điểm mơ hồ hoặc khắt khe của chính phủ sang các khung pháp lý có cấu trúc chặt chẽ hơn, chẳng hạn như quy định về Thị trường tài sản mã hóa (MiCA) của Liên minh Châu Âu. Dù việc tuân thủ các quy định này là một thách thức, chúng cũng mang lại sự minh bạch cần thiết. Tất cả những điều này đang thu hút sự quan tâm của ngày càng nhiều nhà đầu tư tổ chức – những người muốn đảm bảo rằng họ hiểu rõ các quy tắc và mức đòn bẩy khả dụng trước khi rót những khoản vốn lớn. Các giải pháp DeFi tập trung vào tính tuân thủ là sáng kiến nhằm thu hẹp khoảng cách này, tạo ra một hệ sinh thái nơi sự đổi mới tiếp tục tồn tại nhưng quyền lợi người tiêu dùng và sự ổn định tài chính vẫn được đảm bảo.

## Tối đa hóa giao dịch trong bối cảnh DeFi đang thay đổi

Khi DeFi trưởng thành, sự chú trọng vào hiệu quả không chỉ áp dụng cho nguồn vốn mà còn áp dụng cho cả cơ chế giao dịch.

Trên các mạng lưới bao gồm TRON, nơi có chi phí vận hành stablecoin rất lớn, việc giữ cho chi phí giao dịch ở mức thấp đã trở nên vô cùng quan trọng đối với người dùng. Mỗi hoạt động (ví dụ: chuyển USDT) đều yêu cầu Energy và băng thông để tiêu thụ tài nguyên mạng lưới. Nếu người dùng không có đủ tài sản trong ví, họ cần phải đốt (burn) token gốc của mạng lưới là TRX — một phương thức thanh toán đắt đỏ hơn nhiều. Điều này đòi hỏi các công cụ hỗ trợ người dùng một cách hiệu quả để quản lý các chi phí đó.

![Toàn cảnh DeFi 2025-2026 — Có gì mới?](https://netts.io/blog/images/body/a9275e2f49548a63ae2fe97cafa1e955c9047422-1155.webp)

Đáp ứng nhu cầu đó, dịch vụ Netts đã ra mắt Công cụ tính toán chuyển USDT (USDT Transfer Calculator) cho mạng lưới TRON. Với ứng dụng này, bạn có thể thấy chính xác lượng Energy và băng thông cần thiết cho bất kỳ giao dịch chuyển TRC20 nào. Người dùng có thể đưa ra quyết định sáng suốt để không phải đốt TRX bằng cách biết trước chính xác các chi phí liên quan. Tuy nhiên, họ còn một lựa chọn khác: thuê Energy TRON bằng cách truy cập vào Thị trường Energy (Energy Market) mở. Thay đổi nhỏ này có thể tạo ra sự khác biệt rất lớn về chi phí.

Mức tiết kiệm là rất đáng kể. Việc đốt TRX cho một giao dịch chuyển USDT thông thường, khi cả địa chỉ người gửi và người nhận đều đã sở hữu USDT, là khoảng 13,84 TRX. Tuy nhiên, bằng cách thuê Energy TRON thay vì đốt nó, mức giá sẽ giảm xuống còn khoảng 2-3 TRX. Sự khác biệt thậm chí còn rõ rệt hơn khi thực hiện chuyển tiền đến các địa chỉ mới chưa từng nhận USDT, vốn yêu cầu lượng Energy từ mạng lưới gấp đôi. Trong trường hợp đó, việc đốt TRX sẽ tốn 27,70 TRX nhưng thuê Energy vẫn chỉ mất khoảng 4-5 TRX. Trong cả hai trường hợp, người dùng có thể tiết kiệm được hơn 80% chi phí. Netts cũng cung cấp quyền truy cập API phù hợp cho các nhà phát triển và doanh nghiệp, cho phép tích hợp logic tính toán chi phí trực tiếp vào các ứng dụng để tối ưu hóa giao dịch trong lĩnh vực DeFi đang mở rộng và hoạt động sôi nổi này.