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title: "Cripto na América Latina: Escapando da Inflação através da Blockchain"
description: "O corralito da Argentina, a hiperinflação da Venezuela e por que milhões recorreram ao USDT antes de cripto virar moda."
language: pt
published: 2026-06-22
author: Netts
topic: "Insights"
canonical: https://netts.io/blog/crypto-in-latin-america-escaping-inflation-through-blockchain?lang=pt
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# Cripto na América Latina: Escapando da Inflação através da Blockchain

O corralito da Argentina, a hiperinflação da Venezuela e por que milhões recorreram ao USDT antes de cripto virar moda.

Imagine uma mulher em Buenos Aires — se quiser, podemos chamá-la de Valeria, porque existem milhares de Valerias — que desenvolveu um hábito peculiar que pareceria estranho para qualquer um criado seguindo a cartilha financeira tradicional. Sempre que recebe seu pagamento, horas após a compensação da transferência, ela converte uma enorme fatia do seu salário em USDT. Não dias. Horas. Na sua cabeça, ela faz uma conta rápida: quantos pesos são necessários para esta semana. Todo o restante se transformará em dólares digitais até o fim do dia.

Ela não é paranoica. Ela não é ingênua. Ela é uma designer gráfica formada na universidade e possui uma cartela de clientes que inclui algumas empresas estrangeiras conhecidas. Ela sempre faz isso porque aprendeu da mesma forma que pessoas em regiões com abalos sísmicos aprendem a deixar os sapatos ao lado da cama: não pela teoria, mas pela dor. Em 2012, seu salário era todo em pesos, e naquele ano perdeu cerca de um terço de seu poder de compra no intervalo de 12 meses. O dinheiro não se perdeu em um colapso espetacular. A cada semana, definhava tristemente, como uma caixa d'água vazando que ninguém se deu ao trabalho de consertar.

A chegada de uma stablecoin funcional e prática no USDT não foi um fenômeno ideológico. Foi o sapato ao lado da cama.

## A Real Sensação de Quando o Dinheiro Morre

Se havia uma região no mundo propensa a adotar criptomoedas rapidamente, as chances eram altíssimas de que fosse a América Latina; basta saber o que é viver sob uma inflação descontrolada para começar a entender isso. Não ler a respeito. Sentir.

Há também o elemento psicológico que se instala onde os preços importam significativamente (mudanças de uma semana para outra), à medida que o dinheiro perde valor. Até o ponto em que você não enxerga mais o dinheiro como reserva de valor. Entra-se na mentalidade de que ele é um item perecível. Você mantém o mínimo possível dele a qualquer momento, pois guardá-lo é uma desvantagem, não uma vantagem. Em vez disso, por exemplo, você compra hoje as coisas de que precisará no mês que vem — não porque as deseja agora, mas porque tem ciência de que ficarão mais caras. Isso não é loucura — é o normal diante de uma moeda distorcida. Afinal de contas, também é exaustivo e corrói algo presente no próprio ar que você respira todos os dias. Não é pouca coisa ter uma moeda que trabalha contra você o tempo todo.

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Em 2024, a Argentina registrou uma inflação anual de cerca de 117 pct. A Venezuela, no mesmo ano, teve um índice de cerca de 47 por cento — um número que causaria crise absoluta sob qualquer economia minimamente funcional, mas que soava quase como um alívio após os anos hiperinflacionários em que as altas anuais de preços atingiam milhões de pontos percentuais e o sistema bancário perdia efetivamente qualquer controle sobre a própria moeda. Antes de um plano de estabilização finalmente se consolidar no final dos anos 1980, o Brasil ultrapassou mais de 2.000 por cento ao ano. Esses não são casos isolados na história econômica da América Latina. Eles são o seu próprio ritmo.

Esse é um padrão histórico reconhecível, que também se observa em outros contextos. A República de Weimar, na Alemanha, nos deixou imagens icônicas de pessoas empurrando carrinhos de mão cheios de dinheiro para comprar pão — não eram metáforas nem propaganda: eram fotos reais de pessoas reais no início dos anos 1920. Cédulas de cem trilhões de dólares foram emitidas no Zimbábue antes de o país abandonar sua moeda por completo em 2008. O assignat francês, um papel-moeda criado para financiar as esperanças da Revolução, foi impresso até perder qualquer valor e ser literalmente queimado em cerimônias públicas como parte de sua morte simbólica. Em qualquer um desses casos, foram aqueles que não conseguiram converter seus títulos ou ações em algo tangível — terras, moeda estrangeira, ouro — com rapidez suficiente que sofreram as maiores perdas. Os primeiros a se mover foram os que menos perderam.

Essa lição não foi algo que os latino-americanos leram em livros de história, mas algo que aprenderam vendo acontecer com seus pais ou consigo mesmos. O legado psicológico é, portanto, profundo: desconfiança estrutural de tudo o que é cotado em moeda local; um reflexo em direção a ativos fortes e câmbio estrangeiro; uma postura excepcionalmente cautelosa com bancos que remonta ao horror específico do corralito argentino.

## O Corralito: A Traição Específica de Ficar Encurralado

Dezembro de 2001. A Argentina já está em seu terceiro ano de recessão, as reservas do governo estão minguando e os sinais de mais uma desvalorização iminente são evidentes. Os argentinos comuns também sabem disso. Durante meses, houve uma corrida bancária silenciosa — pessoas trocando pesos por dólares gradualmente no mercado paralelo. 1º de dezembro → O governo anuncia que os saques em dinheiro vivo serão limitados: os cidadãos só podem retirar até 250 pesos (US$16) por semana. Tecnicamente, o dinheiro ainda está lá. Eles simplesmente não podem acessá-lo.

Foi chamado de corralito. Um pequeno curral. Um cercado. Como um cercado de animais.

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A fúria que isso provocou não era sobre dinheiro em si. Era sobre a traição. As pessoas haviam guardado disciplinadamente seus excedentes no sistema bancário. O sistema lhes havia prometido acesso aos seus depósitos. O sistema mentiu. Suas consequências resultaram em uma das implosões sociais e políticas mais severas da América Latina em décadas — cinco presidentes em duas semanas, revoltas urbanas, cidadãos batendo panelas em frente aos bancos e o descrédito absoluto de toda a classe política. Foi o maior calote soberano que a História já tinha visto, ao menos até aquele momento.

Porque, vinte anos depois, um argentino ao ouvir dizer que se deve manter as economias em uma instituição financeira devidamente regulada compreende algo muito diferente de alguém da Alemanha ou do Canadá. Ele se lembra daquele domingo de dezembro em que descobriu que a conta para a qual vinha transferindo com tanto esforço foi subitamente bloqueada porque os gestores do sistema decidiram que a estabilidade deles importava mais do que o seu dinheiro.

Esse foi o terreno fértil e emocional em que as criptos desembarcaram. Não como uma tecnologia à procura de uma aplicação. Mas como um caso de uso real procurando desesperadamente por uma solução.

## Aqueles que Encontraram o que Procuravam

O perfil dos primeiros usuários de cripto na América Latina não era muito semelhante ao dos primeiros entusiastas do Bitcoin nos Estados Unidos. Os norte-americanos eram majoritariamente cientistas da computação, cypherpunks e libertários querendo provar um ponto ideológico contra os bancos centrais. Uma parcela expressiva dos latino-americanos era formada por indivíduos que buscavam saídas para dilemas práticos que exigiam respostas imediatas, e que precisavam delas mais rápido do que a indústria financeira conseguia fornecer formas alternativas de dinheiro.

Alguém em Caracas por volta de 2017, vendo suas economias em bolívares virarem fumaça, não estava preocupado com a bela teoria do consenso descentralizado. Seis meses depois, com todo aquele saldo na conta valendo apenas uma fração do que valia antes, a dúvida era como colocar comida na mesa. Durante os anos de hiperinflação, as plataformas de negociação P2P de Bitcoin registraram uma expansão colossal em sua base de usuários venezuelanos. O preço com ágio que os usuários pagavam para comprar Bitcoin com bolívares — às vezes considerável, devido à demanda superando a oferta e ao bolívar derretendo tão depressa que qualquer ativo denominado em dólar valia ouro — ilustra o nível de desespero. Eles não estavam especulando. Estavam pagando uma taxa de sobrevivência.

Essa história, no entanto, desenrolou-se em outro tom no México. A inflação por lá — embora dolorosa — não representava uma ameaça existencial imediata, como era na Venezuela. O que o México tinha eram as remessas — um dos maiores fluxos transfronteiriços de dinheiro do mundo, a maior parte enviada por trabalhadores nos EUA de volta para suas famílias em Oaxaca, Jalisco, Michoacán e centenas de outros estados. O operário da construção civil em Houston que enviava trezentos dólares para casa a cada duas semanas não estava fugindo da inflação. Ele estava tentando economizar cinco dólares a cada cem. E não queria deixá-los na mão da Western Union.

O Banco Mundial registrou um custo médio de cerca de 6,5 por cento em 2025 para todas as transferências internacionais no mundo. Isso significa dezenove dólares e cinquenta centavos subtraídos de pessoas que ganharam esse dinheiro sob trabalho braçal exaustivo, aguardando que suas famílias o recebessem após uma transferência de trezentos dólares. E as empresas que cobravam essas taxas não demonstravam remorso algum. Infraestrutura, conformidade regulatória, produtos chancelados — elas tinham tudo. Até recentemente, também não enfrentavam concorrência real.

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Essa concorrência atende pelo nome de USDT na TRON. Não por branding, marketing ou um aplicativo com visual descolado. Mas pela pura matemática. Ao enviar $300 em USDT na TRON, o custo da transação é de centavos, não de dólares. E o montante não levava dias, mas minutos para chegar. Isso significava que o usuário só precisava de um smartphone e uma carteira (o que se tornou cada vez mais comum). Para coroar o cenário, três meses depois o maior banco da Guatemala integrou a tecnologia de stablecoins, permitindo o envio de remessas em menos de vinte segundos com uma taxa fixa de noventa e nove centavos diretamente do aplicativo bancário. A conta era óbvia para qualquer um que já tivesse enfrentado uma fila na Western Union.

Observe que, em uma narrativa sobre Bitcoin, costuma-se ignorar o papel específico da rede TRON por conta de análises conceituais abstratas. A TRON não nasceu como um projeto ideológico. É uma infraestrutura sob medida para transações de alta capacidade, baixo custo e rapidez. O fato de ter se tornado os trilhos mundiais de fato para transferências de USDT, inclusive na América Latina, esteve quase totalmente desconectado de debates filosóficos sobre tecnologia, guiando-se estritamente pela vantagem evidente de suas taxas. Assim, para quem utiliza a TRON com frequência, saber o preço da TRON Energy virou uma habilidade tão prática quanto entender os horários de pico na conta de luz (qualquer pessoa atenta às suas contas aprende isso). Escolher o momento certo de uma transferência para evitar picos de TRON Energy, buscar a TRON Energy mais barata do mercado antes de liquidar operações em lote — essas são pequenas decisões operacionais que se acumulam em economias expressivas ao movimentar grandes volumes.

Na nova economia que despontou na América Latina em torno das criptos, não havia espaço para tecno-otimismo ingênuo. Nenhum protocolo DeFi mirabolante estava revolucionando a vida dos desbancarizados. Em vez disso, formou-se uma camada de infraestrutura informal construída por pessoas comuns munidas de disposição e um celular. Os operadores venezuelanos de P2P deixaram de ser pessoas comuns gerindo pequenos negócios informais de câmbio baseados em cotações sob demanda (RFQ) para se tornarem intermediários entre compradores e vendedores de USDT e bolívares, lucrando com o spread. Não tinha glamour, não era regulado e funcionava! Redes semelhantes sustentaram os fluxos de remessas na Colômbia e no México. O Mercado Bitcoin construiu uma das fintechs mais valiosas do continente no Brasil ao estar disponível quando necessário e não esfolar os clientes em taxas (negociando frações de moedas menores contra outros ativos).

## O Problema Governamental — A Lição de El Salvador

Há uma versão dessa mesma lição à disposição de todo governo latino-americano que tenta se antecipar à adoção de cripto: a relação da população com os ativos digitais não é exatamente ideológica, o que significa que medidas impositivas ou com viés puramente político não surtem o efeito que os governantes imaginam.

Em nenhum lugar isso ficou mais evidente do que na aposta de El Salvador com o Bitcoin. O presidente Nayib Bukele, afeito aos holofotes internacionais, aprovou a Lei Bitcoin em junho de 2021, instituindo o Bitcoin como moeda de curso legal lado a lado com o dólar americano. A promessa era grandiosa: isso traria inclusão financeira para os 70 por cento dos salvadorenhos sem acesso a contas bancárias, reduziria as taxas de remessas que sangravam as famílias há gerações e atrairia investimentos e talentos do ecossistema cripto.

A realidade mostrou-se bem mais complexa. Pesquisa após pesquisa, salvadorenhos comuns afirmavam que não queriam converter suas transações do dia a dia em Bitcoin. Não por aversão à tecnologia, mas porque a cotação do Bitcoin podia oscilar vinte por cento em uma única semana — e ninguém consegue pagar aluguel ou fazer compras de supermercado com um ativo que pode perder valor expressivo de um dia para o outro. O governo lançou a carteira Chivo, que enfrentou inúmeras falhas técnicas.

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Todo cidadão cadastrado recebia trinta dólares em Bitcoin pagos pelo governo, mas a maioria dos beneficiários rapidamente convertia esses bitcoins em dólares — uma atitude prudente, sem dúvida, mas contrária ao objetivo original do programa.

O FMI — cético desde o primeiro instante — exigiu mais adiante a revisão do status do Bitcoin como moeda de curso legal em troca de um acordo de empréstimo de $1,4 bilhão. O Bitcoin deixou de ser moeda de curso forçado em fevereiro de 2025. A aceitação passou a ser voluntária. A exigência obrigatória para os comerciantes caiu por terra. O governo manteve suas reservas em Bitcoin — Bukele havia comprado sucessivas quedas e a posição agora acumulava lucros —, mas o experimento de política pública das manchetes havia chegado ao fim.

Muitos deduziram disso que cripto não funciona como moeda nacional, mas o que El Salvador comprovou na prática foi algo bem diferente. Ficou claro algo muito mais pontual: que a volatilidade do bitcoin, que é um obstáculo real para seu uso corrente no dia a dia, não pode ser superada por decretos de cima para baixo. Os salvadorenhos que abraçaram as criptomoedas aproveitaram os recursos que faziam sentido prático para sua realidade — alguns destinatários de remessas acharam a opção mais barata e a adotaram; a comunidade da Bitcoin Beach em El Zonte já vinha construindo uma economia circular local ao redor do Bitcoin antes disso e seguiu em frente depois. A obrigatoriedade apenas acrescentou ruído e atrito a um experimento local que antes se desenvolvia de forma espontânea nos bastidores.

A Argentina de Milei trilhou o caminho inverso: em vez de forçar o uso, removeu barreiras. O decreto de 2026 eliminou o imposto sobre transações financeiras de 1,2 por cento nas exchanges registradas na CNV, o que nem de longe era uma regulação visionária de criptoativos. Tratava-se apenas do que acontece quando o Estado abdica de recolher tributos sobre qualquer operação que cruza seu caminho. Isso acabou por fomentar um ambiente muito mais propício para as corretoras que, somado à aversão crônica da população ao peso, culminou no aumento progressivo do uso das plataformas regulares.

O Brasil, por sua vez, ergueu o arcabouço mais robusto da região — focado em registro, KYC e infraestrutura de conformidade fiscal. O marco DeCripto posicionou o país entre as jurisdições mais avançadas do mundo na regulamentação de ativos digitais, e o capital soube responder à altura: $318,8 bilhões ingressaram no mercado cripto brasileiro até 2025 — consolidando o país como o maior polo da América Latina e um dos cinco maiores mercados do planeta. Isso é o que a previsibilidade regulatória entrega quando a demanda orgânica já existe: ela não fabrica o interesse, mas desfaz o nó que mantinha o grande investidor institucional à margem.

## A Parte que Ninguém Gosta de Tocar

Jorge Figueira, um venezuelano de sessenta anos de idade, teria lavado por volta de um bilhão de dólares de fundos ilícitos com o uso de criptomoedas, segundo consta em uma acusação formal do DoJ norte-americano de janeiro de 2026. A ferramenta escolhida foi o USDT na TRON. Entre seus clientes figuravam agentes associados a cartéis e indivíduos sob sanções globais. Ele movimentou dezenas de milhões de dólares entre diversas carteiras, mas, uma vez descobertas, empresas de inteligência em blockchain conseguiram rastrear cada um de seus passos.

O caso costuma ser usado para tentar provar que criptoativos servem primordialmente ao crime. Uma visão mais lúcida mostra que Figueira estruturou uma operação explorando exatamente o mesmo mecanismo utilizado por Valeria ao converter seu contracheque: como proteger e transferir valor quando a infraestrutura financeira tradicional está em ruínas ou sob controle restritivo? O propósito diferia por completo. A ferramenta utilizada era a mesma.

Sob uma ótica de escala industrial, isso se manifesta no comércio clandestino de ouro na Venezuela. Extrações que devastam reservas indígenas e a floresta tropical canalizam o ouro da bacia amazônica para balcões venezuelanos em troca de USDT. Os recursos circulam por infraestruturas cripto montadas para contornar embargos cujo foco é sufocar os repasses financeiros para a cúpula do governo venezuelano, além de viabilizar o mínimo de operação em âmbito internacional. Por ser rápida, barata e acessível, a TRON acabou sendo o meio escolhido para isso, da mesma maneira que é para qualquer trabalhador enviando dinheiro honesto para a família.

Os especialistas em compliance abordam o tema sob jargões como "brokers de balcão ligados a cartéis" e "redes chinesas de lavagem de dinheiro em corredores mexicanos", entre outros termos burocráticos que distanciam o problema da realidade. Na prática, a dinâmica é simples: os mesmos trilhos que possibilitam a uma mãe em Oaxaca receber o sustento enviado pelo filho que vive no Texas pagando menos de vinte dólares — driblando a mordida da Western Union — viabilizam que um esquema criminoso movimente lucros escusos além-fronteiras longe do radar de bancos que alertariam as autoridades. Não se constrói uma estrada exclusiva apenas para os motoristas bem-intencionados.

Isso acarreta uma carga regulatória pesadíssima para as empresas devidamente estabelecidas na região. Mesmo sem qualquer conhecimento do fato, uma entidade brasileira autorizada que receba aportes de uma carteira com histórico atrelado a endereços sancionados corre o risco de ser punida. A Travel Rule do GAFI/FATF impõe crescentemente que os prestadores registrem as partes de cada transação. O custo de conformidade dispara. Com isso, concorrentes de menor porte quebram ou operam na clandestinidade, aprofundando o mercado cinzento que os órgãos de controle tentavam coibir. Do ponto de vista das plataformas, isso não é um problema de software a ser sanado. Trata-se de uma resposta legalista a um desafio técnico.

## Celulares, Apagões e a Realidade do Dia a Dia

O fato de a América Latina acessar a rede essencialmente via dispositivos móveis não é mera abstração. O smartphone é o computador principal em inúmeros lares espalhados pela Venezuela, México e pelo interior do Brasil. A escolha de qual carteira utilizar passa obrigatoriamente pela capacidade do aplicativo de rodar bem sob conexões instáveis e cortes de luz imprevisíveis.

Como sua plataforma é ágil, a operação regional é agressiva e o serviço responde bem mesmo em condições de rede que travam ferramentas mais pesadas, a relevância da Binance se tornou expressiva em todo o continente. Para quem busca custódia própria sem depender de terceiros, a Trust Wallet tornou-se o padrão mais acessível. A MetaMask costuma atender àqueles mais familiarizados com o ecossistema DeFi — uma fatia mais enxuta e especializada do público latino-americano. A Lemon desenhou uma solução na Argentina que dialoga com as particularidades locais, em vez de se limitar a uma simples tradução de termos em inglês, ganhando adoção orgânica. A Ripio, por sua vez, consolidou capilaridade em vários países:

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Tratando-se especificamente do USDT na TRON — que representa hoje os trilhos de stablecoins sob os quais corre a maior parte do uso transacional da região —, a TronLink e a imToken concentram ampla liderança em volume e adesão. Na rede TRON, o conceito de Energy demandado para processar operações não é complexo em teoria, mas é o tipo de detalhe que só faz diferença para quem opera com regularidade. Cabe destacar que o envio de USDT consome em média 65.000 Energy. Ter essa Energy garantida via aluguel prévio — identificando a TRON Energy mais em conta naquele instante — ou deixar a rede queimar TRX pela taxa padrão caso o saldo seja nulo resulta em um impacto financeiro considerável no longo prazo. Isso equivale exatamente ao trabalhador que aprende qual caixa eletrônico cobra o menor custo de saque ao mandar recursos para os seus parentes toda semana.

Em países com infraestrutura estável, o risco de falta de energia não gera a mesma aflição. Sua carteira está no aparelho. O aparelho depende de bateria. A rede elétrica falha com frequência. A circunstância de precisar transferir ou receber valores com urgência e ficar de mãos atadas pela falta de eletricidade é corriqueira, não hipotética. Carteiras não custodiais asseguram soberania total sobre seus fundos, exceto no momento em que seu próprio dispositivo fica inacessível. Em contrapartida, contas custodiais possibilitam a recuperação do acesso, mas exigem confiar a custódia a uma instituição — e o histórico do que ocorre ao confiar em instituições nessa parte do mundo todos conhecem muito bem.

O sucesso prático não pertence àqueles que devoram whitepapers ou monitoram rankings de valor de mercado sem parar. Pertence àqueles que encontraram o que supria suas necessidades imediatas: testaram na prática, ajustaram seus erros e adotaram as ferramentas adequadas para cada impasse real. Valeria dolariza seu salário em USDT poucas horas após o recebimento. Sua carteira é conhecida, operando em uma rede cujas minúcias ela já domina. Não se trata de desinteresse por DeFi, NFTs ou pela nova febre do momento. Ela apenas resolveu sua necessidade primordial e seguirá utilizando o que funciona.

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No entanto, para quem movimenta grandes volumes operacionais — plataformas de remessas, mesas de balcão (OTC) e serviços de liquidação que transacionam USDT internacionalmente em escala industrial —, a gestão dos custos operacionais torna-se crucial. A plataforma Netts Pricing lista os valores diários vigentes para aluguel de TRON Energy, com dados em tempo real sobre os momentos de menor preço, a cotação por sun em janelas de uma hora e de cinco minutos, além de indicar o desconto frente à taxa padrão de queima de TRX — que costuma ser 80 por cento menor —, já com todos os encargos inclusos, oferecendo a qualquer operador frequente de USDT uma ferramenta analítica indispensável para identificar os momentos mais vantajosos de envio.