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title: "लैटिन अमेरिका में क्रिप्टो: ब्लॉकचेन के माध्यम से मुद्रास्फीति से बचाव"
description: "अर्जेंटीना का कोरालीटो, वेनेजुएला की अत्यधिक मुद्रास्फीति, और क्यों क्रिप्टो के फैशनेबल बनने से पहले ही लाखों लोग USDT की ओर मुड़ गए।"
language: hi
published: 2026-06-22
author: Netts
topic: "Insights"
canonical: https://netts.io/blog/crypto-in-latin-america-escaping-inflation-through-blockchain?lang=hi
languages: [en, ru, es, zh, th, fr, uk, tr, hi, fa, ar, ha, pt, vi, ko, ja, id, de, tl]
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# लैटिन अमेरिका में क्रिप्टो: ब्लॉकचेन के माध्यम से मुद्रास्फीति से बचाव

अर्जेंटीना का कोरालीटो, वेनेजुएला की अत्यधिक मुद्रास्फीति, और क्यों क्रिप्टो के फैशनेबल बनने से पहले ही लाखों लोग USDT की ओर मुड़ गए।

ब्यूनस आयर्स की एक महिला की कल्पना कीजिए — यदि आप चाहें, तो हम उसका नाम वेलेरिया रख सकते हैं, क्योंकि वहाँ ऐसी हजारों वेलेरिया हैं — जिसने एक अनोखी आदत विकसित कर ली है, जो पारंपरिक वित्तीय व्यवस्था के अभ्यस्त किसी भी व्यक्ति को अजीब लग सकती है। जब भी उसे वेतन मिलता है, ट्रांसफर पूरा होने के कुछ ही घंटों बाद, वह अपने वेतन का एक बड़ा हिस्सा USDT में बदल लेती है। दिन नहीं। कुछ ही घंटों में। उसके दिमाग में एक सरसरी हिसाब होता है: इस सप्ताह कितने पेसो की आवश्यकता होगी। बाकी सब दिन के अंत तक डिजिटल डॉलर बन जाएगा।

वह वहमी नहीं है। वह अनुभवहीन नहीं है। वह एक ग्राफिक डिजाइनर है जिसने विश्वविद्यालय से स्नातक किया है और उसके ग्राहकों में कुछ प्रसिद्ध विदेशी कंपनियाँ शामिल हैं। वह हमेशा ऐसा करती है क्योंकि उसने सीखा है, ठीक वैसे ही जैसे भूकंप वाले क्षेत्रों में लोग बिस्तर के पास जूते रखना सीख जाते हैं; किसी सिद्धांत से नहीं बल्कि दर्द से। 2012 में उसका सारा वेतन पेसो में था, और उस वर्ष 12 महीनों के भीतर इसकी क्रय शक्ति का लगभग एक तिहाई हिस्सा खत्म हो गया। यह पैसा किसी भयानक क्रैश में नष्ट नहीं हुआ। प्रत्येक सप्ताह यह धीरे-धीरे घटता गया, ठीक उस पानी की टंकी की तरह जिसकी मरम्मत की ओर किसी ने ध्यान नहीं दिया।

USDT के रूप में एक कार्यात्मक, व्यावहारिक स्टेबलकॉइन का आगमन कोई वैचारिक घटना नहीं थी। यह बिस्तर के पास रखा वही जूता था।

## जब पैसे की मृत्यु होती है तो वास्तव में कैसा महसूस होता है

यदि दुनिया के किसी भी क्षेत्र ने क्रिप्टोकरेंसी को तेजी से अपनाया, तो इसकी सबसे अधिक संभावना लैटिन अमेरिका में थी। आपको बस यह जानने की जरूरत है कि अनियंत्रित मुद्रास्फीति के बीच जीना कैसा लगता है और आप इसे समझने लगेंगे। इसके बारे में पढ़ना नहीं। इसे महसूस करना।

फिर वह मनोवैज्ञानिक पहलू आता है जहाँ कीमतें बहुत मायने रखती हैं (सप्ताह-दर-सप्ताह होने वाले बदलाव) क्योंकि चीजें सस्ती होने के बजाय महंगी होती जाती हैं। यहाँ तक कि आप पैसे को मूल्य के संचय (store of value) के रूप में सोचना बंद कर देते हैं। यह मानसिकता बन जाती है कि यह एक खराब होने वाली वस्तु है। आपके पास किसी भी समय यह जितना संभव हो उतना कम होना चाहिए, क्योंकि इसे रोक कर रखना नुकसानदेह है, फायदेमंद नहीं। उदाहरण के लिए, आप अगले महीने जिन चीजों की आवश्यकता हो सकती है, उन्हें आज ही खरीद लेते हैं — इसलिए नहीं कि आपको उनकी अभी आवश्यकता है, बल्कि इसलिए कि आप जानते हैं कि वे और महंगी हो जाएँगी। यह पागलपन नहीं है — यह विकृत पैसे के साथ सामान्य व्यवहार है। आखिरकार, यह थका देने वाला भी है और यह उस हवा की तरह हर चीज़ को खोखला कर देता है जिसमें आप रोजाना सांस लेते हैं। ऐसी मुद्रा का होना कोई मामूली बात नहीं है जो हर समय आपके खिलाफ काम कर रही हो।

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2024 में अर्जेंटीना में वार्षिक मुद्रास्फीति लगभग 117 प्रतिशत थी। उसी वर्ष वेनेजुएला में यह आँकड़ा लगभग 47 प्रतिशत था — एक ऐसी संख्या जो किसी भी ठीक से काम करने वाली अर्थव्यवस्था में पूर्ण संकट का कारण बन सकती थी, लेकिन जो उन हाइपरइन्फ्लेशनरी वर्षों के बाद एक राहत जैसी लग रही थी जिनमें वार्षिक मूल्य वृद्धि लाखों प्रतिशत तक पहुँच गई थी और बैंकिंग प्रणाली ने अपनी मुद्रा पर पूरी तरह नियंत्रण खो दिया था। 1980 के दशक के उत्तरार्ध में एक स्थिरीकरण कार्यक्रम लागू होने से पहले, ब्राजील में यह सालाना 2,000 प्रतिशत से अधिक हो गई थी। ये लैटिन अमेरिकी आर्थिक इतिहास में कोई अपवाद नहीं हैं। ये इसकी स्वाभाविक लय हैं।

यह इस पैटर्न का एक ऐतिहासिक रूप से पहचानने योग्य स्वरूप है, जिसे आप अन्य संदर्भों में भी देखते हैं। जर्मनी के वीमर गणराज्य ने हमें ब्रेड खरीदने के लिए नकदी से भरी हाथगाड़ी ले जाते लोगों की प्रतिष्ठित तस्वीरें दीं — रूपक नहीं, प्रचार नहीं: 1920 के दशक की शुरुआत के वास्तविक लोगों की असली तस्वीरें। 2008 में अपनी मुद्रा को पूरी तरह से त्यागने से पहले ज़िम्बाब्वे में सौ खरब डॉलर (hundred-trillion-dollar) के नोट जारी किए गए थे। फ्रांसीसी असाइनैट (assignat), क्रांति की उम्मीदों को वित्तपोषित करने के लिए शुरू की गई एक कागजी मुद्रा, इतनी छापी गई कि वह बेकार हो गई और प्रतीकात्मक मृत्यु के रूप में उसे सार्वजनिक समारोहों में जला दिया गया। हर मामले में, सबसे बड़ा नुकसान उन लोगों को हुआ जो अपने शेयरों या बॉन्डों को जल्द से जल्द किसी मूर्त संपत्ति — जमीन, विदेशी मुद्रा, सोना — में नहीं बदल पाए। जिन्होंने सबसे पहले कदम उठाया, उन्हें सबसे कम नुकसान हुआ।

यह सबक लैटिन अमेरिकियों ने इतिहास की किताबों में नहीं पढ़ा था, बल्कि उन्होंने इसे अपने माता-पिता या खुद के साथ घटित होते देखकर सीखा था। इसलिए, मनोवैज्ञानिक विरासत बहुत गहरी है: स्थानीय मुद्रा में मापी जाने वाली किसी भी चीज़ पर ढांचागत अविश्वास; हार्ड एसेट्स और विदेशी मुद्रा के प्रति एक सहज आकर्षण; और बैंकों के प्रति एक अत्यधिक सतर्क दृष्टिकोण जो अर्जेंटीना के कोरालीटो के विशेष डर से उपजा है।

## कोरालीटो — अपने ही पैसे से बेदखल होने का विशिष्ट विश्वासघात

दिसंबर 2001। अर्जेंटीना पहले से ही मंदी के अपने तीसरे वर्ष में था, सरकारी भंडार घट रहे थे और एक और आसन्न अवमूल्यन के संकेत स्पष्ट थे। आम अर्जेंटीनावासी भी यह जानते थे। महीनों से, बैंकों से धीरे-धीरे पैसा निकाला जा रहा था — लोग अनौपचारिक सर्किट के माध्यम से चुपचाप पेसो से डॉलर में बदल रहे थे। 1 दिसंबर को सरकार ने घोषणा की कि नकद निकासी सीमित होगी: लोगों को प्रति सप्ताह 250 पेसो (16 अमेरिकी डॉलर) तक निकालने की अनुमति थी। तकनीकी रूप से, उनका पैसा अभी भी वहीं था। बस वे इसे प्राप्त नहीं कर सकते थे।

इसे कोरालीटो (corralito) कहा गया। छोटा बाड़ा। एक घेरा। जैसे जानवरों का बाड़ा होता है।

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इससे भड़का गुस्सा पैसे को लेकर कतई नहीं था। यह विश्वासघात को लेकर था। लोगों ने अपनी मेहनत की अतिरिक्त कमाई कर्तव्यनिष्ठा से बैंकिंग प्रणाली में जमा की थी। सिस्टम द्वारा उन्हें उनकी जमा राशि तक पहुंच का वादा किया गया था। सिस्टम ने झूठ बोला। इसके बाद लैटिन अमेरिका में वर्षों के सबसे तीव्र सामाजिक और राजनीतिक विस्फोटों में से एक देखा गया — दो सप्ताह में पाँच राष्ट्रपति बदले, शहरी विद्रोह हुए, नागरिकों ने बैंकों के बाहर बर्तन पीटे और राजनीतिक वर्ग पूरी तरह से बदनाम हो गया। यह इतिहास का अब तक का सबसे बड़ा डिफ़ॉल्ट था, निश्चित रूप से उस समय तक।

क्योंकि बीस साल बाद भी, जब अर्जेंटीना के किसी व्यक्ति से कहा जाता है कि आपको अपनी बचत किसी उचित विनियमित वित्तीय संस्थान में रखनी चाहिए, तो वह जर्मनी या कनाडा के किसी व्यक्ति की तुलना में कुछ अलग समझता है। उन्हें दिसंबर का वह रविवार याद है जब उन्हें पता चला कि जिस खाते में वे ईमानदारी से पैसे जमा कर रहे थे, उसे अचानक बंद कर दिया गया क्योंकि सिस्टम चलाने वालों ने तय किया था कि उनकी स्थिरता आपके पैसे से ज्यादा महत्वपूर्ण है।

यह वह भावनात्मक पृष्ठभूमि थी जिसमें क्रिप्टो का आगमन हुआ। यह कोई तकनीक नहीं थी जो किसी उपयोग की तलाश में थी। यह एक वास्तविक समस्या (use case) थी जो किसी समाधान की तलाश में थी।

## वे लोग जिन्हें वह मिला जिसकी उन्हें तलाश थी

लैटिन अमेरिका में शुरुआती क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं का प्रोफाइल अमेरिका के पहले बिटकॉइन अपनाने वालों से काफी अलग था। अमेरिकी मुख्य रूप से कंप्यूटर वैज्ञानिक, साइफरपंक्स और लिबर्टेरियन थे जो केंद्रीय बैंकों के बारे में एक वैचारिक दृष्टिकोण पेश करना चाहते थे। लैटिन अमेरिकियों में विशेष रूप से बड़ी संख्या उन लोगों की थी जो व्यावहारिक समस्याओं के व्यावहारिक समाधान ढूंढ रहे थे, और जिन्हें वित्तीय उद्योग द्वारा नकदी के वैकल्पिक रूप प्रदान करने की गति से कहीं अधिक तेजी से उनकी आवश्यकता थी।

2017 के आसपास कराकस में बैठकर अपनी बोलिवर बचत को गायब होते देख रहा कोई व्यक्ति विकेंद्रीकृत सर्वसम्मति (decentralized consensus) के सुंदर सिद्धांत के बारे में नहीं सोच रहा था। छह महीने बाद, जब उनके खाते के सारे पैसे का मूल्य आज के मूल्य का एक छोटा सा अंश रह जाएगा, तो वे सोच रहे थे कि अपने परिवार का पेट कैसे भरें। अत्यधिक मुद्रास्फीति के वर्षों के दौरान, पीयर-टू-पीयर बिटकॉइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्मों ने अपने वेनेजुएला के उपयोगकर्ता आधार में भारी वृद्धि देखी। जिस प्रीमियम कीमत पर उपयोगकर्ता बोलिवर से बिटकॉइन खरीदते थे — जो कभी-कभी आपूर्ति से अधिक मांग होने और बोलिवर के इतनी तेजी से गिरने के कारण काफी अधिक होती थी कि डॉलर से जुड़ी कोई भी संपत्ति बेहद मूल्यवान हो जाती थी — वह बताती है कि हालात कितने हताश करने वाले थे। वे सट्टेबाजी नहीं कर रहे थे। वे एक प्रकार का सर्वाइवल टैक्स (जीवित रहने का कर) चुका रहे थे।

हालाँकि, यह कहानी मेक्सिको में एक अलग रूप में सामने आई। मेक्सिको में मुद्रास्फीति — यद्यपि दर्दनाक थी — लेकिन वेनेजुएला की तरह जीवन के अस्तित्व के लिए सीधा खतरा नहीं थी। मेक्सिको के पास रेमिटेंस (विदेशों से भेजा जाने वाला धन) था — दुनिया में सीमा पार नकदी के सबसे बड़े ट्रांसफर में से एक, जिसका अधिकांश हिस्सा यहाँ अमेरिका के श्रमिकों से ओक्साका, जलिस्को, मिचोआकेन और 100 अन्य राज्यों में उनके परिवारों तक पहुँचता था। ह्यूस्टन में हर दो सप्ताह में तीन सौ डॉलर घर भेजने वाला निर्माण श्रमिक मुद्रास्फीति से नहीं भाग रहा था। वह हर सौ डॉलर पर पाँच डॉलर बचाने की कोशिश कर रहा था। वे इसे वेस्टर्न यूनियन को भी नहीं देना चाहते थे।

विश्व बैंक ने 2025 में दुनिया भर में सभी अंतरराष्ट्रीय मनी ट्रांसफर के लिए लगभग 6.5 प्रतिशत की औसत लागत दर्ज की। यह उन्नीस डॉलर और पचास सेंट है, जो उन लोगों से छीना गया जिन्होंने कमरतोड़ मेहनत करके वह पैसा कमाया था, और उनके परिवार तीन सौ डॉलर के ट्रांसफर के मिलने का इंतजार कर रहे थे। और उन शुल्कों को वसूलने वाली कंपनियों ने कोई दया नहीं दिखाई। बुनियादी ढांचा, नियामक, अनुपालन वाला उत्पाद — सब कुछ मौजूद था। हाल तक, उन्हें किसी गंभीर प्रतिस्पर्धा का सामना भी नहीं करना पड़ा था।

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वह प्रतिस्पर्धा TRON पर USDT बनी। ब्रांडिंग या मार्केटिंग या किसी शानदार ऐप अनुभव के माध्यम से नहीं। बल्कि अंकगणित के माध्यम से। TRON पर USDT में $300 भेजें और लेनदेन की लागत डॉलर नहीं, बल्कि सेंट में थी। ट्रांसफर पहुँचने में दिन नहीं, बल्कि मिनट लगते थे। इसका मतलब था कि उपयोगकर्ता को केवल एक स्मार्टफोन और एक वॉलेट की आवश्यकता थी (जो उनके पास तेजी से उपलब्ध हो रहा था)। मामलों को और बेहतर बनाने के लिए, तीन महीने बाद ग्वाटेमाला के सबसे बड़े बैंक ने स्टेबलकॉइन तकनीक को एकीकृत किया, जिससे बैंक के ऐप से सीधे निन्यानवे सेंट के फ्लैट शुल्क के साथ बीस सेकंड से भी कम समय में रेमिटेंस भेजना संभव हो गया। यह गणित उस हर व्यक्ति के लिए स्पष्ट था जिसने कभी वेस्टर्न यूनियन की कतार में इंतजार किया था।

ध्यान दें कि, बिटकॉइन के बारे में किसी कहानी में, हम अक्सर इस बात को छोड़ देते हैं कि TRON नेटवर्क की विशिष्ट भूमिका क्या थी; इसका कारण केवल दूरगामी मेटा-विश्लेषण है। TRON कोई वैचारिक प्रोजेक्ट नहीं था। यह उच्च-थ्रूपुट, कम लागत, तेज़ लेनदेन के लिए तैयार किया गया बुनियादी ढांचा था। लैटिन अमेरिका सहित USDT ट्रांसफर के लिए इसका वास्तविक दुनिया भर में प्राथमिक नेटवर्क (rail) बन जाना, इसके तकनीकी दर्शन से लगभग पूरी तरह से असंबद्ध था, लेकिन जहाँ तक शुल्कों का सवाल था, यह पूरी तरह व्यावहारिक था। इसलिए TRON का अक्सर उपयोग करने वालों के लिए, TRON Energy की कीमत जानना उतना ही व्यावहारिक कौशल बन गया जितना कि बिजली के बिल में पीक आवर्स के बारे में जानना (जो कोई भी अपने बिल पर ध्यान देता है वह इसे सीख ही जाता है)। TRON Energy के चरम समय से बचने के लिए ट्रांसफर के समय का चयन करना, बड़े पैमाने पर लेनदेन करने से पहले बाजार में सबसे सस्ती TRON Energy की खोज करना — ये छोटे परिचालन निर्णय हैं जो बड़ी मात्रा में ट्रांसफर करते समय महत्वपूर्ण लागत बचत में बदल जाते हैं।

क्रिप्टो के इर्द-गिर्द लैटिन अमेरिका में उभरी नई अर्थव्यवस्था में, इन टेक्नो-ऑप्टिमिस्टों (तकनीकी आशावादियों) के लिए कोई जगह नहीं थी। कोई ऐसा क्रांतिकारी DeFi प्रोटोकॉल नहीं था जो बिना बैंक खातों वाले लोगों के जीवन को बदल रहा हो। बल्कि, एक फोन और अपनी लगन के दम पर जुझारू लोगों द्वारा निर्मित अनौपचारिक बुनियादी ढांचे की एक परत थी। वेनेजुएला के p2p एक्सचेंज ऑपरेटर साधारण लोगों से लेकर रिक्वेस्ट फॉर कोट (RFQ) पद्धति का उपयोग करके छोटे, अनौपचारिक मुद्रा विनिमय व्यवसाय चलाने वाले बन गए, जो USDT और बोलिवर के खरीदारों/विक्रेताओं के बीच मध्यस्थ बनकर स्प्रेड कमाते थे। यह कोई चकाचौंध से भरा नहीं था, यह विनियमित नहीं था और यह काम करता था! इसी तरह के नेटवर्कों ने कोलंबिया और मेक्सिको में रेमिटेंस प्रवाह को संभाला। मर्काडो बिटकॉइन ने ब्राजील में महाद्वीप की सबसे मूल्यवान फिनटेक कंपनियों में से एक का निर्माण तब किया जब लोगों को उनकी जरूरत थी और उन्होंने ग्राहकों को शुल्कों में चूसे बिना सेवा दी (अन्य सिक्कों के साथ छोटे सिक्कों के अंश खरीदना)।

## सरकार की समस्या — अल सल्वाडोर का सबक

कम से कम लैटिन अमेरिका की प्रत्येक सरकार के लिए क्रिप्टो अपनाने की दिशा में आगे बढ़ने हेतु इस सबक का कोई न कोई रूप उपलब्ध है: डिजिटल संपत्तियों के साथ जनता का संबंध वास्तव में वैचारिक नहीं है, जिसका अर्थ है कि वैचारिक प्रतिक्रियाएं राजनेताओं की कल्पना के अनुसार उतनी प्रभावी नहीं होती हैं।

अल सल्वाडोर के बिटकॉइन प्रयोग से अधिक नाटकीय यह कहीं नहीं रहा है। अंतरराष्ट्रीय मंच पसंद करने वाले राष्ट्रपति नायब बुकेले ने जून 2021 में बिटकॉइन कानून पारित किया, जिसने अमेरिकी डॉलर के साथ बिटकॉइन को लीगल टेंडर (कानूनी निविदा) के रूप में स्थापित किया। रूपरेखा साहसिक थी: यह उन 70 प्रतिशत सल्वाडोरवासियों को वित्तीय सेवाएं प्रदान करेगा जिनकी बैंक खाते तक पहुंच नहीं है, पिछली पीढ़ियों से सल्वाडोर के परिवारों से संपत्ति वसूलने वाले रेमिटेंस शुल्क में कटौती करेगा, और स्थानीय क्रिप्टो निवेश और प्रतिभा को प्रोत्साहित करेगा।

हकीकत ज्यादा उलझी हुई थी। बार-बार किए गए सर्वेक्षणों में, आम सल्वाडोरवासियों ने कहा कि वे अपने दैनिक लेनदेन को बिटकॉइन में नहीं बदलना चाहते हैं। किसी तकनीक-विरोधी कारण से नहीं, बल्कि इसलिए कि बिटकॉइन की कीमत हर हफ्ते बीस प्रतिशत ऊपर या नीचे जा सकती है और आप ऐसी संपत्ति का उपयोग किराया देने या भोजन खरीदने के लिए नहीं कर सकते जिसका कल कोई मूल्य न रहे। सरकार ने एक चीवो (Chivo) वॉलेट लॉन्च किया जो तकनीकी समस्याओं से भरा हुआ था।

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पंजीकरण कराने वाले प्रत्येक नागरिक को सरकार से बिटकॉइन में तीस डॉलर मिले, लेकिन अधिकांश प्राप्तकर्ताओं ने तुरंत उन बिटकॉइनों को डॉलर में बदल दिया — निश्चित रूप से एक समझदारी भरा निर्णय, लेकिन वह नहीं जिसे बढ़ावा देने का लक्ष्य यह कार्यक्रम रख रहा था।

आईएमएफ (IMF) — जिसे शुरुआत से ही संदेह था — ने बाद में $1.4 बिलियन के ऋण समझौते के बदले बिटकॉइन के कानूनी निविदा दर्जे में संशोधन की शर्त रखी। फरवरी 2025 तक बिटकॉइन अब कानूनी निविदा नहीं रहा। इसे स्वीकार करना स्वैच्छिक हो गया। व्यापारियों के लिए अनिवार्य आवश्यकता समाप्त हो गई। सरकार ने अपने बिटकॉइन का संचय बनाए रखा — बुकेले ने बार-बार गिरावट में खरीदारी की थी, और इसलिए यह अब लाभ में था — लेकिन नीतिगत प्रयोग समाप्त हो चुका था।

कई लोगों ने इसका यह अर्थ निकाला है कि क्रिप्टो एक राष्ट्रीय मुद्रा नहीं हो सकती, लेकिन अल सल्वाडोर ने वास्तव में जो दिखाया है वह कुछ बिल्कुल अलग है। इसने कुछ अधिक विशिष्ट दिखाया: कि बिटकॉइन की अस्थिरता, जो चौबीसों घंटे मुद्रा के रूप में इसके अपनाए जाने में एक वास्तविक बाधा है, तथाकथित 'ऊपर से थोपे गए' (top-down) आदेशों के माध्यम से हल नहीं की जा सकती। जिन सल्वाडोरवासियों ने क्रिप्टो को अपनाया, उन्होंने इसके उन हिस्सों को लिया जो उनके जीवन के अनुकूल थे — कुछ रेमिटेंस प्राप्तकर्ताओं को यह विकल्प सस्ता लगा और उन्होंने इसे चुना; एल ज़ोंटे में बिटकॉइन बीच समुदाय पहले से ही बिटकॉइन के इर्द-गिर्द एक स्थानीय सर्कुलर इकोनॉमी का निर्माण कर रहा था, और उसने इसके बाद भी ऐसा करना जारी रखा। इस शासनादेश ने एक ऐसे प्रयोग में शोर और विवाद भर दिया जो पर्दे के पीछे शांतिपूर्वक चलने वाला एक सामान्य स्थानीय प्रयोग था।

माइली का अर्जेंटीना इसके विपरीत है — अपनाने के लिए मजबूर नहीं करना, बल्कि घर्षण (रुकावटों) को समाप्त करना। 2026 के डिक्री ने सीएनवी (CNV) में पंजीकृत एक्सचेंजों पर 1.2 प्रतिशत के लेनदेन कर को हटा दिया, जो वास्तव में कोई दूरदर्शी क्रिप्टो विनियमन भी नहीं था। यह वह परिणाम था जो तब हुआ जब सरकार ने हर उस वित्तीय लेनदेन से लाभ निचोड़ने की कोशिश बंद कर दी जिस पर वह हाथ रख सकती थी। इसके बदले में एक्सचेंजों के लिए अधिक अनुकूल वातावरण तैयार हुआ, जिसने पेसो के अलावा कुछ भी हासिल करने की जनता की पूर्व-मौजूदा प्यास के साथ मिलकर औपचारिक प्लेटफॉर्मों को अपनाने की दरों में लगातार वृद्धि की।

ब्राजील ने इस क्षेत्र में सबसे अधिक संस्थागत रूप से मजबूत ढांचा तैयार किया — पंजीकरण, केवाईसी (KYC), कर रिपोर्टिंग बुनियादी ढांचे का कड़ाई से पालन। डीक्रिप्टो (DeCripto) ढांचे ने ब्राजील को दुनिया के सबसे उन्नत डिजिटल-एसेट नियामक व्यवस्थाओं में स्थान दिया, और उस पूंजी ने अपना रास्ता खोज लिया: 2025 तक ब्राजील में क्रिप्टो में $318.8 बिलियन का प्रवाह हुआ — जिससे यह लैटिन अमेरिका का शीर्ष बाजार और दुनिया भर के पाँच सबसे बड़े वैश्विक बाजारों में से एक बन गया। और यदि अंतर्निहित मांग वास्तविक हो, तो नियामक स्पष्टता यही परिणाम देती है। यह मांग उत्पन्न नहीं करती; यह उस बाधा को दूर करती है जो बड़ी संस्थागत पूंजी को किनारे रखे हुए थी।

## वह हिस्सा जिस पर कोई चर्चा नहीं करना चाहता

जनवरी 2026 के एक अमेरिकी न्याय विभाग (US DoJ) के अभियोग में निर्दिष्ट विवरण के अनुसार, जॉर्ज फिगुएरा एक साठ वर्षीय वेनेजुएला का नागरिक है जिसने क्रिप्टोकरेंसी के उपयोग के माध्यम से कथित तौर पर लगभग एक अरब डॉलर की अवैध कमाई को वैध बनाया। उसकी पसंद का हथियार TRON पर USDT था। उन ग्राहकों में अंतरराष्ट्रीय प्रतिबंधों के तहत आने वाली संस्थाओं और कार्टेल से जुड़े ऑपरेटर शामिल थे। उसने इन वॉलेट्स के बीच करोड़ों डॉलर ट्रांसफर किए, लेकिन एक बार उनकी पहचान हो जाने के बाद, ब्लॉकचेन एनालिटिक्स कंपनियों ने उसके सुराग ढूंढ निकाले।

और इस मामले को इस बात के सबूत के रूप में उद्धृत किया जाता है कि क्रिप्टो अपराध को बढ़ावा देता है। अधिक सूक्ष्म दृष्टिकोण यह है कि फिगुएरा उसी समाधान के साथ एक व्यावसायिक अवसर बना रहा था जिसे वेलेरिया ने अपने वेतन रूपांतरण के साथ हल किया था: यदि पारंपरिक वित्तीय प्रणाली टूट गई है या दबाव में है तो आप मूल्य का भंडारण और ट्रांसफर कैसे करते हैं? प्रेरणा अलग थी। तंत्र बिल्कुल वही था।

औद्योगिक पैमाने के तर्क से, यह वेनेजुएला में राष्ट्रीय स्तर पर अवैध सोने का व्यापार है। खनन कार्य, जो स्वदेशी भूमि और जंगल के पारिस्थितिक तंत्र दोनों को नष्ट करते हैं, अमेज़ॅन बेसिन से सोना निकालते हैं जिसे वेनेजुएला के एक्सचेंजों में USDT के लिए बेचा जाता है। यह फंड क्रिप्टो इंफ्रास्ट्रक्चर के माध्यम से बहता है जिसे प्रतिबंध व्यवस्था से बचने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जिसका लक्ष्य अंतरराष्ट्रीय वित्त के भीतर राष्ट्रीय कार्यक्षमता के रखरखाव के न्यूनतम स्तर से परे वेनेजुएला सरकार में वित्तीय प्रवाह को रोकना है। TRON सस्ता, तेज़ और सुलभ होने के कारण, इस गतिविधि में किसी भी ईमानदार रेमिटेंस प्रेषक की तरह ही आकर्षित हुआ।

अनुपालन समुदाय इसके बारे में "कार्टेल-लिंक्ड ओवर-द-काउंटर ब्रोकर्स", और "मैक्सिकन कॉरिडोर का उपयोग करने वाले चीनी मनी लॉन्ड्रिंग नेटवर्क" और अन्य जटिल नौकरशाही शब्दावलियों के संदर्भ में बात करता है जो समस्या को अमूर्त बना देती हैं। मानवीय संस्करण सरल है। वही बुनियादी ढांचा जो ओक्साका के एक परिवार को वेस्टर्न यूनियन को दरकिनार करके बीस डॉलर से कम में टेक्सास में अपने बेटे से धन प्राप्त करने में सक्षम बनाता है, आधी दुनिया पर कब्जा करने वाले एक संगठन को अधिकारियों को सचेत करने वाले बैंक से गुजरे बिना सीमाओं के पार गंदे मुनाफे को ट्रांसफर करने की अनुमति देता है। आप केवल ईमानदार लोगों के चलने के लिए अलग सड़क नहीं बना सकते।

यह क्षेत्र के प्रत्येक वैध प्लेटफॉर्म के लिए एक भारी अनुपालन बोझ पैदा करता है। भले ही एक्सचेंज को इसके बारे में कुछ भी पता न हो, लेकिन ब्राजील की एक विनियमित इकाई जो प्रतिबंधित प्रवाह से जुड़े वॉलेट से जमा स्वीकार करती है, उसे दंडित किया जा सकता है। FATF ट्रैवल रूल तेजी से प्लेटफॉर्मों को हर ट्रांसफर के दोनों पक्षों को रिकॉर्ड करने का आदेश देता है। अनुपालन की लागत बढ़ जाती है। अन्य छोटे ऑपरेटर या तो नुकसान उठाते हैं या अनौपचारिकता की ओर पलायन करते हैं, जिससे उस अस्पष्टता को बढ़ावा मिलता है जिसका मुकाबला करने की कोशिश नियामक कर रहे हैं। प्लेटफॉर्म के स्तर पर, यह कोई हल करने योग्य तकनीकी समस्या नहीं है। यह एक आईटी समस्या का नियामक समाधान है।

## फोन, बिजली कटौती और यह वास्तव में कैसा महसूस हुआ

लैटिन अमेरिका इंटरनेट का उपयोग मोबाइल-फर्स्ट तरीके से कैसे करता है, यह कोई सैद्धांतिक सवाल नहीं है। वेनेजुएला, मेक्सिको और ग्रामीण ब्राजील के कई हिस्सों में स्मार्टफोन मुख्य कंप्यूटर है। किस वॉलेट का उपयोग किया जाए, इसे इस सवाल से अलग नहीं किया जा सकता कि कौन सा वॉलेट अस्थिर फोन कनेक्शन और कभी-कभार होने वाली बिजली कटौती में ठीक से काम करता है।

चूँकि इसका ऐप सुगम है, स्थानीय स्तर पर बाजार में आक्रामक है और चुनौतीपूर्ण वातावरण में काफी अच्छी तरह से काम करता है जो अधिक शक्तिशाली एप्लिकेशन पर दबाव डालता है, इसलिए पूरे क्षेत्र में Binance का हिस्सा अत्यधिक होना स्वाभाविक है। यदि आप अपनी संपत्तियों को किसी एक्सचेंज को सौंपे बिना अपने पास रखना चाहते हैं, तो Trust Wallet डिफ़ॉल्ट गैर-कस्टोडियल विकल्प है। MetaMask उन लोगों के लिए है जो DeFi में इसके मूल्य को समझने लायक आगे बढ़ चुके हैं, जो लैटिन अमेरिकी संदर्भ का एक छोटा और अधिक समझदार उपसमूह है। Lemon ने अर्जेंटीना में एक ऐसा स्थानीय उत्पाद तैयार किया जो अर्जेंटीनावासियों के लिए पूरी तरह घरेलू लगा, न कि केवल अंग्रेजी से किया गया कोई अनुवाद जिसे लोग मजबूरी में इस्तेमाल करें। Ripio की उपस्थिति कई देशों में है:

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विशेष रूप से TRON पर USDT के संबंध में — जो हमारे विचार से वास्तव में वह स्टेबलकॉइन रेल है जिस पर इन दिनों इस क्षेत्र का अधिकांश दैनिक उपयोग चलता है — TronLink और imToken लेनदेन की मात्रा और बाजार हिस्सेदारी पर हावी हैं। TRON: लेनदेन प्रसंस्करण के लिए TRON जिस Energy का उपयोग करता है वह सिद्धांत रूप में बहुत जटिल नहीं है, लेकिन यह एक ऐसा विवरण है जिसे आप केवल तभी जानना चाहते हैं जब आप नियमित रूप से भारी लेनदेन कर रहे हों। यह ध्यान देने योग्य है कि USDT ट्रांसफर करने में औसतन 65,000 Energy की खपत होती है। यदि वह Energy आपके लिए उपलब्ध है क्योंकि आपने इसे पहले से किराए पर लिया था, उस समय उपलब्ध सबसे सस्ती TRON Energy की तलाश की थी, या नेटवर्क TRX को डिफ़ॉल्ट दर पर बर्न करेगा क्योंकि आपका बैलेंस शून्य था — यह एक ऐसा अंतर है जो समय के साथ बड़ा हो जाता है। यह उस व्यक्ति से अलग नहीं है जो हर हफ्ते घर पैसे भेजता है और जिसने सबसे कम निकासी शुल्क वाले एटीएम के बारे में पता लगा लिया है।

एक स्थिर देश में, बिजली कटौती उतनी विशेष चिंता पैदा नहीं करती है। आपका वॉलेट आपके फोन पर है। आपके फोन को बिजली की जरूरत है। बिजली अविश्वसनीय है। ऐसी स्थिति जिसमें आपको तत्काल पैसे देने या प्राप्त करने की आवश्यकता है और आप ऐसा नहीं कर सकते क्योंकि बिजली नहीं है, कोई काल्पनिक स्थिति नहीं है — यह दैनिक दिनचर्या है। उस हिस्से को छोड़कर जहाँ आप उस डिवाइस तक नहीं पहुँच सकते जिसमें यह मौजूद है, गैर-कस्टोडियल वॉलेट आपकी अपनी संपत्तियों पर संप्रभुता प्रदान करते हैं। इसके विपरीत, कस्टोडियल वॉलेट रिकवरी की अनुमति देते हैं लेकिन आपको एक संस्थान पर भरोसा करने के लिए मजबूर करते हैं; आखिरकार, इस क्षेत्र में संस्थानों पर भरोसा करने पर क्या होता है, इसका इतिहास सबके सामने है।

सफलता उन लोगों के लिए आरक्षित नहीं है जो व्हाइटपेपर पढ़ते हैं या मार्केट कैप रैंकिंग का सबसे बारीकी से पालन करते हैं। वे लोग जिन्होंने कुछ ऐसा खोजा जो काम करता था और उस पर डटे रहे, वे असफल होने वाले पहले व्यक्ति होंगे, उन्होंने अपनी विफलता को सुधारा और उन विशिष्ट गतिविधियों के साथ एक उत्पादक संबंध बनाया जो उन उपकरणों के अनुरूप थीं जिन्हें उन्होंने विशिष्ट स्थितियों के लिए आवश्यक माना था। वेलेरिया वेतन मिलने के कुछ ही घंटों के भीतर अपनी कमाई को USDT में बदल लेती है। उसका वॉलेट एक जानी-पहचानी वस्तु है, एक ऐसे नेटवर्क पर जिसे उसने इसकी बारीकियों को जानने के लिए पर्याप्त रूप से परखा है। ऐसा नहीं है कि उसे DeFi या NFT या आगे आने वाली किसी अन्य कहानी में कोई दिलचस्पी नहीं है। उसने समस्या का समाधान कर लिया है, और वह इस समाधान का उपयोग करना जारी रखेगी।

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लेकिन जो लोग बड़े पैमाने पर काम करते हैं — रेमिटेंस ऑपरेटर, OTC डेस्क और एक्सचेंज सेटलमेंट सेवाएं जो सीमाओं के पार भारी मात्रा में USDT ट्रांसफर करती हैं — उनके लिए शुल्क प्रबंधन एक वास्तविक परिचालन चिंता का विषय बन जाता है। Netts Pricing दैनिक चलने वाली पूरी TRON Energy रेंटल दरों को प्रदर्शित करता है, जिसमें इस बात की रीयल-टाइम जानकारी शामिल है कि कीमतें कब सबसे कम होती हैं और एक घंटे व पांच मिनट की विंडो की प्रति sun वर्तमान लागत क्या है, साथ ही यह भी कि रेंटल कीमतें डिफ़ॉल्ट TRX बर्न दर से कितनी कम हैं — आमतौर पर 80 प्रतिशत कम — सभी शुल्कों को मिलाकर, जिसका अर्थ है कि बार-बार USDT ट्रांसफर करने वाले किसी भी व्यक्ति के पास अब कार्रवाई करने के लिए सबसे सस्ते पलों की पहचान करने का एक व्यावहारिक टूल है।