---
title: "Крипта та ринки передбачень: Polymarket, Kalshi та аналоги"
description: "Від експериментів в Айові до мільярдів Polymarket — як ринки передбачень оцінили інформацію як торговий актив і чому крипта зробила їх глобальними"
language: uk
published: 2026-06-12
author: Netts
topic: "Insights"
canonical: https://netts.io/blog/crypto-and-prediction-markets-polymarket-kalshi-and-similar?lang=uk
languages: [en, ru, es, zh, th, fr, uk, tr, hi, fa, ar, ha, pt, vi, ko, ja, id, de, tl]
translation_outdated: false
---
# Крипта та ринки передбачень: Polymarket, Kalshi та аналоги

Від експериментів в Айові до мільярдів Polymarket — як ринки передбачень оцінили інформацію як торговий актив і чому крипта зробила їх глобальними

Відколи взагалі з'явилося щось, на що можна поставити, люди ставили на те, що станеться далі. Натовпи в Римі билися об заклад на перегонах колісниць — а коли це набридало, на ім'я наступного консула. У 1700-х роках у лондонських кав'ярнях велися букмекерські книги щодо того, чи одужає певний дворянин від своєї недуги — неетична практика навіть на той час, яка, втім, навряд чи стримувала азарт. У вашого дядька є власна думка про вибори і двадцятка баксів ставки на те, що він має рацію. Офісний тоталізатор на March Madness — це жахлива версія Polymarket, але з вищими комісіями та Дейвом, який ніколи не платить.

Тож цей інстинкт не новий. Сама механіка — хто отримує гроші, хто визначає переможця, хто може брати участь і наскільки сильно вас надурять посередині — ось що змінювалося від століття до століття. Протягом майже всієї історії відповіддю на всі чотири питання була людина, якій доводилося довіряти, хоча, мабуть, не варто було б. Лінію встановлює букмекер, ставка виплачується букмекеру лише для того, щоб переможець визначався на розсуд букмекера, і якщо ви поскаржитесь на виграш або програш, ваші коліна відчують на собі їхню помсту. Що крипта зробила для цієї древньої гри? Все й нічого водночас — без жодного пафосу. І просто прибрала букмекера з кімнати.

Так, у цьому практично вся суть, а все, що нижче — деталі. Втім, саме тут і починається найцікавіше: щойно ви усуваєте довіреного посередника та дозволяєте незнайомцям (будь-кому) ставити анонімні гроші на чітко сформульоване питання, люди починають розкривати про себе речі, про які ніколи не скажуть одне одному вголос — адже саме язик говорить неправду, — але які є правдою, підтвердженою транзакцією з гаманця.

## Від лабораторії в Айові до квартири на Мангеттені

Респектабельна історія виникнення сягає 1988 року, коли економісти створили мініатюрний ринок реальних грошей (Iowa Electronic Markets), присвячений президентським перегонам в Університеті Айови як простий експеримент. Була інтуїтивна здогадка, що люди, які ризикують власними грошима, ставитимуть проти опитувань громадської думки. І це спрацьовувало, неодноразово, протягом багатьох років. Причина в тому, що трейдери не були геніями. Опитування цікавляться вашою думкою, і ви можете збрехати їм абсолютно безкоштовно — просто щоб потішити своє самолюбство або підтримати свій табір. Ринок же є пропозицією щодо того, що ви вважаєте правильним, і б'є по кишені, якщо ви помиляєтеся. А коли брехати раптом стає занадто дорого, люди здебільшого перестають це робити.

![Крипта та ринки передбачень: Polymarket, Kalshi та аналоги](https://netts.io/blog/images/body/e95e67195c2db1cdb27f1cd0cac31b33064af011-1178.webp)

Інтернет-версії певний час залишалися досить нішевими та, можливо, трохи сумнівними. До 2001 року ірландська компанія Intrade керувала майданчиком, сторінку якого політичні маніяки оновлювали цілими днями. Вона передбачила переможця праймериз Демократичної партії 2008 року та рішення Верховного суду щодо реформи охорони здоров'я ще до того, як про це дізналися експерти, яким платили за ці знання. Однак у 2013 році вона закрилася через тиск регуляторів і випадкову смерть свого засновника, і сталася кумедна річ: поважні люди дійсно звернули на це увагу. Опитування знову залишилися єдиним доступним інструментом.

Сервіс PredictIt спробував закрити утворену прогалину з 2014 року, працюючи за академічним винятком та обмежуючи індивідуальні інвестиції сумою 850 доларів на один ринок. Це обмеження й було головною проблемою. Коли найбільш відданий і добре поінформований трейдер у кімнаті обмежений копійками, створити глибокий і чесний ринок неможливо. Ціни коливалися. Розумним грошима ніде було проявити впевненість у значних масштабах. Усі відчували, що формат прагне бути значно більшим, ніж йому дозволяли правила.

Тож у гру вступили представники криптоспільноти — перший замах виявився промахом, але досить повчальним. Справжні ентузіасти, подібні до творців Augur, який запустився на Ethereum ще у 2018 році, взагалі обходилися без компанії-посередника. Будь-який ринок міг відкритися, і саме натовп власників токенів голосував за те, що насправді сталося, що часто суперечило вашій ставці. Філософськи це було чудово. На практиці це виглядало як спроба зробити ставку, паралельно заповнюючи податкову декларацію поганенькою іспанською мовою. Це було дорого, повільно, і майже ніхто цим не користувався. У випадку з Augur це показало, що ідея не просто життєздатна, але навіть якщо ви маєте рацію щодо архітектури, ви можете зазнати поразки з реалізацією, якщо звичайні користувачі розвертаються просто на порозі.

![Крипта та ринки передбачень: Polymarket, Kalshi та аналоги](https://netts.io/blog/images/body/29ac1a2992123168b9e6f656bdd71e11fc43822d-1440.webp)

Це урок, який засвоїв Polymarket: він пішов на компроміс — необхідність якого ніхто не хотів визнавати — трохи менше пуризму заради набагато більшої зручності користування. Запущений у 2020 році Шейном Копланом, двадцятирічним хлопцем, який тоді ще працював зі своєї квартири, він переніс усе на Polygon, завдяки чому комісії стали мізерними, а підтвердження — швидкими, розраховуючи транзакції у прив'язаному до долара токені, забезпеченому USDC. Водночас користувач навіть не бачить, що відбувається, і саме в цьому полягає хитрість. Ви вносите долари, отримуєте позицію, виводите долари. Вам не потрібно знати, що таке gas fee або що pUSD веде облік, оскільки все відбувається автоматично «під капотом» блокчейну. Букмекер зник, а весь досвід нагадує зручний застосунок, а не семінар із криптографії.

І оскільки гроші просто зберігаються на гаманці, а не на обліковому записі з вашим ім'ям, немов наклейка на коробці пластівців, із цього випливають дві важливі речі. Код визначає, хто виграв, а хто програв, коли ринок закривається. Немає жодного клерка, який би заявив, що ваша ставка виявилася незручною. Жоден платіжний процесор у вашій країні не накладе на вас вето. Це означає, що цей чоловік у Лагосі та ця жінка в Сеулі дивляться на один і той самий екран на однакових умовах, і жодному з них не потрібно запитувати дозволу.

Роками це залишалося локальним жартом, улюбленою забавкою кількох тисяч криптоентузіастів, прихованою на видноті від решти світу. Листопад 2024 року змінив це в одну мить. І хоча телеканали незабаром розкручували історію про битву Гарріс і Трампа з шансами 50 на 50, тижнями Polymarket оцінював перемогу Трампа приблизно в шістдесят центів на долар. Коли результат нарешті було оголошено, незручним моментом стало не те, хто переміг. А те, чому криптовалютний сайт для ставок зрозумів настрої в країні краще, ніж ціла індустрія, що вливає шалені гроші в соціологічні опитування. Щомісячний обсяг, який на початку 2024 року був меншим за 200 мільйонів доларів, досяг 2.6 мільярда. Платформа, яка двома роками раніше мала близько 4,000 активних трейдерів на місяць, до початку 2026 року перевищила позначку в 734,000 активних трейдерів щомісяця. Це не просто зростання. Це фазовий перехід.

![Крипта та ринки передбачень: Polymarket, Kalshi та аналоги](https://netts.io/blog/images/body/5ced0999fc3a44b608468678bea6bfa9bdbb8e8b-707.webp)

З іншого боку цю саму вершину штурмував Kalshi. Заснований Тареком Мансуром і Луаною Лопес Ларою у 2018 році та відкритий для публіки з 2021 року, він зробив непопулярний крок (у нинішніх регуляторних колах) і пішов безпосередньо до регулятора. Тримаючи гроші на сегрегованих рахунках, подібних до тих, на які спираються правила великих товарних бірж (ще не остаточно сформовані, але вже досить обнадійливі), користувачі отримали першу біржу контрактів на події, схвалену CFTC. Тож під капотом у цієї платформи немає жодної крипти — лише долари та ліцензія. Перше коштувало Kalshi втрати глобального анонімного натовпу, на якому тримається Polymarket, проте забезпечило те, що Polymarket юридично ніколи не мав права продавати більшості американців: можливість легально працювати на рідній землі, не озираючись постійно через плече. Kalshi глибоко занурився у спорт, який до 2025 року приносив переважну більшість його доходів (у 2024 році він виграв судові процеси щодо контрактів на вибори), де ставки лише на американський футбол вимірювалися мільярдами. Раунд фінансування у 2026 році оцінив компанію у 22 мільярди доларів. Дві компанії, два підходи та одна спільна ставка на те, що оцінка ймовірностей майбутнього — це повноцінний бізнес сьогодення.

## На що насправді ставлять люди, коли ніхто не бачить

Головні топові ринки — це саме те, що ви й очікуєте побачити, і вони дійсно корисні: хто виграє ті чи інші вибори, чи знизить центральний банк ставки, чи зупинить уряд свою роботу до п'ятниці, чи ухвалять законопроєкт до початку парламентських канікул. Kalshi запускає зрозумілі ринки на показники інфляції та дані щодо зайнятості, які трейдери використовують майже як фінансові інструменти — спосіб відкрити позицію на економіку, який традиційні фінанси чомусь роблять напрочуд складним.

Проте справжня природа людини розкривається в так званому «довгому хвості». Ставки робилися на офіційне підтвердження існування іншопланетян, на те, чи зафільмують Трампа з косяком у 2024 році, чи вагітна поп-зірка, або ж чи висунуть світовому лідеру кримінальні звинувачення до певної дати. Невеликі ринки, реальні гроші та реальні люди з обох боків — і все розраховується бездоганно, щойно реальність дає відповідь. Це зворушливо щире суспільство, яке готове платити живими грошима за свої безглузді забаганки. В опитуваннях ніколи не запитують, чи вірите ви в іншопланетян. Ринок же із задоволенням прийме на це ваші гроші.

Багато що з цього має досить похмурий відтінок, адже платформи ще не виробили чіткого розуміння, де провести межу. Коли на Kalshi з'явилися ринки щодо керівництва Ірану та ймовірності голоду в Газі у 2025 році, хвиля обурення була гучною. Захисна позиція теж має рацію — точна інформація та ймовірності є найбільш корисними для гуманітарних організацій, навіть якщо отримання прибутку на таких подіях виглядає огидно. Перед нами дилема, де обидві позиції мають сенс, і розв'язання вона не має. Далі ви стикаєтеся зі звичайною системною гниллю, властивою будь-якому реальному ринку з живими грошима. Вдалі ставки на Polymarket щодо кроків зовнішньої політики США на початку 2026 року опинилися під прицілом звинувачень в інсайдерській торгівлі, коли з'явилися повідомлення, що деякі трейдери випереджали новини на кілька днів. Крім того, дослідники звернули увагу, що близько 25 відсотків обсягу на Polymarket нагадує вош-трейдинг — коли гаманці продають самі собі, щоб штучно створити враження масовості. Ласкаво просимо на ринки. На Nasdaq відбувається те саме, просто там люди носять костюми.

## Математика боягуза

Ось тут ввічливі автори зазвичай опускають подробиці, але саме в цьому криється суть. Успіх на ринках передбачень став можливим зовсім не тому, що криптовалюта — це просто класно. Анонімність усунула найвагомішу причину, чому люди брешуть про те, хто вони є і в що вірять: страх виглядати ідіотом перед публікою, від чиєї думки залежить їхній життєвий успіх.

Подумайте, як поводиться справжній професіонал. Ось приклад неприємного рівняння, з яким стикаються фонди комунальних послуг. Ви — керуючий фондом, який змушений тримати в портфелі найбільш шановану компанію в цій галузі, хоча особисто переконані, що її акції — це пустушка. Якщо він відкриє коротку позицію (шорт) і виявиться правим, він заробить грошей, а кілька людей схвально усміхнуться. Але якщо він зашортить і помилиться, це потрапить до звітів, інвестори це побачать, колеги глузуватимуть, а головною новиною року стане те, як він поставив проти очевидного лідера. Дисбаланс ризиків колосальний, тому він обирає логічну тактику боягуза: стулити пельку і тримати довгу позицію (лонг) разом з усіма іншими. Тепер помножте це на кожного фахівця на кожному ринку, і ви отримаєте ціни, які люди непомітно підганяють під захист власної репутації, замість того щоб транслювати свої реальні судження. Це не якась маргінальна теорія. Кар'єри у фінансах будуються відкрито на принципі «ніколи не помилятися неправильним шляхом», що не зовсім одне й те саме, що мати рацію.

А тепер посадіть ту саму людину перед анонімним гаманцем. В офісі ніхто не знає, що вона поставила 1,000 USDC на те, що консенсусний фаворит програє праймериз. Його дружина цього не бачить. Його бос цього не бачить. Зарозумілі колеги у груповому чаті цього не бачать. Тож соціальна ціна помилки (яка раніше повністю тримала в заручниках його справжні погляди) падає до нуля. І він ставить на свою справжню думку. Коли тисячі людей припиняють удавати й сідають за стіл, щоб оцінити свої переконання, число, яке ви отримаєте на виході, з набагато більшою ймовірністю буде правдивим, ніж результати будь-якого соцопитування; опитування — це сцена, ринок — це сповідальня.

Це стосується не лише грошей, але й того, чого люди буквально не можуть вимовити вголос. За деякі думки вас можуть звільнити чи оголосити бойкот — залежно від вашого оточення та співрозмовника. Людина може бути впевнена, що уряд на межі падіння, або що популярний суспільний діяч от-от гучно з тріском провалиться, або просто що офіційна версія подій — це повна нісенітниця, але вона ніколи не скаже про це за вечерею. Проте вона поставить на це гроші. Мовчки, під рядком символів адреси, який їй навіть формально не належить. І ринок оцінює всі ці особисті переконання, за які карають на публіці. Це не азартні ігри. Суспільство, яке розмовляє уві сні, брехати не здатне.

І тут під цим першим шаром ховається ще одна людська істина: ці ринки винагороджують тих, хто знає те, чого не знає натовп. Десять тисяч аналітиків і батальйон алгоритмів з'їдають на сніданок акції компаній із блакитних фішок, тож ви можете з таким самим успіхом підкинути монетку — ваші шанси мати перевагу практично дорівнюють нулю. Але, скажімо, ринок на якісь місцеві вибори, рішення профільного галузевого регулятора або запуск виробництва на конкретному заводі може залучати лише кілька десятків серйозних трейдерів. Якщо ви живете там, працюєте в цій сфері чи читаєте місцеву пресу мовою оригіналу — ви не боретеся проти всієї сили глобального капіталізму. Ви змагаєтеся лише з будь-якою іншою людиною, якій заманулося клікнути на якесь дивне питання цього тижня. Цю битву реально виграти; це найближче поняття до справедливої переваги, яке сьогодні існує на ринках, де звичайний доступ до будь-якої цінної інформації вже багато років як захований за платними підписками та використаний інсайдерами.

Лише не варто цим занадто захоплюватися. Самовпевнені трейдери, які вважали натовп дурним, давно спочивають на кладовищі, тому що з'ясували: натовп знав те, чого не знали вони. Зокрема те, що ваші дані менш секретні, ніж здається, а думка решти людей виявляється правильною досить часто з причин, яких ви поки не бачите. Вважаю, що рівень впевненості має відповідати тому, наскільки рідкісною є ваша інформація насправді, а більшість інформації зовсім не рідкісна. Ринок не платить за те, що ви розумний. Він винагороджує лише за те, що ви маєте рацію, а це значно суворіша й точніша категорія.

## Рейки під капотом

Порівняльна практична перевага криптоверсії полягає в тому, що між формуванням думки та дією на її основі практично немає жодних перешкод. Усе, що вам потрібно — це гаманець, трохи стейблкоїнів та інтернет; ви в грі вже за лічені хвилини.

![Крипта та ринки передбачень: Polymarket, Kalshi та аналоги](https://netts.io/blog/images/body/480033c18b813abe0a49e76bcbf7251736842702-823.webp)

Для Polymarket алгоритм виглядає так:

Під'єднайте гаманець, наприклад MetaMask або Coinbase Wallet.

Внесіть депозит у USDC, і платформа безшовно переведе та спакує його у свій торговий токен.

Купуйте акції YES або NO за будь-якою ціною від нуля до одного долара, що просто відображає поточну оцінку ймовірностей ринком.

Просто чекайте на підсумок події: сторона, що виграла, отримує один долар за акцію, сторона, що програла — нічого.

Виводьте свої кошти в USDC у будь-який зручний момент.

У цьому світі TRON виступає тією самою непомітною, але фундаментальною опорою. Причина очевидна: USDT в мережі TRON — це робоча конячка серед стейблкоїнів для величезної частини планети; він рухається блискавично, майже з нульовими витратами, і люди накопичують та переказують кошти саме через нього задовго до того, як вони потрапляють на платформу ставок. Сам Polymarket проводить розрахунки в USDC на Polygon, проте капітал бере початок не там. Здебільшого кошти стартують як USDT в мережі TRON на гаманці на кшталт TronLink, потім перекидаються через міст і надходять готовими до торгівлі. Для людини, яка ребалансує десяток невеликих позицій на різних ринках, кожен крихітний переказ становить різницю між успішною стратегією та тією, яка повільно спалює весь прибуток на комісіях. Для такого користувача переказ USDT з мінімальними витратами — це не розкіш, а життєва необхідність. У цьому вся маржа.

## Після фінального гонга

Усе це поки далеко не ідеальне й не впорядковане. Маніпуляції реальні, вош-трейдинг реальний, а питання того, на що взагалі має бути дозволено виставляти цінник, досі висить у повітрі без остаточної відповіді. Сама карта доступу навмисно заплутана: Polymarket заблокував користувачів зі США після мирової угоди, коли з'ясувалося, що сервіс керував незареєстрованою американською біржею у 2022 році (цей регіон і досі відрізаний), Kalshi здебільшого залишається в межах юрисдикції США, а доступність інструментів нерідко залежить від країни видачі вашого паспорта.

І попри все це, сегмент продовжує зростати. Ринки передбачень перетворилися з простої цікавинки на реальний фактор, на який посилаються серйозні люди, коли йдеться про вибори 2024 року. Загальний офшорний обсяг за останній рік вимірювався лише десятками мільярдів, але обороти невпинно зростали протягом 2025 і 2026 років у сферах соціуму, політики та економіки. Консолідації ринку не видно. Двері відчиняються дедалі ширше завдяки новим платформам, новим типам контрактів і дешевшим інфраструктурним рейкам.

Приберіть технологічну оболонку — і базова структура виявиться до смішного простою. Люди завжди прагнули ставити гроші на те, що станеться, і відколи існує хоч якесь суспільство чи система передачі інформації, саме посередники, цензори та, що вкрай важливо, власний страх помилитися заважали їм узяти в руки картку для ставок. Крипта не вигадала це бажання. Вона лише усунула відмовки одну за одною, поки між вами та ставкою не залишилося нічого, крім відповіді на питання: праві ви чи ні. Ринку байдуже, хто ви, де ви живете і що думають ваші знайомі. Його цікавить лише одне, і це саме те, від чого в реальному житті зазвичай можна легко ухилитися.

![Крипта та ринки передбачень: Polymarket, Kalshi та аналоги](https://netts.io/blog/images/body/8922955eab593596920dc7dfdcdedc192d07d081-1440.webp)

Дрібниці мають значення, якщо ви належите до тих, чиї кошти зберігаються в TRON і час від часу вирушають у Polygon, адже саме на комісіях непомітно втрачається прибуток. Перед відправкою Netts USDT Transfer Calculator допоможе дізнатися, скільки саме коштуватиме переказ TRC-20 в Energy та Bandwidth. За замовчуванням при спалюванні TRX переказ USDT коштує близько 13.84 TRX на адресу, де вже є USDT (і відчутні 27.70 TRX на адресу без балансу); оренда Energy знижує ці витрати приблизно до 2–3 TRX (і 4–5 TRX відповідно), заощаджуючи понад 80 відсотків у будь-якому випадку. Ви можете переглянути точні цифри на сайті Netts і заздалегідь розрахувати суму витрат залежно від параметрів переказу USDT. Коли транзакцій стає багато, ця різниця перетворюється з абстрактних чисел на реальні збережені гроші.